Os empréstimos ao vendedor podem ser um instrumento útil para o financiamento da aquisição de empresas.
Através destes empréstimos, os compradores podem obter uma grande parte do montante da compra, sem ter de recorrer a fontes de financiamento externas. Este facto reduz significativamente o risco para o futuro empresário e para a Aquisição de empresas Financiamento globalmente simplificado.
Não tem muito tempo para ler? Aqui estão os factos mais importantes sobre o empréstimo do vendedor:
- O vendedor concede um empréstimo ao comprador
- O empréstimo do fornecedor garante segurança e melhores condições para o financiamento residual
- A empresa deve gerar lucros suficientes para poder reembolsar o empréstimo
- É quase exclusivamente estruturado como um empréstimo subordinadoo que coloca os pedidos de reembolso do vendedor no fim da fila.
Índice
- Não tem muito tempo para ler? Aqui estão os factos mais importantes sobre o empréstimo do vendedor:
- Definição de empréstimo do fornecedor
- Empréstimo ao fornecedor / Empréstimo ao acionista
- Empréstimo subordinado
- Ganho alternativo
- Requisitos
- Défice de financiamento após due diligence positiva
- Financiamento facilitado Aquisição de empresas
- Prova de confiança do comprador na transação
- Subordinação
- Vantagens para os compradores
- Vantagens para o vendedor
- Reembolso do empréstimo do fornecedor
- Conclusão
Definição de empréstimo do fornecedor
Um empréstimo de fornecedor é um empréstimo que o comprador de uma empresa recebe do vendedor. Este empréstimo é normalmente utilizado para financiar o preço de compra. O futuro empresário pode reembolsar o empréstimo em prestações ou de uma só vez. Regra geral, o empréstimo é concedido a uma taxa de juro fixa.
O empréstimo do fornecedor é, portanto uma oportunidade promissora para o comprador poder pagar o preço de compra. Além disso, é frequentemente tratado pelos bancos de forma semelhante ao capital próprio, melhorando assim o rácio de capital próprio do comprador. Outro aspeto importante é que, se o banco que acompanha o projeto reconhece a confiança do vendedor no comprador através de um empréstimo do vendedor, a confiança do banco no projeto a financiar é frequentemente também maior.
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Empréstimo ao fornecedor / Empréstimo ao acionista
Na linguagem das fusões e aquisições, os empréstimos de fornecedores são também designados por “empréstimos de fornecedores”. Termo inglês ?vendor loan? designados. São do Empréstimo acionista que só pode ser utilizado no caso das sociedades. Neste último caso, é um acionista que concede um empréstimo reembolsável à empresa.
Empréstimo subordinado
Quase exclusivamente, os empréstimos do vendedor são concedidos como empréstimos subordinados. Isto significa que são tratados como subordinados no reembolso, ou seja Reembolsado apenas após a liquidação de outras dívidas tornar-se. Os bancos financiadores estão normalmente em primeiro lugar em caso de incumprimento dos pagamentos.
Este facto torna-se um problema para o mutuante, ou seja, o vendedor, em caso de insolvência do comprador. É que, neste caso, os outros credores são servidos em primeiro lugar. Regra geral Empréstimo subordinado com taxa de juro mais elevadaNo entanto, no caso específico do empréstimo do vendedor, tal não é necessariamente o caso.
Ganho alternativo
Pode acontecer que o preço de compra de uma empresa seja demasiado elevado ou que o comprador não consiga simplesmente obter fundos próprios suficientes para o financiamento. Neste caso, um empréstimo do vendedor pode ser a solução para ambas as partes. No entanto, esta não é a única forma de obter um Estrutura de financiamento implementável para o desafio da sucessão empresarial para atingir.
A Ganhar fora A cláusula é um acordo contratual baseado no volume de negócios ou nas receitas futuras após a venda da empresa. A cláusula especifica quanto do preço de compra será pago imediatamente e quanto será pago em prestações, consoante o sucesso ou insucesso futuro da empresa.
A cláusula serve para proteger o Partilhar o risco entre o comprador e o vendedor e garantir que o vendedor continua envolvido no sucesso da empresa. O escalonamento dos pagamentos adicionais do preço de compra pode ser muito pormenorizado e, evidentemente, ter também em conta um sucesso excessivo da empresa vendida de uma forma particularmente positiva para o vendedor.
Este acordo pode ser atrativo para o comprador, uma vez que lhe permite Reduzir o risco de aquisição de uma empresa e gerar um sucesso significativo no futuro e, idealmente, para financiar o preço de compra adicional.
Requisitos
Para um empréstimo do vendedor na venda de uma empresa, há requisitos que devem - ou deveriam - ser cumpridos:
- O O comprador deve ser idóneopara poder gerir com êxito a sucessão da empresa. Caso contrário, nenhum vendedor assumirá o risco.
- A solvabilidade (idealmente também o rácio de capital próprio existente) do comprador deve ser boa, de modo a que um banco ou uma caixa económica não tenha reservas em conceder o empréstimo para a compra em princípio
- A empresa do vendedor deve têm um determinado valor e revelam boas operações comerciais com perspectivas de ganhos seguros
- Deve continuar a gerar lucros suficientes para permitir o reembolso
- O prazo do empréstimo deve ser razoável e deve haver garantias suficientes estar em vigor. Um seguro de vida a prazo com uma cláusula de suicídio é o mínimo.
