Szeretne Vállalat eladása vagy családon belüli átruházást tervez, és szeretné megismerni a vállalat értékét, mielőtt tanácsadót alkalmaz? Akkor vegye igénybe Cégérték kalkulátor: egyszerű és ingyenes.
Tartalomjegyzék: A goodwill kiszámítására vonatkozó eljárás
- A legegyszerűbb módszer: A KERN cégérték-kalkulátora
- A második legegyszerűbb módszer: a cégértékelés hüvelykujjszabály szerint
- Az IDW S 1 szabvány szerinti jövedelemszemléletű megközelítés
- A többszörös vállalatértékelés (EBIT módszer)
- Az egyszerűsített tőkésített jövedelem módszer
- A nettó eszközérték módszer
- Az AWH szabványos eljárása a kézműves vállalkozások számára
- A diszkont cash flow (DCF) módszer
- A stuttgarti eljárás
Az összes üzleti értékelési módszer áttekintése és egy online üzleti értékkalkulátor
Németországban összesen hét bevált módszer létezik a goodwill kiszámítására. Mindegyik módszernek megvan a maga létjogosultsága, és a gyakorlatban különbözőképpen alkalmazzák őket.
Íme az áttekintés
Mivel nem csak a a vállalat értéke fontos ismerni és összehasonlítani a legfontosabb eljárásokat, valamint azok előnyeit és hátrányait. A különböző értékelési módszerek alkalmazásával különböző nézőpontokból tekinthet a vállalatára, és végül egy Értékfolyosó. Ez reális képet ad a Vállalati érték különböző nézőpontokból. Ennek oka, hogy egyrészt az eladónak és az átadónak, másrészt a vevőnek és a jogutódnak komoly támpontra van szüksége az öröklési folyamat további menetéhez.
A legegyszerűbb módszer: A KERN cégérték-kalkulátora
Egy első iránymutatást kaphat egy közvetlen eredménnyel a cikkünkben a Üzleti értékelési kalkulátor.
Lehetséges a cégértéket hüvelykujjszabállyal kiszámítani?
Igen, első jelzésre igen! Az ökölszabály alkalmazásának legjobb gyakorlata az EBIT-módszeren alapul.
A vállalat értékének kiszámítása ÖkölszabályA vállalat egészének értékének meghatározásához szorozza meg az elmúlt három év átlagos EBIT-jét (kamat- és adófizetés előtti eredmény) a megfelelő iparági szorzóval (3,5 és 7 között) mínusz az adósságállomány.
Fontos tudni: A piacon nem egyetlen szabály létezik, hanem számos, különböző számítási alapokkal rendelkező szabály. Ennek ellenére egy hüvelykujjszabály-módszer alkalmazása azért is érdemes, hogy gyorsan kapjunk egy kezdeti tájékozódást a vállalati érték meghatározásához.
Határozza meg a vállalat ágazati tényezőjét, pl. a DUB Magazin.
Az ügyvezető igazgató fizetése és a társaság értékének kiszámításakor figyelembe veendő egyéb tényezők
Számos olyan tényező van, amely pozitív és negatív hatással van a vállalat értékelésére. Az alábbiakban felsoroljuk a tíz legfontosabb kritériumot:
- Az értékelés oka
- A vállalat ágazati hovatartozása
- Az ügyfélkör tulajdonságai
- A vállalkozótól való függőség
- Ügyvezető igazgatói fizetés
- Elért forgalom és nyereség
- Beruházási és korszerűsítési igények
- Szezonalitás
- Ciklikusság
- A forgalom típusai
Szívesen elmagyarázzuk Önnek, hogy milyen hibák fordulhatnak elő e kritériumok kezelése során egy személyes telefonhívás.
