Calcolo del valore aziendale: ecco come fare —
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Desidera vendere la Sua azienda o pianificare un passaggio generazionale e vuole conoscere il valore dell'impresa prima di incaricare un consulente? Allora utilizzi subito il nostro calcolatore del valore aziendale: semplice e gratuito.
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Come si calcola il valore di un'azienda?
Il valore d'impresa si calcola attraverso tre metodi principali: la valutazione basata sui redditi (basata sugli utili futuri), la valutazione basata sul valore patrimoniale netto (attività meno passività) e il confronto di mercato con aziende simili. In qualità di esperti di M&A con oltre 2.000 successi nella gestione di mandati di successione, raccomandiamo una combinazione di tutti e tre i metodi per una valutazione realistica.
Come posso calcolare il valore della mia azienda?
È possibile effettuare una prima stima analizzando i vostri dati finanziari degli ultimi tre anni. Moltiplicate il vostro EBIT per fattori standard del settore (solitamente da 4 a 8) o il fatturato annuo per 0,5-2. Tuttavia, per una valutazione professionale, dovreste consultare un esperto. I nostri oltre 500.000 acquirenti verificati nel database forniscono dati di mercato aggiornati per valutazioni precise.
Come viene valutata un'azienda?
La valutazione aziendale viene effettuata tramite un'analisi sistematica di indicatori finanziari, posizione di mercato e prospettive future. Valutatori professionisti considerano fattori oggettivi come fatturato e profitto, nonché fattori soggettivi come la base clienti e la qualità dei dipendenti. Con oltre 30 sedi nella regione D-A-CH, offriamo una conoscenza del mercato regionale per una determinazione realistica del valore.
Come si calcola il valore di un'azienda?
Il valore aziendale si calcola principalmente attraverso il metodo del reddito: gli utili annui previsti vengono moltiplicati per un fattore di capitalizzazione o scontati su più anni. In aggiunta, il valore patrimoniale (attività meno passività) e i confronti di mercato vengono presi in considerazione. In qualità di consulenti M&A con garanzia di successo, creiamo per voi una valutazione aziendale fondata basata su dati di mercato attuali.
Il calcolatore del valore aziendale di KERN
Attenzione: il valore aziendale non è uguale al prezzo di mercato!
Qual è la differenza tra il valore aziendale calcolato e il valore di mercato?
Un avviamento calcolato non corrisponde al valore di mercato dell'azienda – perché?
Il valore dell'azienda viene determinato con metodi scientifici in una data specifica sulla base di determinate ipotesi. Esprime ciò che il rispettivo valutatore prevede di fare con l'azienda ed è dipendente dal metodo scelto per il calcolo del valore d'impresa.
Il valore di mercato, invece, viene raggiunto nell'ambito di una negoziazione. E in una negoziazione, conta la posizione negoziale di acquirente e venditore. E questa è solitamente determinata da domanda e offerta, dallo sviluppo generale del settore e dallo sviluppo individuale dell'azienda in vendita.
In definitiva, anche le aspettative dell'acquirente giocano un ruolo in questo. Le idee sul prezzo si basano anche sull'aspettativa di quanto profitto potrà ottenere dall'azienda in futuro.
Il valore di mercato può quindi discostarsi dal valore aziendale calcolato verso l'alto e verso il basso. Ma senza il valore aziendale non è possibile determinare un prezzo, quindi la valutazione aziendale è un passo importante nella vendita e nel trasferimento.
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Noi di KERN-Unternehmensnachfolge siamo convinti che una valutazione aziendale ben preparata rafforzi la posizione negoziale dell'imprenditore.
Essa informa il venditore sul valore attuale di redditività della sua azienda e sui fattori attuali che influenzano lo sviluppo aziendale in dettaglio. Di conseguenza, con questo know-how è idealmente preparato per le negoziazioni successive. Allo stesso tempo, costituisce una base importante per la successiva due diligence o per i colloqui di finanziamento per l'acquirente.
Attraverso un'analisi critica delle informazioni fornite, i professionisti esterni garantiscono che da una valutazione aziendale si possa derivare un'aspettativa di prezzo d'acquisto difendibile sul mercato.
