Vállalatfelvásárlás: Minden, amit 2023-ban tudni kell
Egy vállalkozás megvásárlása nagy döntés. Sok különböző tényezőt kell figyelembe venni, mielőtt a vásárlás mellett döntenénk. Hogyan néz ki a folyamat? Milyen időkeretet kell tervezni? Hol leselkednek finanszírozási buktatók? Elmagyarázunk mindent, amit az üzletvásárlásról tudni kell!
Miért könnyebb, jövedelmezőbb és izgalmasabb egy céget megvásárolni, mint saját magadnak indítani egyet?
Nagy KERN-hálózatunkkal támogatjuk a megfelelő vállalatot kereső leendő vevőket a célzott, hatékony kutatástól a sikeres felvásárlásig (M&A). Kapcsolatban állunk a legfontosabb tőzsdékkel, és több mint 500 közvetlen kapcsolatot tartunk fenn a D-A-CH régió bankjaival. Így lehetővé tesszük a szervetlen növekedést, valamint az Ön vállalkozói elképzeléseinek megvalósítását.
Videó indítása
Hogyan lehet sikeres az üzletvásárlás. Szakértői útmutató családi vállalkozások számára.
Koncentrált szakértelem és kompakt információ. A KERN 25 szakértője 200 oldalon foglalta össze a sikeres vállalatfelvásárlás (M&A) legfontosabb információit.
Vállalatvásárlási ellenőrző lista (PDF)
A vállalati tranzakció első pillantásra nyomasztó vállalkozás lehet. De nem kell, hogy így maradjon, ha profi segítséget kap.
Az átvilágításhoz használja az itt található ingyenes ellenőrző listánkat, amely első áttekintést ad az ellenőrizendő dokumentumokról.
Vállalatvásárlás (M&A) a KERN hálózatunk támogatásával
Pontos keresési profil
Egyénre szabott profil létrehozása a megfelelő vállalatok célzott kereséséhez.
Célzott vevői megközelítés
Az érintett vállalatok és multiplikátorok, például kamarák, bankok és tanácsadók megszólítása. Hirdetés a legnevesebb M&A-tőzsdéken.
Kiválasztás
A megfelelő célvállalatok azonosítása, elemzése és kiválasztása. Diszkrét közvetlen megközelítés és az eladási hajlandóság ellenőrzése.
Tárgyalás finanszírozási partner
Tárgyalások és a finanszírozási partnerek széles körének integrálása egy vállalat felvásárlásához.
Átvilágítás
LOI végrehajtása, valamint a vállalati audit (DD) előkészítése és végrehajtása, a tárgyalások és a szerződés megkötése. Vállalat adásvételi megállapodáss.
Összeolvadás utáni integráció
Opcionális egyesülés utáni integráció (PMI). Az egyesülés utáni gondoskodás a vállalati fejlődésről, pl. a csapatok integrációja, a küldetésnyilatkozatok szinkronizálása.
Számos kiadványból ismert
A vállalatvásárlás előnyei és hátrányai
Az előnyök közé tartozik, hogy egy olyan, már működő vállalatot szerez, amelynek már vannak ügyfelei, és bizonyos fokú ismertséget élvez. Egy olyan alkalmazotti csapatot is átvesz, akik már ismerik a vállalatot és annak működését.
A vállalkozásvásárlásnak azonban lehetséges hátrányai is vannak. Egy vállalkozás megvásárlása nagy döntés, amelyet alaposan meg kell fontolni. Mindenekelőtt a vásárlás kockázatait kell mérlegelni. Vevőként biztosíthatom-e az átadó fontos know-how átadását? Megmaradnak-e az ügyfél- és beszállítói kapcsolatok, és be tudom-e integrálni az alkalmazottakat egy közös kultúrába és jövőbe?
Ön vállalkozó típus?
Mielőtt úgy dönt, hogy megvásárol egy vállalkozást, először is fel kell tennie magának a kérdést, hogy Ön a megfelelő típusú vállalkozó-e. Végül is nem mindenki alkalmas egy meglévő vállalkozás megvásárlására. Ha azonban az alábbi tulajdonságokkal rendelkezik, akkor jó esély van arra, hogy sikeres üzletvásárló lesz:
- Vállalkozói gondolkodás és cselekvés
- Van egy elképzelésed, és meg akarod valósítani.
- Ön kreatív és gondolkodásmódja nem a megszokott keretek között mozog.
