Örökös­ödé­si adó: a DIHK piaci alapú cégérté­kelést sürget

Az értékelé­si törvé­ny alkal­ma­zá­sa­kor szinte lehetet­len a piacké­pes cégérté­kelés. A 2009-es örökös­ödé­si adóre­form szintén alapve­tően megvál­toztat­ta a vállal­ko­zá­sok értékelé­sét: Azóta a piaci érték - azaz a szabad­pia­con elérhe­tő eladá­si ár - az iránya­dó. Ennek követ­kez­té­ben a csalá­di vállal­ko­zá­so­knak vagy szakértői vélemé­nyt kell készít­tet­ni­ük, vagy az egyszerű­sí­tett tőkésí­tett jövedele­mérték-módszert kell alkal­maz­ni­uk. A DIHK közle­mé­ny­ben bírál­ja a koráb­bi megkö­ze­lí­tést, és az örökös­ödé­si adó új szabá­ly­o­zá­sá­val össze­füg­gés­ben az értékelé­si törvé­ny megfelelő korrek­ció­ját is kéri.

A jelen­le­gi értékelé­si törvé­ny nem veszi figyel­em­be a csalá­di vállal­ko­zá­sok szoros szerző­dé­ses kötött­sé­geit a nyere­ség felhaszná­lá­sa és a pénzü­gyi forrá­so­knak a vállal­ko­zás­ban való leköté­se, vagy akár a társasá­gi része­se­dé­sek átruhá­zá­sa tekin­te­té­ben. Ez megaka­dá­ly­oz­za a tőke kiáram­lá­sát a közép­váll­al­ko­zá­sok­ból, ami a munka­he­ly­ek megőr­zé­sé­hez járul hozzá. Emellett az ilyen részvé­nye­si megáll­a­po­dá­sok megaka­dá­ly­oz­zák a rövid távú nyere­ség­vá­gyat, és így a vállal­ko­zás fenntart­ha­tósá­gát szolgál­ják. A DIHK szerint a jelen­le­gi értékelé­si gyakor­lat eredmé­nye az irreá­lis piaci értékek, és így a piaccal nem összhang­ban lévő vállala­ti értékelé­sek. Bár a jelen­le­gi örökös­ödé­si adójog­ban ezt még kompen­zál­ják a mentessé­gi szabá­ly­ok, a jövőben a vállal­ko­zói vagyon egy részé­nek megadóz­ta­tá­sa miatt érezhe­tő hátrá­ny várható.

A jogi helyzet nem bizto­sít­ja a piaco­ri­en­tált vállalatértékelést

Értékelé­si jelen­tés helyett sok csalá­di vállal­ko­zás a piaci érték megha­tá­ro­zá­sá­ra költség­té­nye­ző­ből az egyszerű­sí­tett tőkésí­tett jövedele­mérték-módszert alkal­maz­za, amely­ben a Bundes­bank alapkamat­lá­bá­ból egy tőkésí­té­si ténye­zőt vezet­nek le. Míg ez a ténye­ző az eljárás 2008-as beveze­té­se­kor még 11 volt, a kamat­lá­bak csökke­né­se miatt azóta elérte a 18,2-t. Egyszerű­sé­ge ellené­re az eljárás a jelen­le­gi kamat­kör­nye­zet­ben telje­sen felfújt piaci értékek­hez vezet. Egy vidéki kiske­res­ke­dő példá­ján, akinek adózás utáni nyere­sé­ge és fiktív vállal­ko­zói fizeté­se 55 000 euró, ez milliós értéket eredményez.

A DIHK szerint az örökös­ödé­si adóról szóló jelen­le­gi kabinet­ter­ve­zet alapján a jogsza­bá­ly­ban előírt cégérté­kelés sok csalá­di vállal­ko­zás számá­ra poten­ciá­li­san egzisz­ten­ciát veszé­lyez­te­tő problé­má­vá válik. A DIHK ezért az örökös­ödé­si adó kiiga­zí­tá­sá­val egyide­jű­leg az értékelé­si törvé­ny korrek­ció­ját szorgal­maz­za, amely az értékelés kereté­ben figyel­em­be veszi a vállal­ko­zói vagyon elide­gení­té­sé­nek korlá­tait, és a tőkésí­té­si ténye­zőt is úgy módosít­ja, hogy alacso­ny kamatok mellett sem alakul­nak ki túlzott holdud­va­rok, és így piack­on­form vállala­ti értékelések.

Az adóha­tósá­gok által elfoga­dott üzleti értékbecslés

Jelen­leg a tőkésí­tett jövedele­mérték-módszer az üzleti közös­ség, a keres­ke­del­mi kamarák és minde­ne­kelőtt az adóha­tósá­gok által elfoga­dott eljárás a válla­lat értékelé­sé­nek a piac számá­ra a lehető legmeg­felelőbb módon törté­nő megha­tá­ro­zá­sá­ra. Ez a módszer úgy határoz­za meg a válla­lat értékét, hogy a múltbe­li eredmé­ny­e­ket a speciá­lis hatás­ok­tól megtisz­tít­ja, és ezt követően a válla­lat lehető legvalós­zí­nűbb fejlő­dé­sét prognosz­ti­zál­ja. Ezáltal a bizonyí­tó erejű értékelé­si jelen­tés jó alter­na­tí­vá­ja az értékelé­si törvé­ny­ben megha­tá­ro­zott módszertannak.

“Követ­ke­zé­s­kép­pen a piaco­ri­en­tált cégérté­kelés általá­ban alacson­yabb adóter­het jelent az örökös­ök számá­ra, és így megma­rad a pénzü­gyi mozgá­s­tér a jövőbe­li beruhá­zá­sok­hoz” - mondja a frank­fur­ti székhe­lyű vállala­tu­tód­lá­si tanác­sa­dó. Thomas Dörr. Tapasz­tala­tai szerint az adóha­tósá­gok által elfoga­dott jövedele­mérték­bec­s­lé­sek reális felté­te­le­zé­sek­kel, nagyobb pénzü­gyi és időbe­li ráfor­dí­tás nélkül készí­the­tők el. Ez a befek­te­tés a piaci viszon­yo­knak megfelelő vállala­ti értékelés­be gyakran egyszerűen az adóhi­vat­al alacson­yabb adókö­ve­telé­se révén térül meg, amikor a válla­lat átkerül a követ­ke­ző generációhoz.

A teljes sajtó­köz­le­mé­ny a DIHK találsz itt.

Tippek a továb­bi olvasáshoz:

A vállala­térték-orien­tált vállala­térté­kelés kifize­tő­dő a válla­lat eladásakor

Vállala­térté­kelés: Menny­it ér a cégem reálisan?

KKV-k üzleti értékelé­se - minden egészen másképp?

Örökös­ödé­si adó: a vállal­ko­zá­sok értékelé­sé­nek javítá­sa nem kielégítő

Inter­jú: A csalá­don belüli utódlás jó előkészítése