43%: gli imprenditori senior chiedono un prezzo di vendita eccessivo
Panoramica dei metodi di valutazione aziendale
Dato che non esiste un unico valore aziendale, è importante conoscere e confrontare le procedure più importanti con i loro pro e contro. Applicando diversi metodi di valutazione, si guarda alla propria azienda da diverse prospettive e si ottiene infine un intervallo di valore. In questo modo si ottiene un quadro realistico del valore aziendale da diverse prospettive. Infatti, venditori e cedenti da un lato e acquirenti e successori dall'altro hanno bisogno di un punto di riferimento serio per le azioni future nel processo di successione.
Si può calcolare il valore dell'azienda con una regola empirica?
Sì, per una prima indicazione sì! Una procedura consolidata per l'applicazione della regola empirica si basa sul metodo EBIT.
Valore d'impresa formula approssimativa: Per determinare il valore della tua azienda nel suo complesso, moltiplica l'EBIT medio degli ultimi tre anni (cioè l' Risultato operativo) con il multiplo di settore pertinente (tra 3,5 e 7, a seconda del settore).
È importante sapere: non esiste solo una formula empirica sul mercato, ma una moltitudine con diverse basi di calcolo. Tuttavia, vale la pena applicare anche un metodo di formula empirica per ottenere rapidamente un primo orientamento nella determinazione del valore dell'azienda.
Determina il fattore di settore della tua azienda, ad esempio sulla rivista DUB.
Ulteriori metodi di valutazione aziendale
Metodo del valore di capitalizzazione dei redditi secondo lo standard IDW S 1
Nella pratica si è visto con il Metodo del valore di reddito secondo lo standard IDW S 1 (Institut der Wirtschaftsprüfer) ha introdotto una procedura standardizzata per la determinazione del valore di un'impresa. Qui, il valore dell'impresa viene determinato mediante la capitalizzazione dei flussi di cassa futuri. Di conseguenza, rispetto al metodo semplificato del valore di capitalizzazione degli utili, ciò porta a valutazioni d'impresa inferiori, spesso più realistiche rispetto al mercato. Di conseguenza, nel caso di successione all'interno della famiglia, ciò comporta un minor onere fiscale o minori importi di liquidazione per i coeredi, e quindi una minore pressione finanziaria sulle imprese da trasferire e sui loro proprietari. Il metodo del valore di capitalizzazione degli utili è ampiamente diffuso nei paesi di lingua tedesca e viene accettato dalle autorità, dalle banche, dai consulenti fiscali, ecc., così come il metodo semplificato del valore di capitalizzazione degli utili.
Consiglio dell'esperto: Una valutazione d'azienda secondo lo standard IDW S1 o il metodo DCF è sempre consigliabile quando si desidera evitare fin dall'inizio i valori elevati che derivano regolarmente dal metodo del valore di rendimento semplificato.
La valutazione multipla d'impresa
Il Metodo del moltiplicatore si applica a Vendita di azienda come eccellente primo orientamento nella valutazione d'azienda. La determinazione del valore aziendale viene effettuata utilizzando EBIT calcolati, fattori specifici del settore vengono tramite Moltiplicatore tenuto conto.
Ricerca di multipli
I moltiplicatori settoriali vengono regolarmente aggiornati e pubblicati da diversi fornitori per diversi settori. Nell'ambito del passaggio generazionale aziendale, due fornitori si sono affermati soprattutto a livello nazionale:
- La rivista specialistica Finanza, che determina i moltiplicatori settoriali sulla base di dati di borsa (adatti quindi soprattutto alle grandi aziende), e
- i multipli DUB PMI della Deutsche Unternehmerbörse, che hanno progettato il loro metodo di valutazione per aziende con un fatturato inferiore a 20 milioni di euro.
Metodo semplificato del reddito da capitale
Il metodo semplificato del valore reddituale ai sensi degli articoli 199 e seguenti della BewG viene utilizzato soprattutto nel caso di società non quotate in borsa, ovvero la maggior parte delle imprese familiari tedesche di medie dimensioni.