Mi különbözteti meg a számított vállalati értéket a piaci értéktől? |
A kiszámított goodwill nem felel meg a vállalat piaci értékének - Miért van ez? A goodwillt a mérlegfordulónapon tudományos módszerekkel, bizonyos feltételezések alapján számítják ki. Kifejezi, hogy az adott értékbecslő mit tervez tenni a társasággal, és függ a társaság értékének kiszámításához választott módszertől. A piaci értéket viszont egy tárgyaláson érik el. A tárgyaláson pedig a vevő és az eladó tárgyalási pozíciójától függ. Ezt pedig általában a kereslet és a kínálat, az iparág általános fejlődése és az eladásra szánt vállalat egyedi fejlődése határozza meg. Végül a vevő elvárásai is szerepet játszanak. Mert az árat is az az elvárás határozza meg, hogy mennyi profitot tud a jövőben a céggel elérni. A piaci érték ezért felfelé és lefelé is eltérhet a számított vállalati értéktől. Vállalatérték nélkül azonban nem lehet árat meghatározni, ezért a vállalatértékelés fontos lépés az értékesítés és az átruházás során. |
IHK-tanulmány: 43% a szenior vállalkozók túlzó eladási árat kérnek
Szakértői vélemény
Mi a KERN cégutódlás Az a nézet, hogy egy jól felkészült és tájékozott Üzleti értékelés erősíti a vállalkozó tárgyalási pozícióját.
Részletesen tájékoztatja az eladót cége jelenlegi jövedelemértékéről és a cég fejlődését befolyásoló aktuális tényezőkről. Ennek eredményeként ezzel a know-how-val ideálisan felkészül a későbbi tárgyalásokra. Ugyanakkor fontos alapot jelent a későbbi Due Diligence vagy finanszírozási tárgyalások a felvásárló számára.
A külső szakemberek a rendelkezésre bocsátott információk kritikus vizsgálatával biztosítják, hogy a vállalatértékelés a következőket eredményezi a piacon érvényesíthető vételárelvárás levezethető.
A vállalat értékének meghatározására szolgáló egyéb módszerek
Az IDW S 1 szabvány szerinti jövedelemszemléletű megközelítés
A gyakorlatban a vállalat értékének kiszámítására az IDW S 1 szabvány (Institute of Public Auditors in Germany) szerinti tőkésített nyereségérték-módszerrel egységes módszer alakult ki. Itt a vállalati értéket a vállalat tulajdonosai számára keletkező pénzügyi többlet diszkontálásával határozzák meg. Ennek eredményeképpen ez az egyszerűsített tőkésített nyereségérték módszerhez képest alacsonyabb - gyakran piaci realitásnak megfelelő - vállalati értékeket eredményez. vállalati értékek. Ennek eredményeként családon belüli öröklés esetén ez alacsonyabb adóterhet vagy alacsonyabb kiegyenlítési összegeket eredményez a társörökösökkel szemben, és így kisebb pénzügyi terhet jelent az átruházandó vállalatok és tulajdonosaik számára. A tőkésített nyereségérték módszer széles körben elterjedt a német nyelvű országokban, és a hatóságok, bankok, adótanácsadók stb. elfogadják, akárcsak az egyszerűsített tőkésített nyereségértéket.
Szakértői tipp: Az IDW S1 szabvány vagy a DCF-módszer szerinti vállalatértékelés mindig ajánlott, ha eleve meg akarják előzni az egyszerűsített tőkésített jövedelemérték-módszerből rendszeresen adódó magas értékeket.
A többszörös üzleti értékelés
Ez az eljárás a következőkre vonatkozik Vállalat eladása mint a vállalat értékelésének kiváló első tájékozódási pontját. A goodwill meghatározása a következőkön alapul EBIT az ágazatspecifikus tényezőket egy olyan módszerrel veszik figyelembe, amely Multiplikátor figyelembe véve.
Kutatási multiplikátorok
Az ágazati multiplikátorokat rendszeresen frissítik és különböző szolgáltatók teszik közzé a különböző ágazatokra vonatkozóan. A vállalati utódlással összefüggésben különösen két szolgáltató honosodott meg az országban:
- A szaklap Pénzügyekamely a tőzsdei adatok alapján határozza meg az iparági szorzókat (ezért mindenekelőtt nagyvállalatok számára alkalmas), és
- a Deutsche Unternehmerbörse DUB SME Multiples, amely a 20 millió eurónál kisebb forgalmú vállalatok számára dolgozta ki értékelési módszerét.
Egyszerűsített tőkésített jövedelem módszer
Az egyszerűsített tőkésített eredményszemléletű módszer a §199 ff. BewG szerinti módszert elsősorban a tőzsdén nem jegyzett társaságok, azaz a német középvállalkozások többsége esetében alkalmazzák.