- Hajlandó vagy elkötelezetten dolgozni és kockázatot vállalni.
- Szeretsz emberekkel foglalkozni, és értékeled a világos kommunikációt
Ha szeretné megtudni, hogy Ön vállalkozói típus-e, végezze el bátran az alábbi vállalkozói ellenőrzést.
Érdeklődésre számot tartó pozíció
A vevők érdekei egy vállalat megvásárlásakor gyakran eltérőek. Egyrészt vannak pénzügyi befektetők, akik általában tisztes nyereségre törekszenek egy kezelhető időn belül, és akik általában 5-8 év múlva újra el akarják adni a vállalatot. De vannak olyan befektetők és vevők is, akik hosszú távon szeretnék irányítani és fejleszteni a vállalatot. A vevőknek ezért előzetesen meg kell vizsgálniuk az érdekeiket, és el kell dönteniük, hogy ez a befektetés hosszú távon milyen kívánt kereteket kell, hogy betöltsön.
Pénzügyi befektető
A pénzügyi befektetőt inkább a vállalat pénzügyi szempontjai érdeklik, és kevésbé a hosszú távú stratégiai célok. A pénzügyi befektető általában egy bizonyos időn belül (általában 5-8 év) és magas hozam mellett szeretne értékesíteni.
Stratégiai befektető
A pénzügyi befektetőt inkább a vállalat pénzügyi szempontjai érdeklik, és kevésbé a hosszú távú stratégiai célok. A pénzügyi befektető általában egy bizonyos időn belül (általában 5-8 év) és magas hozam mellett szeretne értékesíteni.
A vállalat jogutódja
Ha Ön üzleti utódként tekint magára, és úgy akarja “megélni” a vállalkozást, mint egy alapító, akkor ez egy kedvező időpont az Ön számára. Az elkövetkező években a baby boomerek nyugdíjba vonulásával a családi vállalkozások akár 50%-je is új tulajdonost keres majd.
Nem mindig könnyű megtalálni az Önnek megfelelő céget. Nehéz lehet megtalálni a megfelelő méretet, a megfelelő üzleti modellt és a megfelelő kultúrát. És fontos, hogy olyan céget találjon, amely kultúrájában illik Önhöz, és amely fontos igényeket elégít ki a tevékenységének mélységében.
Az átvétel formái
A vállalat átvételének különböző formái léteznek. Alapvetően az eszközügylet (a vállalat egyes elemeinek eladása) és a részvényügylet (a társasági jog szerinti keret értékesítése) felosztásának van értelme.
Asset Deal
Az eszközügylet olyan tranzakció, amelyben csak a vállalat eszközeit adják el. Ez azt jelenti, hogy a vevő csak a vállalat eszközeit szerzi meg, de a kötelezettségekért nem vállal felelősséget. Ez a vállalatfelvásárlásoknál gyakori megközelítés, mivel lehetővé teszi a vevő számára, hogy minimalizálja a vállalat átvételével járó kockázatot. Ez lehet az eladó szándékos célja is, mivel adózási és jogi megfontolások miatt előnyben részesíti, hogy a vállalat az átruházónál maradjon.
Megosztás Deal
A Eladni korlátolt felelősségű társaság A részvényenkénti ügylet olyan felvásárlás, amelynek során a vállalatot gyakran egészben vásárolják meg. Ez azt jelenti, hogy a vevő megszerzi a vállalat teljes részvénycsomagját, és így ellenőrzést szerez a vállalat felett. A folyamat során a vállalat jogilag független szervezet marad. Az új tulajdonos azonban nemcsak a vállalat részvényeit kapja meg, hanem így a vállalat feletti ellenőrzést is.
A részvényesek is csak GmbH részvények eladása. A részvények új tulajdonosának befolyása a tulajdonosi struktúrától és a részvények mennyiségétől függ.
Az eszközügylet és a részvényügylet közötti különbség
Dióhéjban összefoglalva: Az eszközügyletben csak a vállalat eszközeit adják el, míg a részvényügyletben az üzletrészek is átruházásra kerülnek. Ez a különbség azért fontos, mert hatással van a felelősségi kockázatokra és esetleg az ügyfél- és beszállítói kapcsolatokra is. A különbségek részletesebb áttekintéséhez ajánljuk cikkünket Share Deal vs. Asset Deal.
