Se volete vendere con successo la vostra azienda, i documenti che fornite ai potenziali acquirenti giocano un ruolo cruciale.
Nelle fasi iniziali del Processo di M&A l’Information Memorandum è in primo piano.
Leggere in questo articolo, come si fa a Creare un memorandum informativo promozionale, differisce dal business plan e quali contenuti non dovrebbero mancare.
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Non hai molto tempo per leggere? Ecco gli aspetti più importanti del Memorandum Informativo in breve:
- Un Memorandum Informativo (IM) è un documento che viene fornito a un potenziale acquirente di un’azienda Informazioni fondamentali sull’azienda a disposizione.
- Ci dovrebbe essere una chiara e dettagliata presentazione della Caratteristiche essenziali dell’azienda e delle sue finanze contenere.
- Un informatore è di solito creato da un consulente specializzato e trasferite ai potenziali acquirenti.
- Il Memorandum Informativo è fondamentale per il processo di vendita, poiché consente agli acquirenti di farsi un quadro dell’azienda e di decisione ponderata su un possibile acquisto potere incontrare.
Indice
- Definizione: Cos’è un Information Memorandum?
- Valore di un’azienda in vendita
- A cosa devi prestare attenzione quando compili il memorandum informativo?
- Il momento giusto per un esposto nel processo di M&A
- Differenza con il business plan
- Chi prepara il memorandum informativo?
- Contenuti del Memorandum Informativo
- Conclusione
Definizione: Cos’è un Information Memorandum?
Un Information Memorandum (IM), noto anche come Info Memo, è un documento che aiuta i venditori di aziende a presentare e commercializzare la propria società. Contiene informazioni dettagliate sul Azienda, le sue finanze, operazioni, base di clienti e prospettive future.
Il memorandum di solito contiene una sintesi dell’attività dell’azienda, della sua situazione finanziaria, della sua strategia e della sua posizione competitiva.
Spesso il Information Memorandum viene anche chiamato Unternehmensexposé o Presentazione Aziendale chiamato.
Valore di un’azienda in vendita
Un Information Memorandum (nel linguaggio inglese anche chiamato „confidential information memorandum (CIM)“) è uno dei documenti più importanti nel processo di vendita di un’azienda. Serve come documento di vendita e fornisce al potenziale acquirente una panoramica del Azienda, i suoi servizi e finanze.
È inoltre il primo documento che, dopo affermazioni vaghe e generali precedenti, fornisce informazioni concrete sull’oggetto della vendita.
L’IM è anche una base importante per le negoziazioni tra il venditore e l’acquirente. Può già essere prima offerta di prezzo d’acquisto portare con sé. Pertanto, dovrebbe essere creato e aggiornato con cura.
A cosa devi prestare attenzione quando compili il memorandum informativo?
Sebbene l’IM (Information Memorandum o anche Exposé) debba essere considerato principalmente come un mezzo informativo nel quadro del processo M&A, che deve fornire al potenziale acquirente informazioni il più possibile complete sull’azienda, esso può anche come strumento promozionale. I punti di forza e le prospettive dell’azienda devono essere ben evidenziati.
Può inoltre essere progettato in modo accattivante e consentire supportato da immagini e grafici essere. Le informazioni contenute devono essere veritiere, ma possono essere presentate in modo opportunamente promozionale.
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Il momento giusto per un esposto nel processo di M&A
Il Memorandum Informativo viene solitamente consegnato ai potenziali acquirenti dopo la creazione di un teaser, una breve descrizione anonima dell’asset in vendita. Prima che venga trasmesso il Memorandum Informativo, i soggetti interessati firmano un accordo di riservatezza (Non Disclosure Agreement – NDA). La redazione anticipata di un IM aiuta a evitare ritardi e a garantire un processo fluido.
Differenza con il business plan
Un business plan descrive un’azienda e la sua prospettive economiche di norma per un periodo di tre-cinque anni. Il focus principale è sul futuro dell’azienda, quali obiettivi si perseguono e come raggiungerli. È un documento con l’obiettivo della pianificazione.
Un Memorandum informativo, invece, pone Concentrati su più aree di un’impresa: sul passato e sul presente dell’azienda und zugleich auf die Zukunft. Es geht in einem IM darum dem Interessenten eine Art 360-Grad Perspektive auf die Firma und das Geschäftsmodell zu geben.
Auch die Orientierung auf die jeweilige Zielgruppe verdeutlicht den Unterschied: Ein Business Plan (Geschäftsplan) wird in erster Linie für interne strategische Planungszwecke oder externe Finanzierungsanfragen erstellt. Ein IM hingegen soll potenzielle Käufer davon überzeugen, das Unternehmen zu erwerben.
