Eladói hitel: Így működik a cégvá­sár­lá­si finanszírozás

Az eladói hitelek hasznos eszkö­zei lehet­nek a vállalat­vá­sár­lás finanszírozásának.

Ezeken a hitele­ken keresz­tül a vásár­lók a vételár nagy részét előte­rem­t­he­tik, külső finan­szí­ro­zá­si forrá­sok igény­be­vé­te­le nélkül. Ez jelen­tő­sen csökken­ti a kocká­z­a­tot a leendő vállal­ko­zó és a Vállalat­vá­sár­lás A finan­szí­ro­zás összes­sé­gé­ben egyszerűsödött.

Nincs sok ideje olvas­ni? Íme a legfon­tosabb tudni­valók az eladói kölcsönről:

• Az eladó kölcsönt nyújt a vevőnek

• Az eladói hitel biztonsá­got és jobb felté­te­le­ket bizto­sít marad­vá­ny­fin­an­szí­ro­zás esetén

• A vállalat­nak elegen­dő nyere­sé­get kell termel­nie ahhoz, hogy a kölcsönt vissza tudja fizetni.

• Ez szinte kizárólag aláren­delt kölcsön­ként struk­turáltami az eladó vissza­fi­ze­té­si igény­eit a sor végére helyezi.

A szállí­tói kölcsön meghatározása

Az eladói kölcsön olyan kölcsön, amely­et a vállal­ko­zás vevője kap az eladó­tól. Ezt a kölcsönt általá­ban a vételár finan­szí­ro­zá­sá­ra használ­ják. A leendő vállal­ko­zó a kölcsönt részle­tek­ben vagy egy összegben is vissza­fiz­ethe­ti. A kölcsönt általá­ban rögzí­tett kamat­láb mellett nyújtják.

Az eladói hitel ezért ígére­tes lehető­ség a vevő számá­ra, hogy megen­gedhes­se magának a vételá­rat. Ezenkí­vül a bankok gyakran a saját tőkéhez hason­lóan kezelik, így javít­va a vevő saját tőke arányát. Egy másik fontos szempont, hogy ha a kísérő bank az eladói hitel révén elisme­ri az eladó bizal­mát a vevő iránt, akkor gyakran a bank bizal­ma is nagyobb a finan­szí­ro­zan­dó projekt iránt.

A megfelelő projekt vállala­ti értéké­nek megha­tá­ro­zá­sá­hoz javasol­juk, hogy tekint­se meg a vállala­ti érték kalkulátorunkat:

Forgal­ma­zói kölcsön / Részvé­nye­si kölcsön

Az M&A szaknyelv­ben az eladói hitele­ket “eladói kölcsön­ö­k­nek” is nevezik. Angol kifeje­zés ?vendor loan? kijel­ölt. Ezek a Részvé­nye­si kölcsön amely csak vállala­tok eseté­ben használ­ha­tó. Ez utóbbi esetben a részvé­nyes az, aki vissza­fi­ze­ten­dő kölcsönt nyújt a társaságnak.

Aláren­delt kölcsön

Az eladói hitele­ket szinte kizárólag aláren­delt hitel­ként nyújt­ják. Ez azt jelen­ti, hogy a vissza­fi­ze­tés szempontjá­ból aláren­delt­ként kezelik őket, azaz. Csak más adóssá­gok kiegy­en­lí­té­se után fizeten­dő vissza. lesz. A finan­szí­ro­zó bankok általá­ban a fizeté­si késede­lem esetén az első helyen állnak.

Ez a hitele­ző, azaz az eladó számá­ra a vevő fizeté­s­képt­e­len­sé­ge esetén problé­má­vá válik. Ebben az esetben ugyanis a többi hitele­zőt szolgál­ják ki először. Általá­nos szabá­ly­ként Magas­abb kamato­zá­sú aláren­delt kölcsönEnnek azonban nem kell így lennie az eladói kölcsön speciá­lis esetében.

Alter­na­tív Earn Out

Előfor­dul­hat, hogy a válla­lat vételá­ra túl magas, vagy a vevő egyszerűen nem tud elegen­dő saját forrást előte­rem­te­ni a finan­szí­ro­zás­hoz. Ebben az esetben az eladói hitel mindkét fél számá­ra megol­dást jelen­thet. Ez azonban nem az egyet­len módja annak, hogy egy Megvaló­sít­ha­tó finan­szí­ro­zá­si struk­túra az üzleti utódlás kihívá­sainak kezelé­sé­re elérni.

A Earn Out A záradék az üzlet eladá­sa utáni jövőbe­li forgal­mon vagy bevéte­len alapuló szerző­dé­ses megáll­a­po­dás. A záradék megha­tá­roz­za, hogy a vételár mekko­ra részét kell azonnal kifizet­ni, és mekko­ra részét kell részle­tek­ben kifizet­ni az üzlet jövőbe­li sikeré­től vagy siker­tel­en­sé­gé­től függően.