A vállalati vásárlás típusai
A cégvásárlásnak különböző típusai vannak, amelyek a vásárlás módjára, az árképzésre és a vásárlás feltételeire vonatkoznak. A cégvásárlás néhány leggyakoribb típusa a következő: Management Buy Out (MBO), Management Buy In (MBI) és Leveraged Buy Out.
Vezetői kivásárlás (MBO)
A Management Buy Out (MBO) egy olyan módszer, amelynek során a vállalat meglévő vezetése átveszi az irányítást a vállalat felett. Az MBO során a menedzsment megvásárolja a vállalatot a korábbi tulajdonosoktól, és új tulajdonossá válik. Ennek az az előnye, hogy a szereplők gyakran évek óta ismerik egymást, mindenki ismeri a vállalat struktúráit és részleteit, és az alkalmazottak már jól ismerik az utódot.
Management Buy In (MBI)
A menedzsment buy-in (MBI) a vállalatvásárlás egy olyan típusa, amelyben egy magánszemély (vagy több magánszemély, szinte az alapítványhoz hasonlóan) vásárol részvényeket a megvásárolni kívánt vállalatban. Az MBI-vel történő utódlási megoldás a klasszikus utódlási megoldás, és nagyon gyakran fordul elő kisebb vállalatoknál. Az MBI és így a későbbi vállalkozó által biztosított külső tudás és know-how hozzájárulása segíthet az új stratégiára való átállás megkönnyítésében és az új vállalat sikerre vitele.
A MBI finanszírozás gyakran nehezebb, mert a vételár volumenétől függően elegendő saját tőkének kell rendelkezésre állnia a vételár finanszírozásához, és a bankok szkeptikusak lesznek, ha a saját tőke aránya túl alacsony. Ezért egy MBI-nek képesnek kell lennie arra, hogy jó üzleti tervet mutasson be, és más módon szerezze meg a szükséges forrásokat.
Tőkeáttételes kivásárlás (LBO)
A tőkeáttételes kivásárlás a vállalatvásárlás olyan típusa, amelyben a vevő a vételár igen jelentős részét kölcsönökkel finanszírozza, és maga a vállalat is felveszi a kölcsönöket. Ez lehetővé teszi a vevő számára, hogy nagyobb részesedést szerezzen a vállalatban, mint amire egyébként lehetősége lenne.
Az LBO-k azért lehetnek vonzóak a vevők számára, mert lehetőséget kínálnak egy vállalat megszerzésére anélkül, hogy az összes forrást elő kellene teremteniük. A vállalat saját tőke/adósság arányának megváltozásához is vezethetnek, ami a vállalatot kritikus piaci helyzetekben sebezhetőbbé teszi.
Az LBO-k azonban kockázatokkal járnak. Például nehéz lehet hitelhez jutni egy LBO végrehajtásához. Ezenkívül az LBO által létrehozott magas adósságterhek ahhoz vezethetnek, hogy a vállalat bajba kerül, ha az üzlet nem teljesít a várt módon.
Vállalatvásárlási folyamat - Útmutatónk 10 lépésben
Ha úgy dönt, hogy megvásárol egy vállalkozást, van néhány dolog, amit tudnia kell a M&A folyamat figyelmet kell fordítania. Először is meg kell értenie a vásárlási folyamatot. A következő bekezdések ismertetik a cégvásárlás tipikus menetét. A cégvásárlás első lépése a megfelelő célvállalat megtalálása. Ez kihívást jelenthet, mivel zavarba ejtően sokféle vállalat létezik, és nem mindegyik alkalmas vásárlásra. A cégvásárláshoz szükséges személyes útitervet megtalálhatja a Az eljárás vázlata vigyél ki.
Keresési profil létrehozása
Különösen, ha egy vállalatot szeretne megvásárolni, fontos, hogy a neves tőzsdéken keresési profilt hozzon létre. Egy ilyen profil létrehozásával egyúttal jobban megismerheti magát, és megtudhatja, hogy milyen cég illik Önhöz a legjobban. Emellett egy konkrét keresési profil segítségével gyorsabban felveheti a megfelelő kapcsolatokat, és így felgyorsíthatja a cégvásárlást. Itt a bölcsesség ? Ha mindent meg akarsz tudni, nem tudsz semmit sem csinálni.