Chi prepara il memorandum informativo?
Um sicherzustellen, dass das Information Memorandum den Erwartungen der potenziellen Käufer entspricht, ist es wichtig, dass es von erfahrenen Profis erstellt wird. Das IM wird daher in der Regel von einem externen M&A Berater erstellt, der das Unternehmen gründlich analysiert und einen detaillierten Bericht über seine Stärken und Schwächen erstellt.
Hierbei ist es durchaus sinnvoll, dass Fachkräfte aus einzelnen Abteilungen des zu verkaufenden Unternehmens relevante Informationen beisteuern können und ggf. an der Zusammenstellung mitarbeiten. Dies ist von der Größe einer Firma abhängig und die hohe Vertraulichkeit einer Verkaufsabsicht muss gewährleistet sein.
Nach der Fertigstellung wird das IM oft zusammen mit einem Process Letter an potenzielle Käufer gesendet, der den weiteren Ablauf des Verkaufs und die Fristen im M&A-Prozess klar beschreibt.
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Contenuti del Memorandum Informativo
Obwohl es keine eindeutig festgelegte Struktur für das IM gibt, haben sich diverse Inhalte etabliert. Je nach Größe des Unternehmens umfasst das Exposé etwa 30 bis 50 Seiten und sollte die nachfolgenden Inhalte behandeln.
Management Summary
Das Management Executive Summary gibt einen kurzen Überblick über das Unternehmen und seine wichtigsten Zahlen. Dieser Abschnitt ist für potenzielle Investoren besonders wichtig, da er ihnen einen ersten Eindruck von der Leistungsfähigkeit des Unternehmens vermittelt.
Deshalb sollte das Management Executive Summary möglichst präzise und aussagekräftig sein. Jeder Leser möchte auf Anhieb verstehen, wo Geld verdient oder auch nicht verdient wird und welche Perspektiven sich auf welchen Annahmen begründen.
Grundlegende Informationen zum Unternehmen und Geschäftsmodell
Es ist stets zu berücksichtigen, dass Interessenten das Unternehmen noch nicht kennen. Daher sollte ihnen bereits früh im IM erklärt werden, wie sich das konkrete Geschäftsmodell gestaltet.
Wie und wo werden Umsätze erzielt? Welche grundlegenden Informationen sind für das weitere Verständnis wichtig?
Darstellung von Produkten und Dienstleistungen
Die Produkte und Dienstleistungen einer Unternehmung sind der Kern seiner Existenz. Folglich ist es für den Käufer eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung, ein vollständiges und präzises Bild dieser Produkte und Dienstleistungen zu erhalten.
Verkaufsgrund
Ein weiterer wichtiger Aspekt, den Sie im Information Memorandum angeben sollten, ist der Verkaufsgrund. Dies ist besonders wichtig, wenn Sie ein Unternehmen verkaufen möchten, das bereits etabliert ist und einen guten Ruf hat. Der Anlass sollte nachvollziehbar sein und in späteren Gesprächen auch konkret für einen Käufer eine schlüssige Grundlage darstellen.
Vermögensdarstellung / Assets
Die Vermögensdarstellung sollte einen Überblick über die wesentlichen Vermögenswerte des Unternehmens geben. Dazu gehören Immobilien, Maschinen und Anlagen, Lagerbestände, aber auch Patente oder Lizenzen. So kann der potenzielle Käufer einschätzen, welchen Wert er den einzelnen Vermögenswerten beimisst.
Unternehmensstrategie und Mission
Ein weiterer wesentlicher Faktor für den erfolgreichen Verkauf eines Unternehmens ist die klare Kommunikation der Unternehmensstrategie und Mission. Dies gibt potenziellen Käufern einen Einblick in die langfristigen Ziele des Unternehmens und signalisiert, dass das Unternehmen eine klare Richtung hat. Dazu gehört auch die Darstellung der Kultur einer Unternehmung.
Kunden, Zielgruppe, Markt und Wettbewerb
Um detaillierter in das Verständnis der Firmenstrukturen im Umfeld des Marktes einzutauchen, ist eine Definition der Zielgruppen und des Wettbewerbs sinnvoll. Auf diese Weise können sich Interessenten besser in die Unternehmensstruktur hineinversetzen und zukünftige Chancen abwägen. Mögliche Abhängigkeiten von wenigen Kunden sind ebenso offen zu legen wie Risiken im weiteren Wettbewerb der Unternehmung.
