A KFW jelenlegi, 2020 decemberétől tartó kkv-utódlási monitoringja megerősíti, hogy az üzleti utódlás válság idején is működik, de a tervezett cégeladás nem válik könnyebbé.
A sikeres cégutódlás soha nem volt mindennapi feladat. Különösen a jelenlegi CORONA ? válságban a sikerre vágyó vállalkozók, de a potenciális vevők is teljesen új kihívásokkal szembesülnek.
2021 első negyedévében emelkedik a fizetésképtelenségi bejelentések száma
A DUB német üzleti tőzsde aktuális felmérése 2021 januárjától azt mutatja, hogy a megkérdezett fizetésképtelenségi ügyintézők többsége már 2021 első negyedévére jelentősen megnövekedett számú fizetésképtelenségi kérelemre számít. Az Adler ruházati üzletek nyilvánvalóan csak a kezdet voltak.
Alapvető webinárium bemutatta: Nils Koerber
Vállalatértékesítés (M&A) kockázat és értékvesztés nélkül
Az ígért támogatások és áthidaló kölcsönök sok vállalatnak nem segíthetnek túlélni a jelenlegi válságot. Ez gyorsan érintheti azon ágazatok vállalatait is, amelyek még nem érzik a CORONA negatív hatásait. A vevők és beszállítók hirtelen, váratlan fizetési késedelmei még az állítólagosan egészséges vállalatokat is gyorsan jelentős likviditási problémákba sodorhatják.
A fizetésképtelenségi kérelem benyújtására vonatkozó kötelezettség felfüggesztése nem hosszabbítható meg tartósan. A megkérdezett szakértők többsége rendkívül szkeptikus a bejelentési kötelezettség jelenlegi felfüggesztésével kapcsolatban. Ez a verseny torzulásához vezet, és végső soron nem menti meg a hosszú ideje küszködő vállalatokat.
Az állami támogatás befolyásolja a jövőbeli nyomon követési projekteket
Már most nyilvánvalóvá válik, hogy a jelenlegi utódlási projektek, de a jövőben tervezett vállalati utódlások esetében is jelentős problémákhoz fognak vezetni a múltban nyújtott áthidaló támogatások és támogatások. Ma még senki sem tudja pontosan megmondani, hogy a megítélt pénzeszközöket esetleg (legalábbis a hatóságok szemszögéből) nem indokolatlanul nyújtották-e, és nem fogják-e valamikor visszakövetelni.
Ez jelentős bizonytalanságot eredményez a vételár meghatározásában, és az eladók jelentősen nagyobb kockázatmegosztásához vezet a jövőben.
A vállalkozók felének nincsenek konkrét elképzelései az üzleti utódlással és az azt követő idővel kapcsolatban.
A KfW kkv-panel részeként 2017-2019-ben végzett korábbi felmérésekben ez az arány az összes kkv-nak csak 41-45 % volt.
A “felkészületlen vállalkozók” számának jelentős növekedésének oka a jelenlegi válságban a vállalat létezésével kapcsolatos akut aggodalmak, de az egyre bizonytalanabb jövő is. Ez a fejlemény közvetlenül kapcsolódik a 2020 tavaszán bekövetkezett első zárlathoz, és valószínűleg a jelenlegi zárlat tovább fokozza majd.
A jelentősen csökkenő számú örökösödési ? hirdetések az internetes platformon értékesíteni kívánó vállalkozók részéről www.nexxt-change.de, egy örökösödési csere, megerősíti ezt a tendenciát. 2020 áprilisában több mint 50 %-vel kevesebb ilyen hirdetést adtak fel, mint az átlagos hónapban.
A válság miatt egyre valószínűbbé válnak a vállalatbezárások
A jelenlegi felmérés azt is mutatja, hogy az utódlást tervező kis- és középvállalkozások aránya 39%-ről 31%-re, azaz több mint 20%-vel csökken. Ugyanakkor a tervezett bezárások aránya 14%-ről 17%-re emelkedik a válaszadók körében.
A rövid távú utódlási igények növekedése az elöregedés miatt
A saját cégutódlás megszervezésére irányuló nyomás tehát jelentősen növekszik. Másrészt a fiatal vállalkozók alapító szelleme egyértelműen csökken. Csak a kis- és középvállalkozások 7%-je, amelyek a következő két évben utódot keresnek, összesen 260 000 céget jelent.
A családon belüli cégutódlások is egyre ritkábbak. Az örökösödési adó veszélye megakadályozhatja a családon belüli öröklést.
Míg öt évvel ezelőtt több mint 40% vállalkozás öröklődött a családon belül, addig ma már csak 34%. Ez összefügg a demográfiai fejleményekkel, mivel a távozó vállalkozói generációnak történelmileg kevesebb gyermeke van. Ráadásul a gyermekek és az alapító generáció szakmai és magánéleti érdekei gyakran jelentősen eltérnek a jelenlegi vállalkozókétól.