A záradék arra szolgál, hogy megvéd­je a A kocká­zat megosz­tá­sa a vevő és az eladó között és bizto­sít­ja, hogy az eladó továb­bra is részt vegyen a válla­lat sikeré­ben. A továb­bi vételár-fizeté­sek szaka­s­zolá­sa nagyon részle­tes lehet, és termés­ze­te­sen figyel­em­be veheti az eladott vállalat­nak az eladó számá­ra különö­sen pozitív módon törté­nő túlzott sikerét is.

Ez a megáll­a­po­dás vonzó lehet a vevő számá­ra, mivel lehető­vé teszi számá­ra, hogy Csökk­ent­se a válla­lat felvá­sár­lá­sá­nak kocká­z­a­tát, és a jövőben jelen­tős sikere­ket érjen el. és ideális esetben ebből finan­szí­roz­ni a továb­bi vételárat.

Követel­mé­ny­ek

A válla­lat eladá­sá­hoz nyújtott eladói kölcsön eseté­ben vannak olyan követel­mé­ny­ek, amely­e­knek meg kell - vagy meg kelle­ne - felelni:

• A A vevőnek alkal­mas­nak kell lenniehogy sikere­sen tudja kezel­ni a válla­lat utódlá­sát. Ellen­ke­ző esetben egyet­len eladó sem vállal­ja a kockázatot.

• A vevő hitel­ké­pes­sé­gé­nek (ideális esetben a meglé­vő saját tőke arányá­nak is) jónak kell lennie, hogy a bank vagy takarék­pénz­tár ne legyen fenntar­tá­sa a vásár­lás­hoz szüksé­ges hitel nyújtá­sá­val kapcsolatban.

• Az eladó cégnek bizon­y­os érték­kel rendel­kez­nek, és jó üzleti tevéke­ny­sé­get mutat­nak, biztos jövedel­mi kilátásokkal.

• Továb­bra is elegen­dő nyere­sé­get kell termel­nie ahhoz, hogy lehető­vé tegye a visszafizetést.

• A kölcsön futami­de­jé­nek ésszerű­nek kell lennie, és a követ­ke­ző­k­nek kell lennie elegen­dő bizto­sí­ték a helyén kell lennie. Az öngyil­kos­sá­gi záradék­kal ellátott kocká­za­ti életbiz­to­sí­tás a minimum.

• Az eladónak általá­ban fel kell készül­nie arra, hogy a bankok és takarék­pénz­tá­rak mögött álljon egy esetle­ges fedeze­térté­ke­sí­tés esetén.

• Célszerű, hogy a szemé­ly, és nem csak a cég a vevő, kiter­jesz­tett egy magán- és szemé­lyes felelős­sé­get az eladó hitelét

Finan­szí­ro­zá­si rés a pozitív átvilá­gí­tás után

Pozitív Due Diligence fontos lépés a Cégela­dás. Előfor­dul­hat azonban, hogy a vételár­ból adódó finan­szí­ro­zá­si hiányt a hagyomá­n­y­os banki finan­szí­ro­zás nem tudja teljes mérték­ben fedez­ni. Ebben az esetben a szállí­tói kölcsön segíthet a hiányt pótol­ni.

Ugyan­ak­kor ez egy nagyon fontos jelzés az eladó és a vevő részé­ről a finan­szí­ro­zó bankok felé. Mert ha mindkét fél megha­tá­roz­za a jövőt az eladás felett, és az eladó még egy kiter­jesz­tett kocká­z­a­tot is vállal, akkor egy bank vagy takarék­pénz­tár felté­te­le­zi, hogy mindkét fél hisz a sikeres együtt­mű­kö­dés­ben. Ez pedig rendkí­vül sokat ér.

Megkön­nyí­tet­te a finan­szí­ro­zást Társasá­gi akvizíció

Sok üzleti vásár­ló elég boldo­gan dönt úgy, hogy eladói kölcsönt kér, mert a finan­szí­ro­zás így jelen­tő­sen egyszerűs­ödik az eladó pedig elköte­le­zett és jóindu­la­tú módon kíséri a továb­bi fejlő­dést. Végül is biztos­ra akar menni, hogy ő is vissza­kap­ja a kölcsönét.

Ez azt jelen­ti, hogy a vevőnek nem kell továb­bi finan­szí­ro­zá­si partnere­ket keres­nie, hanem ehely­ett telje­sen aVállala­tát­vé­tel koncen­trá­tum. Ezenkí­vül a vevő a vételá­rat több évre oszthat­ja el, és nem kell a teljes össze­get egyszer­re felvennie.

Bizonyí­ték a vevő bizal­má­ról az ügyletben

Egy vállal­ko­zás megszer­zé­sé­nek lénye­ges szempontja az a bizalom, amely­et a vevőnek a tranzak­ció­ba kell helyez­nie. Ezt a bizal­mat erősí­the­ti az eladói hitel igény­be­vé­te­le. Ez egy fontos bizal­mi bizonyí­ték a vevő számá­ra Az eladó tehát fordít­va, bizal­mát az ügylet­be és a vevő szemé­lyé­be vagy társasá­gá­ba helyezi.