- O vendedor deve normalmente estar preparado para apoiar os bancos e as caixas económicas no caso de uma eventual realização da garantia
- É aconselhável que a pessoa, e não apenas a empresa do comprador, se torne responsável pessoal e privada pelo empréstimo do vendedor
Défice de financiamento após due diligence positiva
Um resultado positivo Diligência devida é um passo importante no processo de Venda da empresa. No entanto, pode acontecer que os défices de financiamento resultantes do preço de compra não possam ser totalmente cobertos por um financiamento bancário convencional. Neste caso um empréstimo de fornecedor pode ajudar a colmatar a lacuna.
Ao mesmo tempo, é um sinal muito significativo do vendedor e do comprador para os bancos financiadores. Porque se ambas as partes determinam o futuro da venda e o vendedor assume mesmo um risco alargado, um banco ou uma caixa económica assume que ambas as partes acreditam numa cooperação bem sucedida. Isto tem um valor extremo.
Financiamento facilitado Aquisição de empresas
Muitos compradores de empresas ficam bastante satisfeitos por decidirem pedir um empréstimo para fornecedores porque o financiamento é assim significativamente simplificado e o vendedor acompanhará o desenvolvimento futuro de uma forma empenhada e benevolente. Afinal de contas, ele quer ter a certeza de que também recebe o seu empréstimo.
Isto significa que o comprador não tem de procurar ele próprio outros parceiros de financiamento e pode, em vez disso completamente noAquisição de empresas concentrar. Além disso, o comprador pode repartir o montante da compra por vários anos e não tem de levantar a totalidade do montante de uma só vez.
Prova de confiança do comprador na transação
Um aspeto essencial da aquisição de uma empresa é a confiança que o comprador deve depositar na transação. Esta confiança pode ser reforçada através da utilização de um crédito ao vendedor. Este representa um importante prova de confiança para o comprador O vendedor deposita assim, inversamente, a sua confiança na transação e na pessoa ou empresa do comprador.
No caso de um empréstimo de acionista (por exemplo, no caso de uma venda parcial), o empréstimo pode ser utilizado como um substituto de capital próprio para outro empréstimo bancário. Isto não é menos importante Garantia para o banco em caso de financiamento residualo que pode favorecer a taxa de juro.
Subordinação
A subordinação é Uma das causas mais frequentes de relutância por parte dos vendedores neste financiamento através de um empréstimo do vendedor. Como vendedor, o anterior dirigente da empresa não só abandona o seu cargo original de diretor-geral e designer, como também o empréstimo é normalmente garantido pelos bancos.
O vendedor deve, portanto, não só confiar nas capacidades do comprador para o futuro, mas também no reembolso financeiro do seu empréstimo. Por conseguinte, todas as opções de garantias pessoais e privadas devem ser examinadas e, se necessário, esclarecidas em conjunto com os bancos financiadores.
Vantagens para os compradores
Um empréstimo do vendedor pode ser uma forma promissora para os compradores colmatarem a diferença de preço de compra e tornarem o financiamento possível. Porque é frequente que, especialmente para os jovens a fiabilidade creditícia e o enquadramento dos bancos não são suficientespara financiar a totalidade do preço de compra. No entanto, ao contrair um empréstimo do vendedor, o comprador pode compensar a diferença e, assim, efetuar a compra.
A propósito de Adquirir uma empresa sem capital próprio o empréstimo do vendedor pode ser de importância fulcral.
Além disso, o As taxas de juro dos empréstimos ao vendedor são geralmente mais baixas do que as de outros tipos de empréstimos. O reembolso do empréstimo também pode ser efectuado de forma flexível.
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Vantagens para o vendedor
Um empréstimo para fornecedor pode criar a estrutura para tornar uma transação possível e, assim, garantir o futuro de uma empresa. No entanto, é importante esclarecer pormenorizadamente os valores mobiliários e as responsabilidades do comprador e para a moldar.
Além disso, no contrato de compra e venda, devem ser acordadas “barreiras de proteção” nas quais se deve basear o planeamento do desenvolvimento futuro da empresa e, se necessário, deve ser concedido ao vendedor um direito de veto para investimentos especiais. Isto significa que ambas as partes empenhadas no sucesso e não pode atuar arbitrariamente sem os interesses da respectiva parte.
Pontos positivos: O vendedor de uma empresa, ao conceder um empréstimo ao fornecedor, pode por vezes um preço de compra mais elevado negociar e receber.
Reembolso do empréstimo do fornecedor
O reembolso do empréstimo do vendedor está sujeito a determinadas condições. O comprador deve reembolsar o empréstimo normalmente reembolsam dentro de um determinado período de tempo e assume a responsabilidade pessoal em caso de incumprimento. Os reembolsos não programados também devem ajudar no caso de um desenvolvimento comercial muito bem sucedido, para que ambas as partes possam sair do quadro comum mais rapidamente e com prazer.
O efeito psicológico e positivo sobre os outros parceiros financeiros numa venda de empresa não deve ser subestimado. O facto de o comprador e o vendedor optarem por esta solução constitui um sinal importante de credibilidade futura para todos os financiadores.
Conclusão
Um empréstimo do vendedor é uma oportunidade sensata para Aquisição de empresas para financiar. No entanto, é necessário informar-se com bastante antecedência e planear esta forma de financiamento. Em todo o caso, é aconselhável ter um procurar aconselhamento profissional.
