Indika­tív ajánlat: nem kötele­ző érvényű ajánlat (NBO) egyszerűen kifejtve

Az indika­tív ajánlat az M&A-folyamat alapve­tő eszkö­ze, amely a poten­ciá­lis vevő és az eladó közöt­ti kommu­ni­ká­ció első lépéseként szolgál. Nem jogilag kötele­ző érvényű, és egy kezde­ti vételár-indiká­ciót tartal­maz. Tartal­maz­hat más eleme­ket is, például a vételár leveze­té­sét, konkrét tájékoz­ta­tá­si követel­mé­ny­e­ket, finan­szí­ro­zá­si terve­ket és előze­tes ütemtervet.

Ez az ajánlat lehető­vé teszi az eladók számá­ra, hogy felmérjék a leendő vevők komolysá­gát és szándé­kait, és össze­ha­son­lítsák a külön­bö­ző ajánlatokat.

Megha­tá­ro­zás: Mi az indika­tív ajánlat?

Az M&A tranzak­ciók kereté­ben az indika­tív ajánlat a poten­ciá­lis vevő első írásbe­li ajánla­taként szolgál. Megha­tá­roz­za azokat az általá­nos felté­te­le­ket, amely­ek mellett az érdekelt fél megvá­sá­rolná a célváll­al­ko­zást. A kért áron kívül tartal­maz­hat konkrét fenntar­tá­so­kat is, például a felügye­le­ti szervek jóváha­gyá­sát vagy finan­szí­ro­zá­si kötelezett­ség­váll­alá­so­kat. A szándé­kny­ilat­ko­zat­tal ellen­tét­ben ez egyold­alú szándé­kny­ilat­ko­za­tot jelent, és a későb­bi tárgyalá­sok alapját képezi. Ez az eszköz segít az eladó­knak felmérni a külön­bö­ző érdeklő­dők komolysá­gát és képzettségét.

A szándé­kny­ilat­ko­zat­tól való megkü­lön­böz­te­tés (Letter of Intent, LoI)

Indika­tív ajánlat és Szándé­kny­ilat­ko­zat (LoI) mindket­tő a vásár­lá­si szándék dokumen­tá­lá­sá­nak eszkö­ze, de lénye­ges pontok­ban külön­böz­nek egymástól:

• Elköte­lezett­ség: Mind az ajánla­ti kötvé­ny, mind az indika­tív ajánlat általá­ban nem kötele­ző érvényű, kivéve, ha kifeje­zett kötele­ző erejű záradé­kot tartal­maz. A LoI azonban tartal­maz­hat konkrét kötele­ző eleme­ket, például titokt­ar­tá­si vagy kizáróla­gos­sá­gi megállapodásokat.
• Tarta­lom: A LoI gyakran részle­te­sebb, és általá­ban a kezde­ti egyez­te­tés után készül. Due Diligence fázis­ban elkés­zül. Az indika­tív ajánlat általá­ban általá­nosabb, és első közelí­té­s­ként szolgál a felek között.
• Jogi követ­kez­mé­ny­ek: Bár mindkét dokumen­tu­mot gyakran nem tekin­tik kötele­ző erejű­nek, egyes jogha­tósá­gok­ban mégis jogi kötelezett­sé­ge­ket kelet­kez­te­thet­nek, például a jóhis­ze­mű tárgyalá­si kötelezettséget.

Összes­sé­gé­ben az indika­tív ajánlat inkább arra szolgál, hogy kifejez­ze a célváll­al­ko­zás megszer­zé­se iránti alapve­tő érdeklő­dést, és elindít­sa a tárgyalá­si folyama­tot, míg a kötelezett­ség­váll­alá­si nyilat­ko­zat a szerző­dő felek részé­ről konkrét­abb infor­má­ció­kat tartal­maz, és kötele­ző erejű eleme­ket is tartal­maz­hat. Fontos, hogy megért­sük a két dokumen­tum közöt­ti külön­bsé­ge­ket, és a válla­lat eladá­sá­ra irányuló üzleti kapcso­lat során a követel­mé­ny­e­knek és elvárá­so­knak megfelelően használ­juk őket.

Hogyan készí­thet indika­tív ajánlatot?

Hogyan készí­thet indika­tív ajánlatot?