Ennek a profilnak tartalmaznia kell az ideális üzletvásárlásra vonatkozó preferenciáit és kritériumait. A kritériumok közé tartoznak:
- A megvásárolni kívánt vállalkozás típusa
- A vállalat mérete
- A vállalat székhelye
- A költségvetés, amelyet hajlandó kifizetni a vállalkozás megvásárlásáért, vagy képes a szükséges saját tőkét előteremteni.
Céges eladási ajánlatok keresése
Akár saját maga szeretné megvásárolni vállalkozását, akár külső M&A-specialistát kíván megbízni - a megfelelő ajánlat megtalálása a vásárlási folyamat alapvető része. A sikeres adásvétel érdekében jól fel kell készülnie, és gondoskodnia kell arról, hogy minden lényeges kérdést összegyűjtsön, mielőtt elkezdi keresni a megfelelő ajánlatot. Több helyen is kereshet ajánlatokat vállalkozása eladására.
Cégcserék
Sok vállalkozó keres megfelelő vevőt a cégének. A potenciális vevők megtalálásának egyik módja a cégbörze. Itt az eladásra váró cégeket közvetítik. DUB, Nexxt Change és KERN Cégcsere a legnagyobb, legelismertebb és legismertebb tőzsdék közé tartoznak. A tőzsdéket sokan úgy tekintik, mint egy aktív és széleskörű lehetőséget egy vállalat eladására vagy vételére.
Egyéb tőzsdén kívüli lehetőségek
Ez a híres tű a szénakazalban, és általában speciális tudást és hozzáférést igényel az adatbázisokhoz. Végül is egyetlen vállalkozó sem akaszt ki egy “Eladó” táblát a cég ajtaja elé, akárcsak az ingatlanok esetében.
Számos lehetőséget dolgoztunk ki a cégfelvásárlásra és a cégek sikeres azonosítására. Ezeket a különböző lehetőségeket megtalálhatja a következő témában készített szakcikkünkben Célpont felderítés.
Értékesítési megközelítés és kiválasztás
Nem az ár alapján kell kiválasztania a potenciális eladókat, hanem meg kell értenie az üzleti modellt, és képesnek kell lennie arra, hogy perspektivikusan fejlessze azt. Ehhez jó kommunikációra van szükség az eladó és a vevő között, hogy mindkét fél ismerje és megértse az elvárásokat.
Ez már a vásárlásra alkalmas tárgyak kiválasztásával és az adott eladóval való első kapcsolatfelvétellel kezdődik. Ily módon a jó első megjelenés egyben az első lépés a sikeres tranzakció felé.
NDA és szándéknyilatkozat
Az NDA és a szándéknyilatkozat a vállalatvásárlás két legfontosabb dokumentuma.
A titoktartási megállapodás (NDA) olyan jogi dokumentum, amely megakadályozza a bizalmas információk megosztását. Ezt a dokumentumot általában két fél írja alá, mielőtt tárgyalni vagy adatot cserélni kezdenének.
A Szándéknyilatkozat (LOI) egy olyan dokumentum, amely egy vagy több személy szándékát rögzíti egy megállapodással vagy ügylettel kapcsolatban. Nem jogilag kötelező érvényű megállapodás, hanem inkább a felek közötti tárgyalások megkönnyítésére és felgyorsítására szolgál. A szándéknyilatkozat egy jövőbeli megállapodás lényeges feltételeinek meghatározására is használható.
Szintén nélkülözhetetlen: a Tájékoztató feljegyzés részletes információkat tartalmaz a vállalatról, annak üzleti tevékenységéről és pénzügyi helyzetéről. Az információs memorandum célja, hogy a potenciális befektetők átfogó képet kapjanak a vállalatról, és így eldönthessék, hogy befektessenek-e a vállalatba.
Üzleti értékelés
A Üzleti értékelés a vásárlási folyamat lényeges része. A vállalat értékelését általában független pénzügyi szakértő végzi, és különböző tényezőkön alapul, mint például a jelenlegi és jövőbeli jövedelemtermelő képesség, a versenykörnyezet, a piaci lehetőségek és a vállalat pénzügyi helyzete. E tényezők miatt egy vállalat értékelése nagymértékben változhat.
A következő két bekezdés a “méltányossági vélemény” infoboxa.
Fontos szempont, ha figyelembe vesszük a Vállalati érték kiszámítása az úgynevezett “méltányossági vélemény”. Ez egy független harmadik fél véleménye, amely megerősíti, hogy az ár tisztességes a vállalat számára.
