Para que a venda da empresa seja bem sucedida e para que todo o processo de venda seja gerido num período de 1 a 3 anos, é necessário abordar, em particular, os seguintes temas
- Que papel assume após a venda da sua empresa?
- Qual é a sua perspetiva sobre os aspectos financeiros, jurídicos e emocionais da venda de uma empresa?
- Adquirir os conhecimentos básicos sobre as etapas mais importantes do processo e os termos técnicos para vender uma empresa.
- Defina o seu calendário pessoal para a venda da sua empresa.
- Procurar apoio especializado para uma avaliação inicial do valor da empresa ou uma primeira avaliação da empresa.
- Informe-se sobre o apoio que um conselheiro experiente pode prestar e defina os seus critérios pessoais de seleção.
A sua ligação pessoal e o seu futuro papel na empresa
A pergunta básica que deve fazer a si próprio é até que ponto quer continuar associado à sua empresa depois de esta ser vendida.
Webinar sobre os princípios básicos apresentado por Nils Koerber
Venda da empresa (M&A) sem risco e sem perda de valor
É sua intenção vender apenas uma parte da sua empresa? E qual deve ser o valor dessa quota? Na medida em que pretende continuar a deter as rédeas da empresa, esta deve ser de, pelo menos, 50 % das acções da empresa. Ou será que o seu desejo é vender 100 % de todas as acções da empresa, mas continuar a trabalhar na empresa?
Neste contexto, coloca-se a questão de saber se esta atividade deve centrar-se num departamento especializado ou ser de natureza mais generalista. Ao mesmo tempo, deve decidir se pretende continuar a intervir nas actividades da empresa como decisor operacional ou apenas numa função de consultoria.
No entanto, também pode ser seu desejo retirar-se completamente da empresa.
Pondere cuidadosamente esta decisão com base nas suas preferências pessoais, mas também em considerações jurídicas.
Aspectos financeiros, jurídicos (fiscais) e emocionais da venda de uma empresa
1. aspectos financeiros
Como primeiro passo, deve analisar cuidadosamente a sua situação financeira futura e, se for caso disso, a da sua família.
Que recursos financeiros estarão disponíveis no futuro para cobrir as suas despesas de subsistência? De que recursos financeiros dispõe e que pagamentos regulares pode esperar no futuro? Para o efeito, deve elaborar um plano de receitas e despesas tão pormenorizado quanto possível, de modo a poder calcular com precisão as eventuais lacunas de provisão e o seu montante.
Este esclarecimento é particularmente importante para avaliar se a venda da empresa ou o preço de compra da empresa deve representar uma pedra angular financeira essencial da sua reforma ou se pode concentrar-se noutros objectivos da venda da empresa.
2. aspectos jurídicos e fiscais
A venda de uma empresa implica também algumas decisões sobre aspectos jurídicos e fiscais.
Certifique-se de que sabe se e como a denominação social da sua empresa pode ser transferida para o novo adquirente. Por um lado, tal depende em grande medida da sua preferência pessoal e do seu apego ao nome da sua empresa, mas também do seu efeito de fidelização dos clientes. Um adquirente atribuirá especial importância a uma denominação social se esta representar uma forte fidelização dos clientes e uma marca. Por conseguinte, crie clareza pessoal e os requisitos legais para si o mais cedo possível, a fim de poder transferir o nome da empresa, se necessário.
Outra decisão importante é a questão da localização. A empresa pode permanecer na sua localização atual? Ou gostaria de utilizar a propriedade (caso a possua) para outros fins no futuro? Gostaria de vender o imóvel para garantir a sua pensão de velhice? Ou prefere arrendar o imóvel ao novo proprietário e assim gerar um rendimento fiável a longo prazo?
Ao mesmo tempo, há que considerar a altura certa para a transferência. Este pode ser um aspeto importante, especialmente no que diz respeito ao facto de se atingirem limites de idade específicos do ponto de vista fiscal. Mas também no que diz respeito ao prazo de execução, a fim de iniciar optimizações fiscais em tempo útil antes da venda.
3. aspectos emocionais
A venda de uma empresa envolve sempre uma componente emocional que não deve ser subestimada. Afinal de contas, o empresário, sozinho ou com a sua família, construiu a empresa ao longo de muitos anos. Investiu-se muito tempo, muita energia e muito coração e alma no desenvolvimento da empresa. A experiência tem demonstrado que a venda de uma empresa não é fácil para muitos empresários, mesmo que o próprio empresário minimize este facto ou não queira admitir como esta ligação é realmente determinante para a sua vida.
Tenha consciência de que investiu a maior parte da sua vida e energia na empresa. Discuta abertamente com a sua família, em tempo útil, o que vai acontecer depois da venda da sua empresa. Muitos empresários que não tratam deste assunto atempadamente não sabem o que fazer com o seu tempo “depois”. Isto pode levar a tensões emocionais e familiares. Em vez disso, aproveite ativamente a oportunidade para entrar numa nova fase da sua vida e pense intensamente sobre qual deverá ser o seu objetivo de vida no futuro.
