Vállala­ti részvé­ny­ek vásárlása

26. október 2023 / Szerző: Holger Habermann

Olvas­sa el röviden

Mik azok a vállala­ti részesedések?

A vállala­ti része­se­dé­sek olyan részvé­ny­ek vagy befek­te­té­sek, amely­e­ket egy szemé­ly vagy egy másik válla­lat szerez egy vállalat­ban. Ezek a része­se­dé­sek sokfé­le formát ölthet­nek, és gyakran beles­zólást, poten­ciá­lis nyere­sé­g­ré­s­ze­se­dést és befolyást bizto­sí­tanak a tulaj­do­nosnak a vállala­ti döntésekbe.

A vállala­ti befek­te­té­sek típusai áttekintve

A tőkebe­fek­te­té­sek­kel részt vehetünk egy vállalat­ban, és része­sül­he­tünk annak sikeré­ből. A vállala­ti befek­te­té­se­knek külön­bö­ző típusai vannak, amely­ek a vállala­ti struk­túrá­tól és a befek­te­té­si célok­tól függően változ­nak. A követ­ke­zők­ben a része­se­dés néhány ilyen formá­ját vesszük közeleb­bről szemügyre:

Részvé­ny­tár­saság (AG)

A részvé­ny­tár­saság (AG) a vállala­ti befek­te­té­sek egyik legis­mer­tebb és legel­ter­jed­tebb formá­ja. Egy AG-ban a tőkét részvé­nyek­re osztják, amely­e­ket a befek­te­tők megvá­sá­rol­hat­nak. Minden részvé­nyes része­se­dést kap a társaság­ban, és általá­ban szava­za­ti joggal rendel­ke­zik a közgyűlé­sen. Az AG-kat gyakran tőzsdén jegyzik, ugyan­ak­kor gyors opció­kat is kínál­nak a részvé­ny­ek kívánt eladá­sa esetén.

Korlá­tolt felelős­sé­gű társaság (GmbH)

A GmbH számos ország­ban elter­jedt társasá­gi forma. A GmbH-ban a részvé­ny­ek nem nyilvá­no­sak, és általá­ban korlá­to­zott számú részvé­nyes tulaj­doná­ban vannak. A részvé­ny­e­sek felelős­sé­ge a hozzá­já­rulá­sukra korlá­to­zó­dik, ami azt jelen­ti, hogy a szemé­lyes vagyon védve van a társasá­gi adóssá­gok­kal szemben.

Korlá­tolt felelős­sé­gű társaság (KG)

A betéti társasá­gok­ban kétfé­le partner van: a közke­re­seti partnerek és a betéti partnerek. Az általá­nos partnerek felelő­sek az ügyve­ze­té­sért, és szemé­ly­e­sen felel­nek a társaság tarto­zá­saiért. A korlá­tolt felelős­sé­gű partnerek ezzel szemben korlá­to­zott felelős­ség­gel rendel­kez­nek, és csak a hozzá­já­rulá­suk össze­gé­ig viselik a felelős­sé­gi kockázatot.

Közke­re­seti társaság (OHG)

A közke­re­seti társaság olyan társasá­gi forma, amely­ben minden partner szemé­lyes és korlát­lan felelős­ség­gel rendel­ke­zik. A partnerek száma nincs korlá­toz­va, és a közke­re­seti társasá­got gyakran alkal­maz­zák kis csalá­di vállal­ko­zá­sok és társulá­sok eseté­ben. Ez azonban megle­he­tő­sen ritka.

Csendes társada­lom

A csendes betéti társaság a része­se­dés egy speciá­lis formá­ja, amely­ben a befek­te­tő tőkét juttat egy vállalat­nak, de nem játszik aktív szere­pet az irányí­tás­ban, sőt, részvé­ny­es­ként nem is vonat­koz­nak rá korlá­to­zá­sok. A csendes­tár­sulást gyakran tőkebe­von­ás­ra vagy a válla­lat nyere­sé­gé­ből való része­se­dés­re használják.

Szövet­ke­zet (eG)

A szövet­ke­ze­tek célja elsősor­ban a tagok érdek­ei­nek előmoz­dí­tá­sa. Minden tagnak egy szava­za­ta van, függet­le­nül a birto­kolt részjegy­ek számá­tól. A szövet­ke­ze­tek számos iparág­ban elter­jed­tek, különö­sen a bankszek­tor­ban, a mezőgaz­daság­ban és a fogyasz­tás területén.

