{"id":831,"date":"2016-10-04T00:00:00","date_gmt":"2016-10-03T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/great-kare.185-125-174-66.plesk.page\/management-buy-out-modernes-nachfolgekonzept-fuer-mittelstaendische-unternehmen-2\/"},"modified":"2020-07-30T15:57:06","modified_gmt":"2020-07-30T13:57:06","slug":"gestao-compra-moderna-sucessao-conceito-para-medias-empresas-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/pt\/management-buy-out-modernes-nachfolgekonzept-fuer-mittelstaendische-unternehmen-2\/","title":{"rendered":"O manage\u00adment buy-out como concei\u00adto moder\u00adno de sucess\u00e3o"},"content":{"rendered":"

Unter dem MBO<\/span> (Manage\u00adment-Buy-out) versteht man die \u00dcbertra\u00adgung des Unter\u00adneh\u00admens an Mitar\u00adbei\u00adter dessel\u00adben. Dies bedeu\u00adtet erfah\u00adrungs\u00adge\u00adm\u00e4\u00df haupt\u00ads\u00e4ch\u00adlich die Ver\u00e4u\u00ad\u00dfe\u00adrung an das bestehen\u00adde Manage\u00adment. Der MBO<\/span> spielt  eine wichti\u00adge bei Unter\u00adneh\u00admens\u00adnach\u00adfol\u00adgen in kleinen und mittel\u00adst\u00e4n\u00addi\u00adschen Unter\u00adneh\u00admen (KMU<\/span>).<\/em><\/p>\n

Gerade \u201egewach\u00adse\u00adne\u201c Famili\u00aden\u00adun\u00adter\u00adneh\u00admen werden h\u00e4ufig \u2013 in Erman\u00adge\u00adlung geeig\u00adne\u00adter oder willi\u00adger Nachfol\u00adger\/-innen aus der eigenen Familie \u2013 an das bereits vorhan\u00adde\u00adne Manage\u00adment verkauft. Auf diese Weise wird der Fortbe\u00adstand des Unter\u00adneh\u00admens sowie die Konti\u00adnui\u00adt\u00e4t in der Unter\u00adneh\u00admens\u00adf\u00fch\u00adrung sicher\u00adge\u00adstellt. Der Vorteil liegt darin, dass das Manage\u00adment des Unter\u00adneh\u00admens mit den Struk\u00adtu\u00adren des Betrie\u00adbes vertraut ist. Diese Bindung der handeln\u00adden Perso\u00adnen erleich\u00adtert oftmals die Verkaufs\u00adver\u00adhand\u00adlun\u00adgen. Proble\u00adme dagegen treten h\u00e4ufig im Rahmen der Kaufpreis\u00adfi\u00adnan\u00adzie\u00adrung auf, da seitens der poten\u00adzi\u00adel\u00adlen Erwer\u00adber zumeist ein hoher Fremd\u00adfi\u00adnan\u00adzie\u00adrungs\u00adbe\u00addarf besteht.<\/p>\n

Manager m\u00fcssen beim Manage\u00adment-Buy-out \u00fcberzeugen<\/h2>\n

Erfah\u00adrungs\u00adge\u00adm\u00e4\u00df entschei\u00adden Leiden\u00adschaft, Engage\u00adment, Authen\u00adti\u00adzi\u00adt\u00e4t und eine gewis\u00adse Risiko\u00adbe\u00adreit\u00adschaft des bishe\u00adri\u00adgen Manage\u00adments, ob ein Manage\u00adment-Buy-out erfolg\u00adreich umgesetzt werden kann. Denn von der \u00dcberzeu\u00adgungs\u00adkraft und der erarbei\u00adte\u00adten Strate\u00adgie h\u00e4ngt es ab, ob die Finan\u00adzie\u00adrung eines MBO<\/span> bzw. die Suche nach Geldge\u00adbern erfolg\u00adreich umgesetzt werden kann. Dies ist eine der gr\u00f6\u00dften Heraus\u00adfor\u00adde\u00adrun\u00adgen von Manage\u00adment-Buy-Outs.  Die Grund\u00advor\u00adaus\u00adset\u00adzung f\u00fcr ein erfolg\u00adrei\u00adches MBO<\/span> ist eine ausrei\u00adchen\u00adde finan\u00adzi\u00adel\u00adle Ausstat\u00adtung des Unter\u00adneh\u00admens und eine stabi\u00adle Unternehmensentwicklung.<\/p>\n

Finan\u00adzie\u00adrungs\u00adm\u00f6g\u00adlich\u00adkei\u00adten f\u00fcr das zuk\u00fcnf\u00adti\u00adge Management<\/h2>\n