Ezen túlmenően a jelenleg a vállalati részesedések családon belüli átruházására vonatkozó mentességi szabályok nagymértékben akadályozzák a tervezett örökléseket. Különösen akkor, amikor a vállalatokat jelenleg súlyosan érinti a CORONA-válság, már nem tudják garantálni a szükséges bérösszegeket, hogy megkíméljék őket az örökösödési adó megfizetésétől. A rövidtávú munkavégzés nem számít bele a bérösszegekbe. A politikusoknak sürgősen javítaniuk kell ezen a helyzeten! Az esedékes örökösödési adót jelenleg az adóhivatalok még fizetésképtelenség esetén is behajtják, szükség esetén akár a tulajdonosok magánúton is.
A pénzügyi kockázatok és a családi terhek gyakran akadályozzák a vállalkozásalapítást
A vállalatvásárlók pénzügyi kockázatai növekednek, mivel a bankok finanszírozási hajlandósága a jelenlegi válsághelyzet miatt csökkenő tendenciát mutat. Még ha meg is ígérik a finanszírozást, azt az utódgeneráció személyes biztosítékai/garanciái nélkül aligha nyújtják. Ráadásul a finanszírozási kötelezettségvállalások elhúzódnak.
Az átadóktól azt is elvárják, hogy az üzlet tényleges átruházása után a kockázat lényegesen hosszabb ideig és nagyobb arányban vállalják a kockázatot. A nyújtott támogatások és az áthidaló támogatások a fentiek szerint jelentős nehézségeket okozhatnak a jövőben.
Ma még senki sem tudja megmondani, hogy a nyújtott támogatásokat milyen mértékben fogják felülvizsgálni, és hogy kinek és mikor kell majd visszafizetnie a támogatást. Ez egyértelműen bizonytalan vételár-meghatározáshoz vezet.
A jól előkészített és szakértőkkel kísért cégutódlás válság idején is sikeres lehet!
Ezt a jelenlegi KfW ? Mittelstand Panel. Az elmúlt hónapokban megkötött számos utódlási megbízás bizonyítja, hogy még válság idején is lehet olyan jó megoldásokat találni, amelyek mind az eladó, mind az utód generáció számára kielégítőek. Még ha az előkészítésnek sokkal alaposabbnak is kell lennie, és a tárgyalások gyakran hosszabbak és intenzívebbek, végül mindkét fél számára fenntartható megoldások születhetnek.
Mivel a vállalkozók jelenleg minden eddiginél jobban részt vesznek a mindennapi üzletmenetben, ez még világosabbá válik: A cégutódlás nem mindennapi ügy.
Mindenesetre a kezdeti utódlási terveket már korán konkretizálni kell, és a vállalatot alkalmassá és válságállóvá kell tenni. Az átadási folyamatok ezért általában hosszabb ideig tartanak. A sikerre törekvő vállalkozóknak legalább 2-3 éves folyamatra kell számítaniuk.
Következtetés az üzleti utódlásra:
A Vállalatértékesítési eljárás a koronás időkben sem lett könnyebb. Különösen egy vállalat eladásakor a tranzakció biztonsága elsőbbséget élvez a vételár maximalizálásával szemben.
Az értékesítési folyamatot általában sok bizonytalansági tényező hosszabbítja meg a piacon. A korábbi tulajdonosok részvétele a vállalat jövőbeli sikerében ma már sok értékesítési tárgyaláson a vételár meghatározásakor a szabály. A hitelintézetekkel folytatott finanszírozási tárgyalások sokkal hosszadalmasabbak és nehezebbek, mint korábban.
A válság azonban lehetőségeket is kínál.
Egy tapasztalt “szemmagasságban lévő vállalkozóval”, aki megtapasztalta és alakította az utódlást, a jó vállalati utódlást a családon belül és kívül is lehet alakítani, még a jelenlegi CORONA válságban is. Ami minden eddiginél jobban számít: a jó felkészülés és a támogatás kimutatható sikertényező.
Források:
KfW ? SME Panel 2017-2020 Number 308, 2020. december 17. Cégváltás ? KKV Monitor Ring 2020 jól felkészült a válságra ? A Corona súlyosbítja az indulási szűk keresztmetszetet https://www.kfw.de/KfW-Konzern/KfW-Research/KfW-Mittelstandspanel.html
Német vállalati tőzsde DUB ? Felmérés a németországi fizetésképtelenségi helyzetről ? 2020. január 13. https://www.dub.de/insolvenzboerse/insolvenz-und-konkurs/wann-beginnt-die-grosse-insolvenzwelle/
Kép: Fotolia.com
TIPPek további olvasáshoz:
A Corona által a generációváltásban rejlő lehetőségek és kihívások
Vállalkozásának eladása - Hogyan növelje vállalkozása értékét!
Mi a legjobb módja annak, hogy eladjam a cégemet? A folyamat