Kocká­za­ti tőke (VC)

A szövet­ke­ze­tek célja elsősor­ban a tagok érdek­ei­nek előmoz­dí­tá­sa. Minden tagnak egy szava­za­ta van, függet­le­nül a birto­kolt részjegy­ek számá­tól. A szövet­ke­ze­tek számos iparág­ban elter­jed­tek, különö­sen a bankszek­tor­ban, a mezőgaz­daság­ban és a fogyasz­tás területén.

Exkur­zus: Vállala­ti része­se­dé­sek induló vállalkozásokban

A már működő vállala­tok vagy tapasz­talt befek­te­tők részvé­te­le az induló vállal­ko­zá­sok­ban jelen­tős trend­dé vált az üzleti világ­ban. A vállala­ti részvé­tel­nek ez a formá­ja számos előnnyel jár mind az induló, mind a már működő vállala­tok számá­ra. A startu­pok gyakran innova­tí­vak és agili­sak, míg a befutott vállala­tok erőfor­rá­sok­kal, ipará­gi ismere­tek­kel és piaci jelen­lét­tel rendelkeznek.

A hagyomá­n­y­os piaci szere­plők részvé­te­le az induló vállal­ko­zá­sok­ban külön­bö­ző formá­kat ölthet, beleért­ve a pénzü­gyi befek­te­té­se­ket, partner­sé­ge­ket, közös vállala­to­kat vagy felvá­sár­lá­so­kat. Ezáltal az induló vállal­ko­zá­sok a tőkéhez és az erőfor­rá­sok­hoz való hozzá­fé­rés­ből, míg a hagyomá­n­y­os piaci szere­plők az innova­tív ötletek­ből és az új üzleti lehető­sé­gek­ből profitálhatnak.

Ez a mindkét fél számá­ra előnyös helyzet oda vezetett, hogy a startu­pok­ba törté­nő vállala­ti befek­te­té­sek ígére­tes növeke­dé­si és innová­ciós straté­giá­vá váltak, és sokfé­lekép­pen gazda­gít­ják a vállala­ti környe­ze­tet. Ugyan­ak­kor azt is meg kell említe­ni, hogy az induló vállal­ko­zá­sok mintegy 80%-je megbu­kik (forrás: German Start­up Monitor).

Hogyan vásárol­hat vállala­ti részvényeket?

Egy vállalat­ban való része­se­dés vásár­lá­sa kihívást jelen­tő, de rendkí­vül kifize­tő­dő befek­te­tés lehet. Ahhoz, hogy sikere­sen végig­men­jünk ezen a folyama­ton, elengedhetet­len az alapos felkés­zülés és az okos megkö­ze­lí­tés. Az alábbi­ak­ban egy lépés­ről lépés­re követhe­tő útmuta­tót talál, amely segít Önnek a vállalkozásában:

Fedez­ze fel a vonzó befek­te­té­si lehető­sé­ge­ket is
a saját cégünk tőzsdéjén.

1. lépés: Célok és stratégia

Mielőtt vállala­ti részvé­ny­ek vásár­lá­sá­ra készül, tisztáz­za pénzü­gyi célja­it és befek­te­té­si straté­giá­ját. Mérle­gel­je, hogy milyen típusú válla­lat és iparág felel meg az Ön igény­ei­nek és kocká­za­ti hajlandóságának.

2. lépés: A válla­lat értékelése

Határoz­za meg annak a vállalat­nak az értékét, amely­ben vállala­ti részvé­ny­e­ket szeret­ne vásárol­ni. Ehhez alapos Értékelésamely figyel­em­be veszi a válla­lat pénzü­gyi egészsé­gi állapo­tát, jövőbe­li jövedel­mi kilátá­sait és eszkö­ze­it. Hasznos lehet könyvelő­vel vagy érték­bec­s­lő­vel konzultálni.

3. lépés: Átvilágítás

Végez­zen átfogó Due Diligence a társaság jogi, pénzü­gyi és működé­si helyze­té­nek áttek­in­té­se. Ez magában foglal­ja a szerző­dé­sek, a vállala­ti dokumen­tu­mok, az adóbe­val­lá­sok, a tarto­zá­sok és a jogi kötelezett­ségek elemzé­sét. Fordít­son különös figyel­met a lehetsé­ges kocká­z­a­to­kra és kihívásokra.

4. lépés: Finan­szí­ro­zás és tőkebevonás

Határoz­za meg, hogyan fogja finan­szí­roz­ni a vállala­ti részvé­ny­ek megvá­sár­lá­sát. Ez lehet saját tőke, adósság vagy a kettő kombiná­ció­ja. Győződ­jön meg arról, hogy rendel­ke­zik a vásár­lás lebon­yolí­tá­sá­hoz szüksé­ges pénzü­gyi forrá­sok­kal, függet­le­nül a származástól.