Im Gegen\u00adsatz zum klassi\u00adschen Unter\u00adnehmens\u00adverkauf, bei dem Dritte als K\u00e4ufer auftre\u00adten, kauft beim Manage\u00adment-Buy-out das bishe\u00adri\u00adge Manage\u00adment die Gesch\u00e4fts\u00adan\u00adtei\u00adle. Um eine tragf\u00e4\u00adhi\u00adge Finan\u00adzie\u00adrung auf die Beine zu stellen ist deshalb guter Rat gefragt. Die Notwen\u00addig\u00adkeit zur Beschaf\u00adfung zus\u00e4tz\u00adli\u00adchen Eigen\u00adka\u00adpi\u00adtals ergibt sich dabei aus der Tatsa\u00adche, dass das \u00fcberneh\u00admen\u00adde Manage\u00adment in der Regel nicht \u00fcber die erfor\u00adder\u00adli\u00adchen Eigen\u00admit\u00adtel verf\u00fcgt, um den Kaufpreis in vollem Umfang zu finan\u00adzie\u00adren. Zur Schlie\u00ad\u00dfung der Finan\u00adzie\u00adrungs\u00adl\u00fc\u00adcke treten oftmals die bishe\u00adri\u00adgen Gesell\u00adschaf\u00adter des Unter\u00adneh\u00admens, Banken, Betei\u00adli\u00adgungs\u00adge\u00adsell\u00adschaf\u00adten oder Family Offices auf. Die Zinsen f\u00fcr eine solche eigen\u00adka\u00adpi\u00adtal\u00adst\u00e4r\u00adken\u00adde Finan\u00adzie\u00adrung sind dabei oft h\u00f6her als bei einem norma\u00adlen Bankkre\u00addit. Im Finan\u00adzie\u00adrungs\u00admix hilft eine solche Kompo\u00adnen\u00adte zumeist bei der Beschaf\u00adfung eines klassi\u00adschen Bankkredites.<\/p>\n

Die S\u00e4ulen einer soliden Finanzierung<\/h2>\n

Eine hohe Risiko\u00adbe\u00adreit\u00adschaft der Altge\u00adsell\u00adschaf\u00adter voraus\u00adge\u00adsetzt, stellt das Unter\u00adneh\u00admer\u00addar\u00adle\u00adhen die  einfachs\u00adte Art der Finan\u00adzie\u00adrung dar. Die Raten daf\u00fcr flie\u00dfen in der Regel aus den Unternehmensertr\u00e4gen.
\nVorsicht \u2013 sehr oft lassen sich die Altge\u00adsell\u00adschaf\u00adter ein gewich\u00adti\u00adges Mitspra\u00adche\u00adrecht in diesem Zuge einr\u00e4u\u00admen, welches durch\u00adaus zu Konflik\u00adten in der zuk\u00fcnf\u00adti\u00adgen Ausrich\u00adtung des Unter\u00adneh\u00admens kommen kann.
\nFinan\u00adziert eine Bank die Diffe\u00adrenz zwischen Kaufpreis, Eigen\u00adka\u00adpi\u00adtal der Manager und Unter\u00adneh\u00admer\u00addar\u00adle\u00adhen, f\u00fchrt dies in der Praxis zu weniger Reibungs\u00adver\u00adlus\u00adten. In dieser Konstel\u00adla\u00adti\u00adon wird jedoch von einem Gro\u00dfteil der Banken ein Rangr\u00fcck\u00adtritt des Unter\u00adneh\u00admer\u00addar\u00adle\u00adhens gefordert.<\/p>\n

Eine weite\u00adre prakti\u00adka\u00adble Finan\u00adzie\u00adrungs\u00adquel\u00adle ist die  Beschaf\u00adfung von Priva\u00adte Equity. Dadurch l\u00e4sst dich  die Eigen\u00adka\u00adpi\u00adtal\u00adaus\u00adstat\u00adtung eines Unter\u00adneh\u00admens \u2013 vor allem auch im Inter\u00ades\u00adse der Kredit\u00adw\u00fcr\u00addig\u00adkeit \u2013 nachhal\u00adtig verbes\u00adsern.  \u201ePriva\u00adte Equity Gesell\u00adschaf\u00adten inves\u00adtie\u00adren fast ausschlie\u00df\u00adlich in nicht b\u00f6rsen\u00adno\u00adtier\u00adte Unter\u00adneh\u00admen und stellen somit eine  wichti\u00adge poten\u00adzi\u00adel\u00adle Finan\u00adzie\u00adrungs\u00adquel\u00adle des Manage\u00adment-Buy-outs dar. Im Gegen\u00adsatz zu den Banken ist das Ziel solcher Betei\u00adli\u00adgun\u00adgen, neben der Verzin\u00adsung des Kapitals, ein aktives Mitspra\u00adche\u00adrecht zu errei\u00adchen, um einen lukra\u00adti\u00adven Exit vorzubereiten.<\/p>\n

Sugest\u00f5es para uma leitu\u00adra mais aprofundada:<\/h4>\n

Vorbe\u00adrei\u00adtung der Unternehmens\u00adnachfolge \u2013 3 Praxistipps<\/a><\/p>\n

Armadil\u00adhas de aconsel\u00adha\u00admen\u00adto no proces\u00adso de suces\u00ads\u00e3o empresarial<\/a><\/p>\n

Venda de empre\u00adsas: por que uma remun\u00adera\u00ad\u00e7\u00e3o basea\u00adda exclu\u00adsi\u00adv\u00ada\u00admen\u00adte no suces\u00adso dificul\u00adta uma consult\u00adoria s\u00e9ria<\/a><\/p>\n

Comen\u00adt\u00e1\u00adrio: As suces\u00ads\u00f5es de empre\u00adsas n\u00e3o resol\u00advi\u00addas p\u00f5em em perigo a nossa prosperidade<\/a><\/p>\n

Inter\u00adview: Die inner\u00adfa\u00admi\u00adli\u00e4\u00adre Unternehmens\u00adnachfolge gut vorbereiten<\/a><\/p>\n

6 consel\u00adhos pr\u00e1ti\u00adcos para finan\u00adci\u00adar a suces\u00ads\u00e3o empresarial<\/a><\/p>\n

Bild: \u00a9SBH<\/span> \/ fotolia.com<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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