Infor­ma­ti­on Memoran­dum: Basis für den Firmenverkauf

Wenn Sie Ihr Unter­neh­men erfolg­reich verkau­fen wollen, spielen die Dokumen­te, die sie poten­zi­el­len Verkäu­fern an die Hand geben eine entschei­den­de Rolle.

Im Frühsta­di­um des Proces M&A Na pierws­zym planie znajdu­je się Memoran­dum Infor­ma­cy­j­ne..

Przec­zy­taj w tym artyku­le, jak utwor­zyć verkaufs­för­dern­des Infor­ma­ti­ons­me­mo­ran­dum erstel­len, wie es sich vom Business Plan unter­schei­det und welche Inhal­te nicht fehlen dürfen.

Nie masz zbyt wiele czasu na czyta­nie? Oto najważ­nie­js­ze fakty dotyc­zące Memoran­dum Infor­ma­cy­j­n­ego w skrócie:

• Ein Infor­ma­ti­on Memoran­dum (IM) ist ein Dokument, das einem poten­zi­el­len Käufer eines Unter­neh­mens grund­le­gen­de Infor­ma­tio­nen über das Unter­neh­men zur Verfü­gung stellt.

• Es sollte eine klare und ausführ­li­che Darstel­lung der podsta­wo­wa charak­tery­sty­ka firmy i jej finan­sów zawierać.

• IM jest zazwy­c­zaj przygo­to­wa­ne przez wyspec­ja­lizowa­n­ego konsul­tan­ta und an poten­zi­el­le Käufer weitergegeben.

• Das Infor­ma­ti­on Memoran­dum ist für den Verkaufs­pro­zess von entschei­den­der Bedeu­tung, da es den Käufern ermög­licht, sich ein Bild vom Unter­neh­men zu machen und eine fundier­te Entschei­dung über einen mögli­chen Kauf treffen zu können.

Defini­ti­on: Was ist ein Infor­ma­ti­on Memorandum?

Ein Infor­ma­ti­on Memoran­dum (IM), auch als Info Memo bezeich­net, ist ein Dokument, das Unter­neh­mens­ver­käu­fern hilft, ihr Unter­neh­men vorzu­stel­len und zu vermark­ten. Es enthält detail­lier­te Infor­ma­tio­nen über das Unter­neh­men, seine Finan­zen, Betriebs­ab­läu­fe, Kunden­ba­sis und Zukunfts­aus­sich­ten.

Das Memoran­dum enthält in der Regel eine Zusam­men­fas­sung der Geschäfts­tä­tig­keit des Unter­neh­mens, seiner Finanz­la­ge, seiner Strate­gie und seiner Wettbewerbsposition.

Häufig wird das Infor­ma­ti­on Memoran­dum auch Unter­neh­mens­ex­po­sé oder Prezent­ac­ja firmy wezwany.

Znacze­nie przy sprze­daży przedsiębiorstwa

Ein Infor­ma­ti­on Memoran­dum (im engli­schen Sprach­ge­brauch auch „confi­den­ti­al infor­ma­ti­on memoran­dum (CIM)“ genannt) ist eines der wichtigs­ten Dokumen­te im Prozess des Unter­neh­mens­ver­kaufs. Es dient als Verkaufs­un­ter­la­ge und gibt dem poten­zi­el­len Käufer einen Überblick über das Firma, jej usługi i finan­se.

Es ist zudem das erste Dokument, dass – nach vorher ledig­lich vagen und allge­mei­nen Aussa­gen – konkre­te Infor­ma­tio­nen über das Verkaufs­ob­jekt gibt.

Das IM ist zudem eine wichti­ge Grund­la­ge für die Verhand­lun­gen zwischen dem Verkäu­fer und dem Käufer. Es kann bereits ein oferta począt­ko­wa mit sich bringen. Daher sollte es sorgfäl­tig erstellt und aktua­li­siert werden.

Aktual­nie wyświet­la­na jest treść zastęp­c­za z YouTube. Aby uzyskać dostęp do rzeczy­wis­tej treści, kliknij poniżs­zy przycisk. Pamię­taj, że spowo­du­je to udostęp­ni­e­nie danych zewnę­trz­nym operatorom.

Więcej infor­mac­ji

Odblo­kuj treść Zaakcep­tuj wymaganą usługę i odblo­kuj treści

Worauf müssen Sie beim Infor­ma­ti­on Memoran­dum achten?

Obwohl das IM (Infor­ma­ti­ons­me­mo­ran­dum oder auch Exposé) in erster Linie als Infor­ma­ti­ons­me­di­um im Rahmen des M&A-Prozesses zu betrach­ten ist, das dem poten­zi­el­len Käufer möglichst umfas­sen­de Infor­ma­tio­nen über das Unter­neh­men bieten soll, kann es można również rozumieć jako nośnik rekla­my. Die Stärken und Perspek­ti­ven des Unter­neh­mens sollten deutlich heraus­ge­ar­bei­tet werden.