5. lépés: Szerző­déss­zer­kesz­tés és tárgyalások

Dolgoz­zon együtt jogás­zok­kal és műsza­ki szakértők­kel az adásvé­te­li szerző­dés elkés­zí­té­sén. Ügyel­jen arra, hogy a szerző­dés­ben szere­pel­jen minden lénye­ges felté­tel, ár, fizeté­si felté­te­lek, átruhá­zá­si megáll­a­po­dá­sok és garan­ciák. Gondo­san tárgyal­ja meg ezeket a felté­te­le­ket, hogy bizto­sít­sa az Ön érdek­ei­nek védelmét.

6. lépés: Végső ellenőr­zés és aláírás

A tárgyalá­sok befeje­zé­se és az összes jogi és pénzü­gyi kérdés tisztá­zá­sa után gondo­san át kell néznie a végle­ges szerző­dést. Ha minden feltétell­el elége­dett, írja alá az adásvé­te­li szerződést.

7. lépés: Részvé­nyá­truhá­zás és végrehajtás

A szerző­dés aláírá­sa után kerül sor a társasá­gi része­se­dé­sek tényle­ges átruhá­zá­sá­ra. Ez magában foglal­ja a tulaj­don­jo­gok átruhá­zá­sát és a jogi követel­mé­ny­e­knek való megfelelést. Tartsa be a részvé­ny­tu­laj­do­no­sok cégjegy­zék­be vagy más illeté­kes hatósá­go­knál törté­nő bejegy­zé­sé­re vonat­ko­zó eljárásokat.

8. lépés: Integrá­ció és irányítás

A vállala­ti részvé­ny­ek megvá­sár­lá­sát követően kezdő­dik az integrá­ciós szaka­sz, amely­nek során Ön aktívan alakít­hat­ja részvé­nye­si pozíció­ját (amenny­iben beleegye­zik). Szoro­san együtt­mű­kö­dik a válla­lat vezető­sé­gé­vel, hogy optima­li­zál­ja befek­te­té­sét és bizto­sít­sa a hosszú távú sikert.

9. lépés: Folyama­tos nyomon követés és kiigazítás

Fontos, hogy figye­lem­mel kísérje befek­te­té­sét, köves­se a válla­lat telje­sít­mé­nyét, és szükség esetén kiiga­zí­tá­so­kat végez­zen. Ez magában foglal­hat­ja az üzleti straté­gia optima­li­zá­lá­sát, továb­bi tőkein­jek­ció­kat vagy a részvé­ny­ek eladását.

Hol lehet megtalál­ni az eladott vállala­ti részesedést

Az eladás­ra alkal­mas vállala­ti része­se­dés keresé­se igényes feladat lehet. Szakmai támoga­tás­sal azonban a folyamat sokkal könny­eb­bé válik.

A KERN-nél arra szako­sod­tunk, hogy össze­hoz­zuk a befek­te­tőket és a vállal­ko­zó­kat, és szemé­ly­re szabott megol­dá­so­kat kínálunk. Hálóza­tunk és a cégel­he­lye­zés­ben szerzett szakértel­münk lehető­vé teszi számun­kra, hogy célzot­tan keres­sük a megfelelő befek­te­té­si lehető­sé­ge­ket. Akár egy befutott, poten­ciáll­al rendel­ke­ző induló vállal­ko­zást keres, akár egy évtize­dek óta a piacon tevéke­ny­ke­dő céget, a KERN átfogó támoga­tást nyújt Önnek. Kivételt képez­nek a telje­sen újonnan induló vállal­ko­zá­sok. Ezeket nem támogatjuk.

A befek­te­té­si ágazat­ban szerzett tapasz­tala­tain­kra támasz­kod­va profess­zioná­lis segít­sé­get nyújt­ha­tunk Önnek a vállala­ti befek­te­té­sek keresé­sé­ben. Szükség esetén szíve­sen leszünk az Ön partne­rei ezen az úton.

Azt is szíve­sen megné­zi, hogy jelen­leg mely vállala­tok­kal kereskednek.

Ellenőr­ző lista: Mit kell figyel­em­be vennie, ha vállala­ti részvé­ny­e­ket vásárol

A vállala­ti részvé­ny­ek vásár­lá­sa össze­tett lehet, és sok bukta­tót kell elkerül­ni. Íme egy ellenőr­ző lista, amely rámutat a leggya­ko­ribb hibákra és kihívásokra:

1. tisztá­z­at­lan befek­te­té­si célok: A megma­gyará­z­at­lan vagy egymás­nak ellent­mon­dó befek­te­té­si célok rossz dönté­sek­hez vezethet­nek. Határoz­zon meg egyértel­mű célokat és straté­giai szándékokat.