A méltányossági vélemény megszerzéséhez a vállalatnak szakértőt kell megbíznia. Ez a szakértő ezután vizsgálatot végez, és véleményt ad ki. A méltányossági vélemény általában a szakértői jelentés részét képezi.
A finanszírozás tisztázása
Mielőtt belevágna egy vállalkozás megvásárlásába, tisztáznia kell, hogyan kívánja azt finanszírozni. Ez különösen fontos, ha úgy dönt, hogy nagyobb vállalkozást vásárol. Egy vállalkozás finanszírozásának különböző módjai vannak, és az, hogy melyik módszer a legjobb az Ön számára, számos tényezőtől függ.
A finanszírozásról úgy tudhat meg többet, ha konzultál egy könyvelővel vagy pénzügyi tanácsadóval. Ezek a szakértők segíthetnek megtalálni a vállalkozás finanszírozásának legjobb módját.
Átvilágítás
A Átvilágítás az üzletvásárlás lényeges része. Ez magában foglalja a vállalat pénzügyi nyilvántartásának és üzleti folyamatainak felülvizsgálatát, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a vállalat jó befektetés a vevő számára, és hogy az eladó eddigi állításai valóban megfelelnek a valóságnak.
A következő bekezdés a “Kellő gondossági ellenőrzési lista” információs doboza.
Az átvilágítást általában olyan szakértőkből álló csoport végzi, akik a vállalat különböző területein tapasztalattal rendelkeznek. Az átvilágítás döntő fontosságú elemeinek ismertetéseként átfogó listát készítettünk az Ön számára. Használja Átvilágítási ellenőrző lista örömmel a vásárlásért.
Jogi és adóügyi átvilágítás
A jogi átvilágítás olyan folyamat, amelynek során egy ügyvéd vagy más külső fél alaposan átnézi a megvásárolni kívánt vállalat dokumentumait, hogy megbizonyosodjon arról, hogy nincsenek fennálló jogi viták, és hogy minden szerződés és engedély rendben van.
Az adózási átvilágítás olyan folyamat, amelynek során egy adótanácsadó vagy más külső fél felülvizsgálja a megvásárolni kívánt vállalkozás nyilvántartásait annak biztosítása érdekében, hogy ne legyenek adókockázatok.
Tárgyalások és vételár-megállapodás
Miután megtalálta a megfelelő vevőt, ideje megkezdeni a tárgyalásokat. A tárgyalások az üzletvásárlás fontos részét képezik, és gyakran döntőek lehetnek a vásárlás sikeressége vagy sikertelensége szempontjából. Fontos, hogy jól felkészüljön a tárgyalásokra, és tudja, mit akar, és mit hajlandó adni.
Az üzletvásárlásnak számos tárgyalási pontja van, de az ár természetesen az egyik legfontosabb. Ha meg tudnak állapodni az árban, a tárgyalások többi része általában csak formalitás.
M&A tranzakció / lezárás
Egy vállalkozás megvásárlása összetett folyamat, amely gondos tervezést és kivitelezést igényel. Amikor egy vállalkozás megvásárlására készül, van néhány fontos lépés, amelyet követni kell annak érdekében, hogy a tranzakció zökkenőmentesen menjen végbe.
Egy vállalkozás megvásárlásának nagyon fontos lépése a zárás. A zárás a tranzakció utolsó lépése, amely magában foglalja a dokumentumok és a pénzeszközök cseréjét a vevő és az eladó között az üzlet végleges átruházása érdekében.
Összeolvadás utáni integráció
A Összeolvadás utáni integráció (PMI) a sikeres üzletszerzés alapvető eleme. A PMI magában foglalja az összes olyan tevékenység megtervezését és végrehajtását, amely ahhoz szükséges, hogy az újonnan felvásárolt vállalkozás zökkenőmentesen integrálódjon a meglévő vállalkozásba.
Az egyesülés utáni integráció fontos szempontja a kommunikáció. A sikeres fúzió utáni integráció biztosítása érdekében fontos, hogy az érintett vállalatok vagy részvényesek és/vagy ügyvezetők szorosan együttműködjenek, és világos tervvel rendelkezzenek a megvalósításra.
A vállalatvásárlás időtartama
Ha vállalatot szeretne vásárolni, fel kell készülnie egy viszonylag hosszú és összetett M&A (fúziók és felvásárlások) folyamatra. A pontos időkeret számos tényezőtől függ. Általában hat és 18 hónap közötti időt vesz igénybe egy vállalatvásárlás lebonyolítása.