Może być również atrak­cy­j­nie zapro­jek­to­wa­ny i może mit Bildern und Grafi­ken unter­stützt werden. Die enthal­te­nen Infor­ma­tio­nen müssen wahrheits­ge­treu sein, dürfen aber in angemes­se­nem Rahmen werblich aufbe­rei­tet werden.

Sie inter­es­sie­ren sich für alle Details zum Sprze­daż firmy? Dowiedz się więcej podcz­as nasze­go semina­ri­um internetowego.

Der richti­ge Zeitpunkt für ein Exposé im M&A-Prozess

Das Infor­ma­ti­on Memoran­dum wird üblicher­wei­se nach der Erstel­lung eines Teasers, einer kurzen, anony­men Beschrei­bung des Verkaufs­ob­jekts, an poten­zi­el­le Käufer weiter­ge­ge­ben. Bevor das Infor­ma­tio­n­an Memoran­dum übermit­telt wird, unter­schrei­ben Inter­es­sen­ten eine Vertrau­lich­keits­ver­ein­ba­rung (Non Disclo­sure Agree­ment – NDA). Ein frühzei­tig erstell­tes IM hilft, Verzö­ge­run­gen zu vermei­den und sorgt für einen reibungs­lo­sen Ablauf.

Różnice w stosun­ku do planu operacyjnego

Biznes­plan opisu­je firmę i jej wirtschaft­li­chen Perspek­ti­ven in aller Regel für einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren. Główny nacisk kładzie się na przyszłość firmy, na to, jakie cele są realizowa­ne i jak mają być osiąg­nię­te. Jest to dokument, które­go celem jest planowanie.

Z kolei memoran­dum infor­ma­cy­j­ne przedsta­wia Skupi­e­nie się na kilku obsza­rach firmy: zarów­no na przes­złości, jak i teraź­nie­js­zości firmy. und zugleich auf die Zukunft. Es geht in einem IM darum dem Inter­es­sen­ten eine Art 360-Grad Perspek­ti­ve auf die Firma und das Geschäfts­mo­dell zu geben.

Zorien­to­wa­nie na odpowied­nią grupę docelo­wą również ilustru­je tę różnicę: plan bizne­so­wy (Geschäfts­plan) wird in erster Linie für Wewnę­trz­ne cele plano­wa­nia strate­gicz­n­ego lub wnioski o finan­so­wa­nie zewnę­trz­ne erstellt. Ein IM hinge­gen soll poten­zi­el­le Käufer davon überzeu­gen, das Unter­neh­men zu erwerben.

Wer erstellt das Informationsmemorandum?

Um sicher­zu­stel­len, dass das Infor­ma­ti­on Memoran­dum den Erwar­tun­gen der poten­zi­el­len Käufer entspricht, ist es wichtig, dass es von erfah­re­nen Profis erstellt wird. Das IM wird daher in der Regel przygo­to­wa­ny przez zewnę­trz­n­ego dorad­cę ds. fuzji i przejęć, der das Unter­neh­men gründ­lich analy­siert und einen detail­lier­ten Bericht über seine Stärken und Schwä­chen erstellt.

Hierbei ist es durch­aus sinnvoll, dass Fachkräf­te aus einzel­nen Abtei­lun­gen des zu verkau­fen­den Unter­neh­mens relevan­te Infor­ma­tio­nen beisteu­ern können und ggf. an der Zusam­men­stel­lung mitar­bei­ten. Dies ist von der Größe einer Firma abhän­gig und die hohe Vertrau­lich­keit einer Verkaufs­ab­sicht muss gewähr­leis­tet sein.

Nach der Fertig­stel­lung wird das IM oft zusam­men mit einem Process Letter an poten­zi­el­le Käufer gesen­det, der den weite­ren Ablauf des Verkaufs und die Fristen im M&A-Prozess klar beschreibt.

Gerne stehen wir Ihnen mit unserer Exper­ti­se bei der Erstel­lung eines effek­ti­ven und überzeu­gen­den Infor­ma­ti­ons­me­mo­ran­dums zur Seite.

Spis treści Memoran­dum informacyjne

Obwohl es keine eindeu­tig festge­leg­te Struk­tur für das IM gibt, haben sich diver­se Inhal­te etabliert. Je nach Größe des Unter­neh­mens umfasst das Exposé etwa 30 bis 50 Seiten i powini­en obejmo­wać nastę­pu­jące treści.