Az indika­tív ajánlat elkés­zí­té­se kulcs­fon­tos­sá­gú lépés a poten­ciá­lis ügyfelek vagy üzleti partnerek meggyő­zé­sé­ben az Ön termé­keiről vagy szolgál­ta­tá­sairól. Az alábbi­ak­ban bemutat­juk azokat az alapve­tő lépése­ket, amely­e­ket egy haték­o­ny indika­tív ajánlat elkés­zí­té­se­kor követ­nie kell:

1. Gyűjt­se össze a vonat­ko­zó infor­má­ció­kat: Kezdje azzal, hogy összegyűj­ti az összes szüksé­ges infor­má­ciót, amely­et az ajánla­tá­ban szere­pel­tet­ni kell. Ezeket általá­ban az expozé­ból és általá­ban a folyamat­le­vél­ből gyűjthe­ti össze.
2. Az eladó és tanác­sa­dó­ja igény­ei­nek azono­sí­tá­sa: Ismer­je meg az eladó és adott esetben a tanác­sa­dó érdekeit és igény­eit. Ezen érdekek alapos elemzé­se lehető­vé teszi, hogy indika­tív ajánla­tát kifeje­zet­ten rájuk szabja.
3. Adjon egyértel­mű tájékoz­ta­tást: Ajánla­tá­nak világos és érthe­tő infor­má­ció­kat kell tartal­maz­nia. Részle­te­sen és ponto­san írja le az igény­eit és célja­it. Kerül­je a szakzsar­gont, és használ­jon világos és egyszerű nyelvezetet.
4. Árak és felté­te­lek megha­tá­ro­zá­sa: A vételá­rat és az összes vonat­ko­zó felté­telt átlát­ha­tóan adja meg. Lehető­ség szerint fix árat és ne ársávot adjon meg, mivel az eladó csak a sáv alsó végét fogja érzékelni.
5. Magyaráz­za meg a vételár-menedzsmentet: Az indika­tív ajánla­tok gyakran a tárgyalá­sok kiinduló­pontjaként szolgál­nak. Ezért magyaráz­za el, hogyan jutott el a vételár-indiká­cióhoz, és ezzel mutas­sa meg, hogy foglal­ko­zott a válla­lat értékelésével.
6. Jelen­le­gi finan­szí­ro­zás: A vételár finan­szí­ro­zá­sá­ra vonat­ko­zó kezde­ti megfon­tolá­sok növelik az ajánlat hitel­es­sé­gét, és javít­ják az Ön esély­eit például egy licitá­lá­si folyamatban.
7. Kapcsolatt­ar­tá­si adatok hozzá­a­dá­sa: Az Ön elérhe­tő­sé­gé­nek, például telefon­s­zá­má­nak vagy e-mail címének jól látha­tónak kell lennie az ajánlat­ban, hogy a poten­ciá­lis ügyfelek könny­eb­ben felve­hes­sék Önnel a kapcsolatot.
8. Mutas­sa be cégét: A bizalom és a hitel­es­ség megte­rem­té­se érdeké­ben adjon rövid áttek­in­tést a vállala­tá­ról. Itt szere­pel­het­nek az Ön tapasz­tala­tá­ra, referen­ciá­i­ra és képesí­té­sé­re vonat­ko­zó információk.
9. Ajánla­ti foglalá­sok: A vételi ajánlat általá­ban bizon­y­os fenntar­tá­sok­hoz kötött. Magyaráz­za meg ezeket, például ha a részvé­ny­e­sek hozzá­já­rulá­sa még függő­ben van.
10. Tájékoztatási/köteles átvilá­gí­tá­si követel­mé­ny­ek: Az eladó számá­ra hasznos, ha már most felvá­zol­ja az alapve­tő átvilá­gí­tá­si követel­mé­ny­e­ket, amely­ek az Ön számá­ra elengedhetetlenek.
11. Határoz­za meg az ütemter­vet: Felté­ve, hogy vannak időpre­fe­ren­ciák vagy szűk keresz­t­mets­ze­tek a M&A folyamat Ha egyéb kérdés­ei vannak, azokat is ki kell fejte­nie, vagy szükség esetén jelez­nie kell az időbe­li rugalmasságot.
12. A vételi ajánlat elkül­dé­se: Küldje el az indika­tív ajánla­tot a poten­ciá­lis ügyfél­nek vagy üzleti partner­nek, általá­ban e-mailben vagy a kívánt kommu­ni­ká­ciós csatornán keresz­tül, hogy közve­tít­se vásár­lá­si szándé­kát és vételi ajánla­tát. Tartsa be az eladó által megha­tá­ro­zott határi­dőket, vagy szükség esetén kérjen hosszabbítást.

Jelen­tő­sé­ge az M&A folyamat szempontjából

Az indika­tív ajánlat döntő szere­pet játszik az összeol­va­dá­si és felvá­sár­lá­si folyamat korai szaka­s­zá­ban. Általá­ban arra szolgál, hogy felmérjék a poten­ciá­lis vevők érdeklő­dé­sét egy válla­lat iránt, és alapul szolgál a továb­bi tárgyalá­sok­hoz. Lehető­vé teszi az eladó és az M&A tanác­sa­dó­ja számá­ra, hogy első benyomást szerez­ze­nek a lehetsé­ges ajánla­to­król, és hogy haték­on­yan halad­jon előre a folyamat.