Etapas do processo e termos técnicos
1. etapas do processo
Cada venda de empresa é um processo mais ou menos individual.
No entanto, também segue normalmente determinadas etapas do processo. Deve conhecer as suas bases. Por um lado, para conhecer uma sequência processual estruturada dos desafios individuais que enfrenta e, por outro lado, para poder estimar melhor a dimensão temporal necessária para a venda da sua empresa.
Abaixo encontrará as etapas mais importantes da venda de uma empresa, por ordem cronológica:
- Preparação da análise da empresa, cálculo do preço de compra, exposição da empresa e teaser
- Conceção da estratégia de vendas individual da empresa
- Procura ativa de compradores e/ou investidores
- Pré-seleção dos compradores/investidores-alvo
- Contactar os potenciais compradores/investidores seleccionados
- Coordenação das conversações de informação e assinatura da carta de intenção de compra da empresa
- Avaliação de potenciais compradores e ofertas com subsequente seleção do parceiro de negociação final
- Coordenação da avaliação dos riscos da empresa (due diligence)
- Conduzir as negociações do contrato de compra e venda
- Assinatura do contrato (assinatura/encerramento)
2. termos técnicos
No contexto da venda de uma empresa, será inevitavelmente confrontado com muitos termos técnicos. Atualmente, estes termos são geralmente em inglês. A listagem completa de um glossário ultrapassaria certamente o âmbito do presente documento. No entanto, os termos mais importantes são indicados e brevemente descritos de seguida:
Transação de activos
Aquisição de activos individuais de uma empresa (por exemplo, cisão). Um investidor adquire os activos da empresa-alvo. As acções da empresa-alvo permanecem com o vendedor.
Partilhar negócio
Para além da transação de activos, a transação de acções é uma forma possível de aquisição de empresas. Neste caso, o comprador adquire ao vendedor as acções da empresa para venda. Muitas vezes, também se refere à aquisição parcial de acções de uma empresa.
Teaser
Anúncio anónimo para a venda da sua empresa com uma primeira descrição aproximada dos principais dados da empresa (sector, região, volume de negócios, etc.).
Memorando / Exposição
O memorando ou exposição é uma documentação qualitativa e quantitativa sobre a empresa à venda. Geralmente, contém informações sobre a própria empresa (organização, criação de valor, dados financeiros, empregados, etc.), o ambiente do sector, a concorrência e a razão de venda do proprietário. O memorando da empresa é entregue aos potenciais compradores mediante a assinatura de um acordo de confidencialidade correspondente.
NDA
Abreviatura de Non Disclosure Agreement, refere-se a um acordo de confidencialidade entre o cliente e o empreiteiro relativamente a todas as informações escritas ou orais sobre um projeto. O contratante compromete-se a manter estritamente confidenciais todas as informações confidenciais de que tenha conhecimento, mesmo após a conclusão do projeto. Além disso, todas as excepções à confidencialidade, a transferibilidade dos direitos e obrigações, bem como as sanções contratuais, são fixadas no contrato.
LoI - Carta de intenção
Declaração escrita da intenção de um potencial comprador de adquirir a empresa a ser adquirida a um determinado preço de compra e sob certas condições. Desta forma, o comprador assinala - geralmente após uma análise inicial - um interesse fundamentalmente mais abrangente na aquisição da empresa-alvo. O carácter deste acordo varia entre uma carta de intenções não vinculativa e um acordo preliminar juridicamente vinculativo, consoante a forma, o conteúdo e a redação de cada caso.
Diligência devida
A diligência devida é o processo de análise intensiva da situação financeira e económica e dos planos de uma empresa por peritos externos (geralmente bancos, advogados e auditores). O objetivo é poder identificar todas as condições internas importantes da empresa que possam ter influência na atividade empresarial futura, bem como os riscos potenciais. No período que antecede uma OPI ou um aumento de capital, a diligência devida é uma condição prévia para a preparação de um prospeto de emissão. Exame das circunstâncias económicas, jurídicas e fiscais do objeto específico da venda pelo comprador.
Assinatura
Assinatura do contrato de compra e venda. Dependendo da estrutura do contrato, a assinatura do contrato e o fecho, ou seja, a transferência das acções para o comprador, podem não coincidir. O fecho está geralmente ligado ao cumprimento de certas condições que ainda não estão preenchidas no momento da assinatura do contrato.
Encerramento
O “fecho” é a conclusão juridicamente vinculativa de uma transação de compra ou venda. O “fecho” envolve geralmente o contrato de compra e venda, o registo notarial, o pagamento do preço de compra e a entrada do comprador como sucessor legal.
Calendário pessoal para a venda da empresa
O calendário pessoal que estima para a venda da sua empresa depende geralmente da sua idade e dos seus objectivos. De um modo geral, deve ser feita uma distinção entre uma venda ad hoc, ou seja, uma venda que se realiza o mais rapidamente possível, e uma venda mais prospetiva.