Dal 2009 viene applicato dall'ufficio delle imposte al posto della procedura di Stoccarda sostituita, ad esempio per il calcolo dell'imposta di successione. Si basa sul Reddito medio degli anni passati (ai sensi dell’articolo 202 della legge fiscale sulla valutazione (CEE)) e un documento redatto dal Fattore di capitalizzazione dipendente dal tasso d'interesse di base (dal 2016: 13,75).
La formula per calcolare il valore d'impresa nel metodo semplificato del valore di reddito è:
Valore di rendimento semplificato = Rendimento medio x fattore di capitalizzazione
Consiglio dell'esperto: Il metodo semplificato del valore di rendimento porta a una percezione di valore eccessivamente alto? Valutazione di vendita aziendale, gli imprenditori dovrebbero cercare di far valere un valore aziendale inferiore presso l'ufficio delle imposte attraverso una perizia individuale.
Calcolo del valore d'impresa secondo il metodo del valore patrimoniale
Il Metodo del valore di sottoscorta è anche facilmente comprensibile e si presta soprattutto come valore di riferimento per la valutazione di piccoli Aziende con macchinari immobili costosi. Uno svantaggio del metodo del valore intrinseco è tuttavia che nessun'attività immateriale essere prese in considerazione nel calcolo. Ciò significa che una base di clienti consolidata da anni, un marchio forte o una posizione competitiva, o conoscenze specialistiche e altri importanti fattori futuri vengono esclusi dalla determinazione.
Questo metodo presuppone che l'azienda valga esattamente quanto la somma delle sue parti.
Metodo del valore di sottoscorta = Valore di mercato/commerciale dei beni aziendali – Debiti
Il metodo del valore patrimoniale è quindi più adatto per stabilire un „Prezzo minimo“ma raramente o quasi mai come unico metodo di valutazione.
Calcolare il valore di un'impresa artigianale secondo lo standard AWH
La maggior parte degli specialisti in successioni, oggi, valuta indipendentemente dal tipo e dalla dimensione dell'attività secondo il metodo del valore di mercato derivato dall'industria IDW (Istituto dei Revisori Contabili).
A differenza del metodo semplificato del valore di rendimento, nel metodo del reddito ordinario non solo gli anni passati sono rilevanti, ma anche la prognosi degli anni commerciali futuri.
Particolarità delle imprese artigiane
Tuttavia, per le imprese artigiane questo standard sono utile, perché loro:
- sono spesso fortemente dipendenti dalla loro situazione reddituale dal proprietario,
- spesso hanno minori opzioni di pianificazione finanziaria a causa dell'interconnessione delle responsabilità tra patrimonio privato e aziendale e
- in genere dispongono solo di metodi di pianificazione aziendale carenti.
A questo si conforma lo standard AWH, elaborato da consulenti aziendali delle organizzazioni artigiane. Esso rappresenta quindi una corrispondente modifica dello standard IDW.
Leggi anche il nostro articolo sull'argomento come puoi Cessione di attività artigianale.
Il metodo del flusso di cassa attualizzato (metodo DCF)
Il metodo del flusso di cassa scontato è diventato sempre più popolare ed è riconosciuto anche a livello internazionale. È adatto per aziende consolidate, di grandi dimensioni e di lunga data, con crescita continua e incrementi costanti dei profitti. Il metodo non è adatto a imprese più piccole, piuttosto instabili e con una strategia di crescita poco sistematica.
Assomiglia fondamentalmente al metodo del valore di rendimento: un valore in eccesso viene attualizzato. Ma a differenza del metodo del valore di rendimento, nel Metodo dei flussi di cassa scontati il flussi di cassa futuri llevado.
Al centro di questa valutazione c'è quindi lo sviluppo futuro degli utili aziendali. Il metodo DCF è quindi un un processo di valutazione lungimirante.
Il metodo di Stoccarda
Sebbene questo metodo di valutazione sia stato abolito con la legge di riforma dell'imposta di successione a gennaio 2009, a seguito di una decisione della Corte Costituzionale Federale, si trova ancora in numerosi statuti societari più datati, al fine di calcolare il valore di un'impresa ai fini dell'imposta di successione e donazione.
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Sull'autore
Nils Koerber
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