Vállalatvásárlás finanszírozása
A finanszírozás minden üzletvásárlás lényeges része, és gondosan meg kell tervezni. A pénzügyi tervezés során a következő pontokat kell figyelembe venni:
Milyen finanszírozásra van szüksége?
Mennyi pénzre van szükséged? A felvásárlás utáni lehetséges növekedési fázist is figyelembe kell venni.
Meg tudja-e szerezni a szükséges saját tőke finanszírozását saját maga?
Szüksége van külső finanszírozásra, vagy megoldható szállítói kölcsönnel?
Mely hitelezők jogosultak a vásárlásra?
Mi a legjobb módja a szükséges finanszírozás megszerzésének?
A saját tőke összege és a saját tőke nélküli vállalatvásárlás
Minél magasabb a saját tőke, annál magasabb árat fizet általában a vevő a vállalatért. A saját tőke tehát ugyanolyan fontos a vevői oldalon, ha egy vállalatot szeretne megvásárolni, de nem ez az egyetlen kritérium.
Az eladóval együtt olyan megállapodásokat köthet, amelyek segítenek abban, hogy a saját tőke rugalmasabbá váljon, és hogy tudja, hogy az eladó szilárdan az Ön oldalán áll, legalábbis egy ideig.
Mivel egy ilyen konstrukcióban az eladónak is elemi érdeke, hogy Ön, mint vevő, sikeresen Vállalati utódlás egy vállalat felvásárlásával.
És vannak külső harmadik felek, például bankok, takarékpénztárak vagy pénzügyi befektetők, akik a közpénzektől a konkrét befektetésekig minden lehetőséget fel tudnak ajánlani, és jelentősen növelhetik a saját tőkealapot.
Ugyanakkor minden vásárlónak előre tisztában kell lennie azzal, hogy valójában milyen igényei vannak, és már a korai szakaszban ki kell mérnie a különböző lehetőségeket.
Finanszírozási lehetőségek
Egy vállalkozás finanszírozásának számos módja van. Néhány ezek közül:
Hitelezők: A vállalkozás megvásárlásához kölcsönt kaphat hitelezőtől.
Befektetők: Olyan befektetőket is találhat, akik hajlandóak befektetni a vállalkozásába.
Saját tőke: Tőke, amelyet Ön maga fektet be a vállalatba.
Kérjük, vegye figyelembe a következő, nem mindig azonnal felismerhető alternatívákat is.
Earn Out
A earn-out záradék egy olyan záradék az adásvételi szerződésben, amely kimondja, hogy a vevő nem fizeti ki a vételár egy részét, amíg bizonyos célokat el nem ér. Ezek a célok lehetnek értékesítési, nyereség- vagy egyéb pénzügyi célok.
A felvásárlási megállapodásokban gyakran alkalmaznak kivásárlási záradékokat annak kockázatának csökkentése érdekében, hogy a vevő többet fizet a vállalatért, mint amennyit az ér. A megállapodás mögött meghúzódó Earn Out az, hogy a vevő csak akkor fizeti ki a teljes vételárat, ha a vállalat a vásárlás után tovább fejlődik, és ténylegesen többet ér. Ez csökkenti a vevő kockázatát, és bevonja az eladót a felelősségbe a felvásárlás után.
Eladói hitel
A Eladói hitel olyan kölcsön, amelyet az üzlet eladója nyújt a vevőnek. Ez a kölcsön segíthet a vételár finanszírozásában, és lehetőséget ad a vevőnek arra, hogy kevesebb saját tőkével vásárolja meg az üzletet. Az eladói hitel azonban nem minden vevő számára megfelelő. Fontos, hogy az üzletvásárlás előtt pontosan tájékozódjon, milyen kockázatokkal és lehetőségekkel jár ez a finanszírozási mód.
Promóció
A támogatások, amelyeket a vállalkozók egy meglévő vállalkozás megvásárlásakor kaphatnak, sokfélék. A leggyakoribb támogatások közé tartoznak a hitelprogramok, adókedvezmények és a regionális fejlesztési bankok vagy a KFW pénzügyi támogatása. Fontos, hogy előzetesen tájékozódjon arról, hogy az Ön üzleti projektje esetében pontosan milyen regionális támogatások vehetők igénybe. Csak így biztosíthatja a legjobb feltételeket a vállalkozásátvételhez.