2. a kellő gondos­ság hiánya: A vállala­tok nem megfelelő átvilá­gí­tá­sa ahhoz vezethet, hogy Ön figyel­men kívül hagyja a poten­ciá­lis kocká­z­a­to­kat és problé­má­kat. Végez­zen átfogó átvilágítást.

3. finan­szí­ro­zá­si hiányos­sá­gok: A megfelelő finan­szí­ro­zás hiánya veszé­lyez­te­the­ti a sikert. Győződ­jön meg arról, hogy rendel­ke­zik a szüksé­ges pénzü­gyi forrá­sok­kal, vagy hozzá­fér a finan­szí­ro­zá­si lehetőségekhez.

4. szakmai tanács hiánya: A jogi és pénzü­gyi tanác­sa­dók figyel­men kívül hagyá­sa pusztí­tó követ­kez­mé­ny­ek­kel járhat. Keres­sen időben szakmai segítséget.

5. ügyet­len tárgyalá­sok: A szaks­zerűt­len tárgyalá­sok rossz szerző­dé­si felté­te­lek­hez vezethet­nek. Takti­ku­san és kitar­tóan járjon el a tárgyalá­sok során.

6. átlát­hat­at­lan szerző­dé­sek: A nem egyértel­mű vagy hiány­zó szerző­dé­si felté­te­lek később félreérté­se­ket és vitákat okozhat­nak. Bizto­sít­son egyértel­mű, átfogó szerződéseket.

7. kilépé­si straté­gia hiánya: A hiány­zó Kilépé­si straté­gia azt jelen­the­ti, hogy a jövőben nehezen tudja majd értéke­sí­te­ni a vállalat­ban lévő része­se­dé­sét. Kezdet­től fogva tervez­ze meg a kilépést.

8. rövid távú perspek­tí­va: Ha túlsá­gos­an a rövid távú nyere­ség­re összpon­to­sí­tunk, az veszé­lyez­te­the­ti a hosszú távú sikert. Gondol­jon a hosszú távú perspek­tí­vá­kra és fejlesztésekre.

9. A kocká­za­ti diver­zi­fi­ká­ció hiánya: Ha egyet­len befek­te­tés­re koncen­trálsz, az egész tőkédet kockáz­tat­ha­tod. Diver­zi­fi­kál­ja befektetéseit.

10. az adók elhan­ya­golá­sa: Nem szabad figyel­men kívül hagyni a vásár­lás adóvon­za­tait sem. Tájéko­zód­jon az adóvonzatokról.

11. A piaci felté­te­lek figyel­men kívül hagyá­sa: A piaci trendek és a gazdasá­gi fejle­mé­ny­ek figyel­men kívül hagyá­sa rossz befek­te­té­sek­hez vezethet. Figyel­jen a piaci kontextusra.

12. elégte­len integrá­ció és irányí­tás: Ne hanya­gol­ja el a vásár­lást követő időre vonat­ko­zó terve­zést. Fontol­ja meg a válla­lat vezető­sé­gé­vel való együttműködést.

13. a folyama­tos ellenőr­zés hiánya: Ha nem követi aktívan a válla­lat telje­sít­mé­nyét, a problé­mák észre­vét­le­nül marad­hat­nak. Tartsa szemmel a befek­te­té­sét, és igazít­sa ki a stratégiáját.

A finan­szí­ro­zás témája

Követ­kez­te­tés

A vállala­ti részvé­ny­ek sokfé­le befek­te­té­si lehető­sé­get kínáló, válto­za­tos koncep­ciót jelen­ten­ek. Akár részvé­ny­tár­saság, akár korlá­tolt felelős­sé­gű társaság, betéti társaság vagy más része­se­dé­si forma érdekli, a válasz­tás az Ön célja­i­tól és kocká­za­ti hajlan­dósá­gá­tól függ. A befutott vállala­tok részvé­te­le az induló vállal­ko­zá­sok­ban jelen­tős trend­dé vált, és lehető­sé­get kínál a növeke­dés­re és az innová­cióra. Ugyan­ak­kor magas a kudar­cok aránya.

A vállala­ti részvé­ny­ek megvá­sár­lá­sá­hoz elengedhetet­len az alapos előké­s­zí­tés és megfon­tolás, mivel számos kihívás és bukta­tó van, amely­e­ket el kell kerül­ni. A finan­szí­ro­zás közpon­ti szere­pet játszik, és megalapo­zott straté­giát igényel.

GYIK

A szerzőről