Az adóhivatal 2009 óta ezt a módszert alkalmazza a felváltott stuttgarti módszer helyett, például az örökösödési adó kiszámításához. Ennek alapja a Az elmúlt évek átlagos hozama (az értékadóról szóló törvény (EEC) 202. §-a szerint) és az egyik Alapkamatlábtól függő tőkésítési tényező (2016 óta: 13,75).
A goodwill kiszámításának képlete az egyszerűsített tőkésített nyereségérték módszerrel a következő:
Szakértői tipp: Ha az egyszerűsített tőkésített jövedelemérték-módszer indokolatlanul magasnak ítélt Vállalatértékesítés értékeléseA vállalkozóknak meg kell próbálniuk egyéni szakvélemény segítségével alacsonyabb cégértéket igényelni az adóhivataltól.
A vállalati érték kiszámítása a nettó eszközérték módszer szerint
Ez az eljárás szintén könnyen érthető, és különösen alkalmas kis értékek értékelésére szolgáló segédértékként a kis Drága gépekkel vagy ingatlanokkal rendelkező gazdaságok. A nettó eszközérték módszer hátránya azonban az, hogy Nincsenek immateriális javak a számítás során figyelembe veszik. Ez azt jelenti, hogy a hosszú évek alatt növekedett ügyfélkör, az erős márka vagy versenyhelyzet, a speciális tudás és más fontos jövőbeli tényezők kimaradnak a számításból.
Ez a módszer feltételezi, hogy a vállalat annyit ér, mint az azt alkotó részek összege.
A nettó eszközérték módszer ezért alkalmasabb a ?Minimális ár? de ritkán vagy aligha az érték meghatározásának kizárólagos módszereként.
Egy kézműves vállalkozás értékének kiszámítása az AWH szabvány szerint
A legtöbb örökösödési szakértő manapság, függetlenül a vállalkozás típusától és méretétől, a vállalkozás értékét az iparági tőkésített jövedelemérték-módszer szerint értékeli. IDW (Németországi Könyvvizsgálók Intézete).
Az egyszerűsített tőkésített jövedelemérték-módszerrel ellentétben a Szabályos tőkésített jövedelem módszer nemcsak az elmúlt évek relevánsak, hanem az elkövetkező üzleti évekre vonatkozó előrejelzések is.
A kézműves vállalkozások sajátosságai
A kézműves vállalkozások esetében azonban ez a szabvány nem használható, mert:
- gyakran nagymértékben függnek a tulajdonostól,
- gyakran kevesebb pénzügyi strukturálási lehetőséggel rendelkeznek a magán- és üzleti vagyon egymásra épülő felelőssége miatt, és
- általában csak nem megfelelő üzleti tervezési módszerekkel rendelkeznek.
Ezeket a sajátosságokat veszi figyelembe az AWH szabvány, amelyet a kézműves szervezetek üzleti tanácsadói dolgoztak ki. Ez tehát az IDW szabvány megfelelő módosítását jelenti.
A diszkontált cash flow (DCF) módszer
A diszkontált cash flow módszer egyre népszerűbbé vált, és nemzetközileg is elismert. Alkalmas nagyobb, régóta működő, meglévő vállalatok számára, amelyeknek folyamatos növekedés és még a nyereség is növekszik. A módszer nem alkalmas kisebb, meglehetősen instabil, kevéssé szisztematikus növekedési stratégiával rendelkező gazdaságok számára.
Alapvetően hasonló a jövedelemtőkésítési megközelítéshez: A többletértéket jelenértékre diszkontálják. A tőkésített jövedelemérték-módszertől eltérően azonban a DCF-módszer a jövőbeli cash flow konzultáltak.
Az értékelés középpontjában tehát a vállalat eredményének jövőbeli alakulása áll. A DCF-módszer tehát egy Tisztán előretekintő értékelési módszer.
Da stuttgarti eljárás
Ezt az értékelési módszert az örökösödési adó reformjáról szóló törvény 2009 januárjától a szövetségi alkotmánybíróság döntését követően eltörölte, azonban számos régebbi társasági szerződésben még mindig megtalálható a társaság értékének kiszámítására az öröklési és ajándékozási adó szempontjából.
Ha további kérdései vannak a stuttgarti eljárással kapcsolatban, kérjük, forduljon kollégáinkhoz. Tanácsadói hálózat on.
Tetszett ez a cikk? Akkor bátran hagyj nekünk egy megjegyzést.
MOST a KERN Podcast fedezze fel honlapunkon, és szerezzen még több szaktudást!