Mennyi ideig tart a finanszírozás?
A hagyományos házi bankok/takarékpénztárak, állami fejlesztési bankok vagy magánbefektetők erőfeszítéseitől és támogatásától függően a finanszírozásra még legalább 8 hetet kell számítani.
Kiterjedt projektek, különböző adományozók kombinációja vagy a tipikus szabadságolási időszakokkal való átfedés esetén gyorsan 3-4 hónapra lesz szüksége ehhez a fontos szakaszhoz.
Vállalati vásárlási tapasztalat
Az elmúlt 20 év során számos vállalatfelvásárlást kísértünk végig, és számos részletes ismeretet gyűjtöttünk ügyfeleink számára. Tapasztalatainkat szeretnénk megosztani Önnel, hogy Ön is sikeresen lebonyolíthassa a vásárlást.
A vállalatvásárlási szerződés jogi szempontjai
A cégvásárlással összefüggésben számos jogi szempontot kell figyelembe venni. Ezek közé tartozik például, hogy a vevő és az eladó milyen jogokban és kötelezettségekben állapodik meg a szerződésben. A felelősségi kockázatokat is gondosan mérlegelni kell.
A szerződés megkötése előtt a vevőnek ezért a következőket kell tennie Vállalat adásvételi megállapodás részletes tájékoztatást és tanácsadást kaphat.
Üzletág átruházása
Ha egy vállalatot szeretne megvásárolni, fontos, hogy a működés átadása zökkenőmentesen történjen. Ez magában foglalja az összes lényeges vállalati funkció és folyamat átadását az új tulajdonosnak. A vállalkozás átruházása többféle módon történhet.
A leggyakoribb típus az, hogy a vevő teljesen átveszi a vállalatot, és megtartja az alkalmazottakat. Egyes esetekben azonban a vevő csak a vállalat egy részét kívánja átvenni, vagy elbocsátja az alkalmazottakat.
Ha úgy dönt, hogy üzletet vásárol, fontos, hogy előzetesen tájékozódjon a különböző lehetőségekről, és beszélje meg az eladóval, hogy melyik lehetőség a legjobb az Ön számára.
Meglévő munkaszerződések átvétele
Mielőtt azonban felmondaná vagy módosítaná a munkaszerződést, mindenképpen konzultáljon egy szakjogásszal. Számos olyan pont van, amelyet figyelembe kell vennie a jogi problémák elkerülése érdekében. Általában egy vállalat megvásárlásakor a korábbi alkalmazottak valamennyi munkaszerződését átveszik minden joggal és kötelezettséggel együtt. Ez vonatkozik a kollektív szerződésekben szabályozott munkaszerződésekre is.
A vállalat eladása azonban a munkafeltételek tekintetében is változásokat eredményezhet, például a munkavégzés helyét vagy a munkaidőt illetően. Ebben az esetben célszerű minden szükséges keretfeltételt előzetesen tisztázni, hogy a későbbi megvalósítás során ne következzenek be stresszes események.
Meglévő biztosítási szerződések átvétele
Ha olyan vállalatot vásárol, amely már rendelkezik biztosítási kötvényekkel, meg kell ismerkednie a kötvények feltételeivel. Ez magában foglalja annak kiderítését, hogy a biztosítás mely kockázatokra terjed ki, és melyekre nem.
Bár a legtöbb biztosítótársaság átveszi a biztosítási kötvényeket, amikor Ön megvásárol egy vállalkozást, előfordulhat, hogy magasabb önrészt kell fizetnie, vagy bizonyos kockázatokra már nem terjed ki a biztosítási fedezet.
Versenytilalmi záradékról való megállapodás
Ha úgy dönt, hogy megvásárol egy vállalkozást, fontos, hogy megállapodjon az eladóval a versenytilalmi záradékról. Ez megakadályozza, hogy az eladó versenyezzen Önnel, miután Ön megvásárolta az üzletet. Célszerű ezt az adásvételi szerződésben is rögzíteni. Ennek a tilalomnak egy bizonyos időtartamra kell szólnia, és 2 évnél hosszabb ideig kártérítés nélkül végrehajthatónak minősül. Néha célszerű az eladó családtagjait is bevonni a tilalomba.