Venda ad hoc
Se já tomou a decisão de vender a sua empresa dentro de um prazo razoável, nada o impede de começar imediatamente a preparar a venda. No entanto, deve ter em conta o seguinte: devido à complexidade da venda de uma empresa, a experiência mostra que o processo pode demorar, em média, 18 meses. Em princípio, a venda de uma empresa também pode ser efectuada muito mais rapidamente. No entanto, devido à complexidade, um mínimo de 6-8 meses não pode ser subestimado. Por outro lado, em caso de dúvida, a venda de uma empresa pode também arrastar-se por um período significativamente mais longo. Isto depende não só de factores que o próprio pode determinar, mas também de factores externos sobre os quais não tem qualquer influência. Estes incluem, por exemplo, a situação atual do mercado no seu sector, a capacidade de decisão do adquirente, a qualidade dos consultores externos - para citar apenas alguns exemplos.
Venda em perspetiva
Se, pelo contrário, é um daqueles empresários que pensam em vender a sua empresa muito cedo (por exemplo, com um prazo de 5 anos), então isto dar-lhe-á um ponto de partida muito bom para vender a sua empresa com sucesso e a um preço razoável. Aproveite o tempo para otimizar a sua empresa, especialmente do ponto de vista da gestão empresarial, para separar os fluxos de pagamentos privados da empresa, para criar um adjunto ou mesmo um segundo nível de gestão, se necessário, ou para otimizar a venda da sua empresa do ponto de vista fiscal.
Avaliação do valor da sua empresa
A avaliação do valor realista de uma empresa não deve ser subestimada para o sucesso da venda da empresa. Muitas vezes, os empresários tendem a não avaliar a sua empresa de acordo com o mercado. Isto deve-se geralmente ao facto de terem uma ligação estreita e, por conseguinte, uma elevada apreciação da sua empresa. Regra geral, porém, um comprador não terá esta ligação íntima, mas avaliará a empresa apenas de uma perspetiva comercial. Por esta razão, é importante, no processo de venda posterior e especialmente nas negociações sobre o preço de compra, conhecer um preço de compra realista para a empresa e ser capaz de o fundamentar com base numa avaliação adequada da empresa. Isto geralmente objetiva a discussão sobre o montante do preço de compra e cria assim uma base sólida para se chegar a um acordo razoável no final.
Neste contexto, convém igualmente ter em conta que o valor de uma empresa não depende apenas dos números reais, ou seja, do resultado que a empresa gera. Estes valores, geralmente descritos como factores duros ou quantitativos, representam a base do valor da empresa, mas não o determinam exclusivamente.
Os chamados factores soft ou qualitativos não devem ser negligenciados. Estes incluem, por exemplo, a proposta de venda única da empresa, a situação do mercado e da concorrência, a lealdade dos trabalhadores, a força inovadora, etc.
Escolha do consultor
A venda de uma empresa é um processo complexo e geralmente único para cada empresário. Por conseguinte, a maioria dos empresários não possui nem a experiência suficiente do processo nem os conhecimentos profissionais necessários. Deste ponto de vista, é aconselhável considerar o envolvimento de um consultor qualificado. Naturalmente, o sucesso da venda da empresa depende também da qualificação e do empenhamento do consultor.
Para que possa encontrar o conselheiro certo de entre a multiplicidade de ofertas, são enumerados abaixo os critérios que deve ter em conta ao escolher um conselheiro:
- Deveria haver um consulta inicial gratuita ser oferecido! No entanto, é comum a assunção de despesas de deslocação.
- O Apoio deve ser efectuada pelo corretor contratado pessoal e de A-Z pode ser assegurado durante todo o processo de transação.
- São experiência suficiente devido a transacções empresariais já realizadas?
- O corretor de negócios Experiência no segmento do preço de compraem que se situará também o preço de compra da sua empresa?
- O consultor possui Conhecimentos empresariais, jurídicos e fiscais?
- Será que o Qualificação dos potenciais compradores verificado pelo corretor?
- Será que o Confidencialidade dos dados da sua empresa e as suas intenções de venda?
- O Montante e modalidades da taxa deve, desde o início transparente ser estabelecido. É habitual que a parte relevante da comissão só seja devida após a conclusão bem sucedida de um contrato de compra e venda e se situe no intervalo de percentagem de um dígito do preço de compra alcançado (2% a 6% são habituais). É habitual uma comissão de base mensal (fixa ou relacionada com o esforço); no entanto, o esforço horário deve ser comprovado pelo corretor numa base mensal.
- Para o Aceitação de um contrato de consultoria deve dar-lhe um prazo razoável ser concedido no seguimento da consulta inicial gratuita.
- E o que é especialmente IMPORTANTE é: O química humana entre si e o consultor? Afinal de contas, poderão trabalhar juntos durante vários meses!
Imagem: Canva.com
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