Részvé­nye­si kölcsön esetén (pl. részle­ges eladás esetén) a kölcsönt egy másik banki kölcsön saját tőkepót­lá­s­aként lehet bevon­ni. Ez nem utolsó­sor­ban Bizto­sí­ték a bank számá­ra marad­vá­ny­fin­an­szí­ro­zás eseténami kedvez­het a kamatlábnak.

Aláren­delt­ség

Az aláren­delt­ség Az eladói oldal vonako­dá­sá­nak egyik leggya­ko­ribb oka a követ­ke­ző ebben a finan­szí­ro­zás­ban egy szállí­tói hitel révén. Eladóként a koráb­bi cégve­ze­tő nem csak az erede­ti ügyve­ze­tői és terve­zői pozíció­já­ból lép ki, de a hitel általá­ban a bankok után bizto­sít­va van.

Az eladónak tehát nemcsak a vevő jövőbe­ni képes­sé­gei­ben kell bíznia, hanem a hitelé­nek pénzü­gyi vissza­fi­ze­té­sé­ben is. Ezért a bizto­sí­té­kok és a magán-, szemé­lyes garan­ciák minden lehető­sé­gét meg kell vizsgál­ni, és szükség esetén a finan­szí­ro­zó bankok­kal közösen is tisztáz­ni kell.

Előnyök a vásár­lók számára

Az eladói hitel ígére­tes módja lehet a vevők számá­ra a vételár­rés megszün­te­té­sé­nek és a finan­szí­ro­zás lehető­vé tételé­nek. Ugyanis gyakran előfor­dul, hogy - különö­sen a fiata­l­ab­bak eseté­ben a hitel­ké­pes­ség és a bankok keretei nem megfelelőeka teljes vételár finan­szí­ro­zá­sá­ra. Az eladói hitel felvé­telé­vel azonban a vevő kiegy­en­lí­the­ti a külön­bö­ze­tet, és így megtör­tén­het a vásárlás.

A követ­ke­ző témában Válla­lat átvéte­le saját tőke nélkül az eladói kölcsön közpon­ti jelen­tő­sé­gű lehet.

Ezenkí­vül a Az eladói hitelek kamat­lá­ba általá­ban alacson­yabb, mint a más típusú hiteleké. A kölcsön vissza­fi­ze­té­se is rugal­ma­san megoldható.

Előnyök az eladó számára

Az eladói hitel megte­rem­t­he­ti a keretet ahhoz, hogy egy tranzak­ció egyál­talán létre­jö­j­jön, és így bizto­sít­sa a válla­lat jövőjét. Fontos azonban, hogy a vevő bizto­sí­té­kainak és kötelezett­sé­geinek részle­tes megvilá­gí­tá­sa és alakítani.

Ezenkí­vül az adásvé­te­li szerző­dés­ben meg kell állapod­ni olyan “védőkor­lá­to­król”, amely­ek alapján a válla­lat továb­bi fejlesz­té­sé­nek tervszá­mait meg kell határoz­ni, és szükség esetén akár vétójo­got is kell bizto­sí­ta­ni az eladónak a külön­le­ges beruhá­zá­sok­hoz. Ez azt jelen­ti, hogy mindkét fél elköte­le­zett a siker mellett és nem járhat el önkény­e­sen az adott fél érdekei nélkül.

Pozití­vu­mok: A vállal­ko­zás eladó­ja az eladói hitel nyújtá­sá­val a követ­ke­zőket teheti meg néha magas­abb vételár tárgyal­ni és fogadni.

A szállí­tói kölcsön visszafizetése

Az eladói kölcsön vissza­fi­ze­té­se bizon­y­os felté­te­lek­hez kötött. Például a vevőnek vissza kell fizet­nie a kölcsönt. általá­ban egy bizon­y­os időn belül vissza­fi­ze­tik és nemtel­je­sí­tés esetén szemé­lyes felelős­sé­get vállal. A rendkí­vü­li vissza­fi­ze­té­se­knek egy nagyon sikeres üzlet­fe­j­lesz­tés esetén is segíte­ni­ük kell, hogy mindkét fél gyorsab­ban és örömmel hagyja el a közös keretet.

Nem szabad alábec­sül­ni a vállal­ate­la­dás során a többi finan­szí­ro­zá­si partner­re gyako­rolt pszicholó­gi­ai, pozitív hatást. Ha a vevő és az eladó él ezzel a lehető­ség­gel, az valamen­nyi hitele­ző számá­ra a jövőbe­ni hitel­es­ség súlyos jele.

Követ­kez­te­tés

Az eladói hitel ésszerű lehető­ség arra, hogy Cégvá­sár­lás a finan­szí­ro­zás­hoz. Azonban jó előre tájéko­zód­ni kell, és meg kell tervez­ni ezt a finan­szí­ro­zá­si formát. Minde­ne­set­re ajánla­tos, hogy legyen egy kérjen szakmai tanác­sot.