Felelősségi igények
Amikor Ön megvásárol egy vállalatot, felelősséget vállal minden olyan követelésért is, amely a vállalat ellen a vásárlás előtt felmerült. Ezek a követelések lehetnek pénzügyi vagy egyéb jellegűek. Például egy ügyfél kártérítési igényt nyújthat be, mert nem volt elégedett a vállalkozás valamelyik termékével. Még akkor is, ha az ügyfelet a vállalkozás megvásárlása után érte a kár, az új tulajdonos felel a kárért. Ezt az adásvételi szerződésben az eladó terhére szavatossági rendelkezésekkel és felelősségi záradékokkal lehet szabályozni.
Kötelezettségek
Rendszerint olyan kötelezettségek léteznek, amelyeket a vállalat az üzleti tevékenységének folytatása érdekében vállal. Ezek lehetnek például hitelek, bérleti szerződések vagy szállítói számlák. Egy vállalat megvásárlásakor ezért mindig tájékozódjon a kötelezettségekről. Ezek ugyanis növelhetik a vállalat megvásárlásának kockázatát.
Adókötelezettségek
Amikor egy vállalkozást vásárol, az adófizetési kötelezettségeket is átvállalja. Ez azt jelenti, hogy Ön felel minden olyan kintlévőségért és adóért, amelyet a vállalat még nem fizetett ki. Ezért fontos, hogy a vállalat megvásárlása előtt pontosan ellenőrizze, milyen adótartozásai vannak a vállalatnak, és hogy átvállalhatja-e ezeket. Fontos továbbá, hogy az eladó terhére garanciális és felelősségi rendelkezésekről állapodjanak meg.
Üzletszerzési tanácsadás
Egy tapasztalt M&A-tanácsadó segíthet Önnek felkészülni a vásárlásra, és a lehető legjobb stratégiát kidolgozni vállalata vagy személyesen az Ön számára. A tanácsadás általában magában foglalja a megvásárolni kívánt vállalat részletes elemzését, beleértve a vállalat értékének meghatározását, a stratégiai alternatívák áttekintését és a kockázatelemzést.
Az eladóval folytatott tárgyalások során az M&A tanácsadó feladata, hogy a vevővel való kapcsolatot tehermentesen tartsa, és a kritikus kérdező és a vásárlási kísérő szerepét tölti be.
Vállalatvásárlás GYIK
Minden cégvásárlónak ajánljuk az üzleti tervet. Ez az első lépés a tisztánlátás és a tervezett beruházási projekt perspektívájának megteremtése felé.
A potenciális pénzügyi partnerek számára is ez a szabvány, hogy kísérjék a cégvásárlást.
Részletes üzleti terv nélkül, amely részletesen leírja az összes kockázatot és lehetőséget, a vállalatfelvásárlási projektet nem szabad végrehajtani.
Először is fontos, hogy vásárlás előtt jól tájékozódjon a cégről. Ezért pontosan tisztázni kell minden részletet, például azt, hogy milyen termékeket vagy szolgáltatásokat kínál a vállalat, milyen a pénzügyi helyzete, milyen jövőbeli tervei vannak, és hogy a megfelelő piaci szegmensben is létezik.
Egy másik megfontolandó szempont a vállalati kultúra. Fontos tudni, hogy a vállalat értékel-e egy bizonyos munkamorált, milyen vezetési stílust alkalmaznak, és elégedettek-e a munkavállalók. Az üzleti modell fenntarthatóságának kérdése is fontos. Egyre többen figyelnek arra, hogy a vállalat fenntarthatóan működik-e, amikor vásárlási döntéseiket meghozzák.
A legtöbb esetben a folyamat azzal kezdődik, hogy a vevő felülvizsgálja az üzletet, hogy megállapítsa, jó befektetés-e az üzlet. Ezt követően a finanszírozás és a vásárlás jogi szempontjai kerülnek megvitatásra és tisztázásra. Miután ezek a pontok rendeződtek, aláírják az adásvételi szerződést, és az adásvétel lezárul.
Ez a kérdés először is az ügylet adott keretfeltételeitől függ. Milyen formában kínálják a vállalatot, és az eladó egyáltalán hajlandó-e esetleg váltani a két alaptípus között.
Adózási szinten a társaság jogi keretei önmagukban vezetnek megfelelő megoldáshoz. A vevő és az eladó megpróbálja mindkét fél igényeit figyelembe venni az eszköz- vagy részvényügylet alapformájában.