Podsu­mo­wa­nie zarządzania 

Das Manage­ment Execu­ti­ve Summa­ry gibt einen kurzen Überblick über das Unter­neh­men und seine wichtigs­ten Zahlen. Dieser Abschnitt ist für poten­zi­el­le Inves­to­ren beson­ders wichtig, da er ihnen einen ersten Eindruck von der Leistungs­fä­hig­keit des Unter­neh­mens vermittelt.

Deshalb sollte das Manage­ment Execu­ti­ve Summa­ry möglichst präzi­se und aussa­ge­kräf­tig sein. Jeder Leser möchte auf Anhieb verste­hen, wo Geld verdient oder auch nicht verdient wird und welche Perspek­ti­ven sich auf welchen Annah­men begründen.

Grund­le­gen­de Infor­ma­tio­nen zum Unter­neh­men und Geschäftsmodell

Es ist stets zu berück­sich­ti­gen, dass Inter­es­sen­ten das Unter­neh­men noch nicht kennen. Daher sollte ihnen bereits früh im IM erklärt werden, wie sich das konkre­te Geschäfts­mo­dell zaprojektowany.

Wie und wo werden Umsät­ze erzielt? Welche grund­le­gen­den Infor­ma­tio­nen sind für das weite­re Verständ­nis wichtig?

Prezent­ac­ja produk­tów i usług

Die Produk­te und Dienst­leis­tun­gen einer Unter­neh­mung sind der Kern seiner Existenz. Folglich ist es für den Käufer eines Unter­neh­mens von entschei­den­der Bedeu­tung, ein vollstän­di­ges und präzi­ses Bild dieser Produk­te und Dienst­leis­tun­gen do uzyskania.

Powód sprze­daży

Ein weite­rer wichti­ger Aspekt, den Sie im Infor­ma­ti­on Memoran­dum angeben sollten, ist der Verkaufs­grund. Dies ist beson­ders wichtig, wenn Sie ein Unter­neh­men verkau­fen möchten, das bereits ma ugrun­to­waną pozyc­ję i cieszy się dobrą reput­ac­ją hat. Der Anlass sollte nachvoll­zieh­bar sein und in späte­ren Gesprä­chen auch konkret für einen Käufer eine schlüs­si­ge Grund­la­ge darstellen.

Vermö­gens­dar­stel­lung / Assets

Die Vermö­gens­dar­stel­lung sollte einen Überblick über die wesent­li­chen Vermö­gens­wer­te des Unter­neh­mens geben. Dazu gehören Immobi­li­en, Maschi­nen und Anlagen, Lager­be­stän­de, aber auch Paten­te oder Lizen­zen. So kann der poten­zi­el­le Käufer einschät­zen, welchen Wert er den einzel­nen Vermö­gens­wer­ten beimisst.

Strate­gia i misja przedsiębiorstwa

Ein weite­rer wesent­li­cher Faktor für den erfolg­rei­chen Verkauf eines Unter­neh­mens ist die Jasna komuni­ka­c­ja strate­gii i misji firmy. Dies gibt poten­zi­el­len Käufern einen Einblick in die langfris­ti­gen Ziele des Unter­neh­mens und signa­li­siert, dass das Unter­neh­men eine klare Richtung hat. Dazu gehört auch die Darstel­lung der Kultur einer Unternehmung.

Klien­ci, grupa docelo­wa, rynek i konkurencja

Um detail­lier­ter in das Verständ­nis der Firmen­struk­tu­ren im Umfeld des Marktes einzu­tau­chen, ist eine Definic­ja grup docelo­wych i konku­ren­c­ji ma sens. Auf diese Weise können sich Inter­es­sen­ten besser in die Unter­neh­mens­struk­tur hinein­ver­set­zen und zukünf­ti­ge Chancen abwägen. Mögli­che Abhän­gig­kei­ten von wenigen Kunden sind ebenso offen zu legen wie Risiken im weite­ren Wettbe­werb der Unternehmung.

Marke­ting, sprze­daż i poten­c­jał wzrostu

Ein Infor­ma­ti­on Memoran­dum sollte einen Überblick über Marke­ting, sprze­daż i poten­c­jał wzros­tu firmy geben. Hier können auch Hinwei­se auf Perspek­ti­ven und Chancen bei einem weite­ren Ausbau bzw. der Übernah­me selbst erwähnt werden.

Finan­se i wyniki opera­cy­j­ne z ostat­nich 3 lat

Die finan­zi­el­len und betrieb­li­chen Ergeb­nis­se der letzten drei Jahre sind die Grund­la­ge für den erfolg­rei­chen Verkauf eines Unter­neh­mens. Diese Zahlen geben Aufschluss über die Renta­bi­li­tät des Unter­neh­mens, den Wert des Unter­neh­mens und die Zukunfts­aus­sich­ten.

