O Management buy-out (MBO) é óbvio e, no entanto, muito raramente implementado! A aquisição de uma empresa por um empregado sénior é, de facto, uma forma óbvia. Para a questão da sucessão de empresas geridas pelo proprietário, quando os próprios membros da família não são uma opção. No entanto, a aquisição pelos quadros (MBO) não está de modo algum tão generalizada entre as PME mais pequenas como se poderia pensar. Este facto é também confirmado por declarações de bancos, caixas económicas e câmaras na região do Reno-Meno. Segundo estes, existe um vasto leque de financiamentos disponíveis para as MBO, que é utilizado muito raramente. No entanto, existem muitas razões que justificam que uma RES seja a sucessão empresarial ideal.
Sucessão de empresas de baixo risco através de MBO
- Do ponto de vista do cedente, a vantagem é que conhece o seu sucessor há muitos anos, sabe quais são os seus pontos fortes e existe uma base de confiança. O que conta não é a ligação familiar, mas o talento do trabalhador. O preço de compra um pouco mais moderado é compensado pela continuidade desejada com a empresa, os clientes e os trabalhadores.
- O sucessor interno da empresa, desde que goste fundamentalmente de um papel empresarial, já conhece a sua empresa e evita uma procura demorada e muitas vezes frustrante fora da empresa. O sucessor corre riscos significativamente menores ao adquirir do que ao assumir o controlo de uma empresa desconhecida ou mesmo ao fundar uma nova empresa.
- O banco financiador assegura a continuação da relação comercial. Ao contrário do que acontece no caso de uma venda a um concorrente, o adquirente é suscetível de manter a relação bancária inalterada, em regra. Se o preço de compra for razoável, o financiamento da aquisição não deverá constituir um obstáculo intransponível. Em última análise, uma RES é sempre menos arriscada para o banco financiador do que uma aquisição por um estranho.
- Mesmo que a cobertura de capital próprio do candidato a MBO seja reduzida e o financiamento seja escasso, as instituições de financiamento regionais e o KfW oferecem uma série de opções de financiamento. Infelizmente, os instrumentos disponíveis ainda não são utilizados com frequência suficiente no contexto das aquisições pelos quadros.
- Por último, nos últimos anos, desenvolveu-se um ambiente fértil de investidores privados, business angels e gabinetes familiares de famílias empresárias, que apoiam cada vez mais as pequenas empresas de gestão empresarial com capitais próprios.
Mais coragem e ousadia na sucessão de empresas
Muitos empresários não confiam nos seus empregados para assumirem o papel de empresários - muitas vezes erradamente ou mesmo por ignorância das oportunidades reais. Em contrapartida, os candidatos a MBO têm muitas vezes medo dos riscos e do desafio do financiamento. Tendo em conta as vantagens de uma sucessão MBO acima descritas, é útil dissipar quaisquer reservas numa fase inicial e de forma informada e reduzir os presumíveis obstáculos e riscos para os sucessores interessados da própria empresa. As possibilidades e os instrumentos estão disponíveis, só têm de ser utilizados.
Webinar sobre os princípios básicos apresentado por Nils Koerber
Venda da empresa (M&A) sem risco e sem perda de valor
Sugestões para uma leitura mais aprofundada:
5 tendências importantes na sucessão empresarial em 2019
A fundação não era um problema, a aquisição é que era”.
Aplicação do capital próprio, do passivo e do financiamento
DIHK: Os desafios para a sucessão de empresas estão a aumentar
Imagem: Fotolia.com
1. o sucessor é conhecido na empresa há muitos anos
2. o sucessor conhece a sua empresa e, por conseguinte, corre menos riscos do que numa empresa em fase de arranque ou numa empresa estrangeira.
3. em regra, o financiamento da aquisição pelo banco
4. oportunidades de financiamento através de instituições de financiamento regionais e do KfW.