Marketing, Vertrieb und Wachstumspotenziale
Ein Information Memorandum sollte einen Überblick über Marketing, Vertrieb und Wachstumspotenziale des Unternehmens geben. Hier können auch Hinweise auf Perspektiven und Chancen bei einem weiteren Ausbau bzw. der Übernahme selbst erwähnt werden.
Finanzen und Betriebsergebnisse der letzten 3 Jahre
Die finanziellen und Betriebsergebnisse der letzten drei Jahre sind die Grundlage für den erfolgreichen Verkauf eines Unternehmens. Diese Zahlen geben Aufschluss über die Rentabilität des Unternehmens, den Wert des Unternehmens und die Zukunftsaussichten.
Ebenso kann der Verkäufer aufzeigen, welche weitere Entwicklung er für seine Unternehmung erwartet und dies mit Argumenten schlüssig untermauern.
Unternehmensorganisation
Ein gut organisiertes Unternehmen wird einen potenziellen Käufer davon überzeugen, dass es eine attraktive Investition ist. Dies gibt einen Überblick, wie das Unternehmen funktioniert und welche Mitarbeiter für welche Aufgaben zuständig sind.
Besonders die Qualifikation der Mitarbeiter spielt immer stärker eine entscheidende Rolle. Auch Angaben zur Hierarchie- und Führungskultur des Unternehmens sind hilfreich.
Personal und Prozesse
In diesem Abschnitt des Information Memorandum sollten Sie ausführlich darlegen, welche Maßnahmen Sie ergriffen haben, um sowohl das Personal als auch die Prozesse Ihres Unternehmens zu optimieren.
Rechtliche Aspekte und Beteiligungen
Ein weiterer wichtiger Aspekt bei der Erstellung des Memorandums ist die Aufnahme aller rechtlichen Aspekte und Beteiligungen. Hier sollten alle Genehmigungen und Zulassungen aufgeführt werden, die für die Geschäftstätigkeit erforderlich sind. Auch Angaben zu Beteiligungen an anderen Unternehmen sowie zu relevanten Rechtsstreitigkeiten sind wichtig.
Konditionen und Finanzierung
Zu den Konditionen gehören beispielsweise:
- Il Zeitpunkt der Übergabe des Unternehmens
- La Höhe der vorstellbaren Kaufsumme
- La Zahlungsbedingungen
- Eventuelle Sperrfristen für den Verkauf von Anteilen oder Beteiligungen
Experten-Tipp:
Um den nächsten Schritt einzuleiten und einen ersten Eindruck vom Käufer zu erhalten, ist es ratsam, das Information Memorandum mit Fragen und/oder Aufforderungen abzuschließen:
1. Warum haben Sie ein konkretes Interesse und was verbinden Sie damit für Ihre Zukunft?
2. Welche Potenziale sehen Sie, um das Unternehmen weiterzuentwickeln?
3. Bitte beschreiben Sie Ihre Vorstellung zur möglichen Struktur (zB. Earn-Out-Regelungen) und zur Finanzierung des Kaufpreises.
Finanzierungsmöglichkeiten des Kaufpreises (Earn Out Optionen)
Un Guadagno differito bietet dem Käufer die Möglichkeit, einen Teil des Kaufpreises abhängig vom zukünftigen Erfolg des Unternehmens zu zahlen. Dies mindert das Risiko für den Käufer, sollte das Unternehmen nach dem Kauf nicht wie erwartet performen. Eine weitere Finanzierungsoption ist das Verkäuferdarlehen, bei dem der Verkäufer einen Teil des Kaufpreises als Darlehen gewährt. Der Käufer tilgt dieses in Raten, was besonders bei Liquiditätsengpässen vorteilhaft sein kann.
Einarbeitungsphase / Post Merger Integration
In der Einarbeitungsphase / Integrazione post-fusione ist es wichtig, dass das neue Unternehmen die Kultur und Werte des alten Unternehmens versteht und bewahrt. In dieser Phase ist auch die Kommunikation zwischen den beiden Unternehmen entscheidend, um einen reibungslosen Übergang zu gewährleisten.
Conclusione
Das Information Memorandum ist ein wichtiges Instrument, um den M&A Verkaufsprozess bereits frühzeitig in die richtigen Bahnen zu lenken. Mit relevanten Informationen und einer leicht werblichen Aufbereitung kann es Interessenten neugierig machen, überzeugen und den Verkaufserfolg maßgeblich beeinflussen.
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