Ebenso kann der Verkäu­fer aufzei­gen, welche weite­re Entwick­lung er für seine Unter­neh­mung erwar­tet und dies mit Argumen­ten schlüs­sig untermauern.

Organi­zac­ja biznesowa

Ein gut organi­sier­tes Unter­neh­men wird einen poten­zi­el­len Käufer davon überzeu­gen, dass es eine attrak­ti­ve Inves­ti­ti­on ist. Dies gibt einen Überblick, wie das Unter­neh­men funktio­niert und welche Mitar­bei­ter für welche Aufga­ben zustän­dig sind.

Beson­ders die Quali­fi­ka­ti­on der Mitar­bei­ter spielt immer stärker eine entschei­den­de Rolle. Auch Angaben zur Hierar­chie- und Führungs­kul­tur des Unter­neh­mens są pomocne.

Perso­nel i procesy

In diesem Abschnitt des Infor­ma­ti­on Memoran­dum sollten Sie ausführ­lich darle­gen, welche Maßnah­men Sie ergrif­fen haben, um sowohl das zopty­ma­lizować perso­nel i proce­sy w firmie.

Aspek­ty prawne i udziały

Kolejnym ważnym aspek­tem w przygo­to­wa­niu memoran­dum jest uwzględ­ni­e­nie wszyst­kich aspek­tów prawnych i udziałów. Tutaj powin­ny być alle Geneh­mi­gun­gen und Zulas­sun­gen aufge­führt werden, die für die Geschäfts­tä­tig­keit erfor­der­lich sind. Auch Angaben zu Betei­li­gun­gen an anderen Unter­neh­men sowie zu relevan­ten Rechts­strei­tig­kei­ten sind wichtig.

Warun­ki i finansowanie

Zu den Kondi­tio­nen gehören beispielsweise:

• Strona Zeitpunkt der Überga­be przedsiębiorstwa
• Firma Höhe der vorstell­ba­ren Kaufsumme
• Firma Warun­ki płatności
• Możli­we okresy bloko­wa­nia für den Verkauf von Antei­len oder Beteiligungen

Wskazów­ki eksper­ta:
Um den nächs­ten Schritt einzu­lei­ten und einen ersten Eindruck vom Käufer zu erhal­ten, ist es ratsam, das Infor­ma­ti­on Memoran­dum mit Fragen und/oder Auffor­de­run­gen abzuschlie­ßen:

1. Warum haben Sie ein konkre­tes Inter­es­se und was verbin­den Sie damit für Ihre Zukunft?
2. jaki widzi­sz poten­c­jał dla dalsze­go rozwo­ju firmy?
3. Bitte beschrei­ben Sie Ihre Vorstel­lung zur mögli­chen Struk­tur (zB. Earn-Out-Regelun­gen) und zur Finan­zie­rung des Kaufpreises.

Finan­zie­rungs­mög­lich­kei­ten des Kaufprei­ses (Earn Out Optionen)

A Wypra­co­wa­ne bietet dem Käufer die Möglich­keit, einen Teil des Kaufprei­ses abhän­gig vom zukünf­ti­gen Erfolg des Unter­neh­mens zu zahlen. Dies mindert das Risiko für den Käufer, sollte das Unter­neh­men nach dem Kauf nicht wie erwar­tet perfor­men. Eine weite­re Finan­zie­rungs­op­ti­on ist das Verkäu­fer­dar­le­hen, bei dem der Verkäu­fer einen Teil des Kaufprei­ses als Darle­hen gewährt. Der Käufer tilgt dieses in Raten, was beson­ders bei Liqui­di­täts­eng­päs­sen vorteil­haft sein kann.

Faza zapoz­naw­c­za / Integrac­ja po połączeniu

W fazie zapoz­na­wa­nia się /. Integrac­ja po fuzji Ważne jest, aby nowa firma rozumi­ała i zacho­wy­wała kulturę i wartości starej firmy. W tej fazie ważne jest również, aby Komuni­ka­c­ja między dwoma przedsię­bi­orst­wa­mi entschei­dend, um einen reibungs­lo­sen Übergang zu gewährleisten.

Wniosek

Memoran­dum infor­ma­cy­j­ne jest ważnym narzęd­ziem do rozpo­c­zęcia proce­su sprze­daży fuzji i przejęć. frühzei­tig in die richti­gen Bahnen zu lenken. Mit relevan­ten Infor­ma­tio­nen und einer leicht werbli­chen Aufbe­rei­tung kann es Inter­es­sen­ten neugie­rig machen, überzeu­gen und den Verkaufs­er­folg maßgeb­lich beeinflussen.