Sprzedaż udziałów w spółce z o.o. wiąże się z niezliczonymi wymaganiami ustawodawcy i zależy od wielu różnych aspektów.
Już w tym miejscu warto zaznaczyć, że artykuł ten ma na celu nakreślenie prostego procesu i w żadnym wypadku nie jest Szerokie doradztwo i wsparcie dla Proces M&A może lub chciałby wymienić.
Niniejszy artykuł rozpoczyna się od fikcyjnego przykładu, w którym sprzedawca lub udziałowiec chce sprzedać pewien procent udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością i nie zakłada się, że sprzedaż będzie miała formę 100%, co w rzeczywistości jest klasyczną formą sprzedaży. Sprzedaż firmy i którego fikcyjny opis miałby znacznie większy zakres w opisie.
Spis treści
Typowym przykładem sprzedaży udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością może być potencjalny spór lub otwarte nieporozumienie między wspólnikami. Najczęściej sprzedaż udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością dokonywana jest na rzecz współudziałowców spółki lub na rzecz określonej osoby trzeciej i właśnie temu zagadnieniu poświęcony jest niniejszy artykuł.
W przypadku sprzedaży przez spółkę z o.o. 100 % udziałów w spółce, zalecamy zastosowanie artykułu Sprzedaj firmę.
Wskazówka: Jeśli chcesz sprzedać swoje udziały w spółce z o.o., z pewnością spotkasz się z pytaniami natury podatkowej i prawnej. Niniejszy przewodnik pomoże Ci uzyskać pierwszą orientację w terenie. Jeśli chcesz uniknąć ryzyka w swoim konkretnym przypadku oraz zaoszczędzić koszty i podatki, skontaktuj się z nami, chętnie Ci pomożemy.
Poproś o wstępną konsultację już teraz lub zapoznaj się z naszą Doradztwo w zakresie sprzedaży firmy
1. sprzedać udziały spółki z o.o: Wycena
Ogólnie rzecz biorąc, należy oczywiście zauważyć, że w przypadku sprzedaży udziałów w GmbH, o ile ma ona miejsce, należy Zgoda Spółki i podlega notarialnemu wykonaniu. Sprzedaż zostanie potwierdzona na zgromadzeniu akcjonariuszy.
W niniejszym artykule nie omówiono szczegółowo możliwych procedur wyceny, które są przeprowadzane przede wszystkim przez certyfikowanych i uprawnionych ekspertów, np. w dziedzinie podatków, prawa lub fuzji i przejęć. Jedną z najważniejszych i najpowszechniej stosowanych procedur jest metoda kapitalizacji dochodu według IDWS1. Więcej informacji na temat procedur wyceny można znaleźć tutaj: obliczania wartości przedsiębiorstwa.
Do określenia bieżącej wartości akcji spółki często stosuje się wspomnianą wcześniej metodę skapitalizowanych zysków lub metodę EBIT (współczynnik mnożnikowy). W przypadku większych przedsiębiorstw i grup przedsiębiorstw Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W metodzie EBIT (EBIT=Earnings Before Interest and Taxes), na przykład, wycena opiera się na zysku netto przed odsetkami i podatkami, który jest mnożony przez pewien współczynnik. Ponieważ trudno jest porównać indywidualne cechy modeli biznesowych, zwłaszcza średnich przedsiębiorstw, metoda mnożnikowa powinna być zawsze postrzegana z pewnym stopniem “nieostrości”.
Aby to zilustrować, posłużymy się przykładem z fikcyjnymi kwotami i roczną nadwyżką w wysokości 100 000 euro:
Pozycja 1.) + Zysk netto za rok obrotowy: 100 000 euro
Pozycja 2.) + koszty podatkowe: 10 000 euro
Pozycja 3.) - Zwrot podatku: 20 000 euro
Pozycja 4.) + Koszty odsetek (finansowanie) 7 000 euro
Pozycja 5.) - Przychody z tytułu odsetek 4 000 euro
Wynik: 93 000 euro
Należy jednak zauważyć, że wykonywane Wycena bez bezpośredniego, obligatoryjnego związku z ewentualną ceną zakupu i dlatego można je rozpatrywać niezależnie od siebie.
Sprzedaż udziałów spółki z o.o. po wartości nominalnej
Jeśli na przykład akcjonariusz zdecyduje się sprzedać swoje akcje docelowemu nabywcy po wartości nominalnej - tj. czasami znacznie poniżej wartości rzeczywistej - nie ma żadnych ograniczeń prawnych w tym zakresie. Jeśli jednak cena za akcje jest wyraźnie niska, organ podatkowy może również założyć ukrytą darowiznę i w razie potrzeby ją zakwestionować. Jeśli do przeniesienia zostanie wyznaczony powiernik, odsprzedaż nastąpi również po wartości nominalnej.
Należy tu zwrócić uwagę na Różnica w stosunku do akcji spółki lub sprzedaż akcji spółkiktóry jest tu przedstawiony tylko z prostym wyjaśnieniem. Udział w spółce to m.in. część, którą wspólnik wniósł jako wkład do spółki jako całości, i odnosi się do majątku spółki, tj. do udziału we wkładzie. Udziały w spółce odnoszą się do udziałów w spółce, np. spółka ma pięciu udziałowców i każdy udziałowiec ma taki sam udział lub wycena jest dokonywana np. według wniesionych części pierwotnego kapitału zakładowego.
Czy udziały w GmbH mogą być sprzedawane poniżej wartości?
Z zasady i z ogólnego punktu widzenia prawa nic nie stoi na przeszkodzie, aby sprzedać udziały w spółce z o.o. za cenę niższą niż ich wartość. Należy jednak wziąć pod uwagę wszelkie specyfikacje i aspekty zawarte w umowie spółki, które określają pewne wymagania. Mogą to być na przykład specyfikacje dotyczące prawa pierwokupu dla obecnych udziałowców spółki oraz możliwe sposoby płatności, takie jak przebieg płatności i inne szczególne punkty w przypadku sprzedaży.
2. negocjacje i umowa kupna udziałów w spółce GmbH
Przeprowadzenie transakcji sprzedaży udziałów wiąże się z niezliczonymi aspektami prawnymi i podatkowymi. Dlatego w interesie własnym zaleca się korzystanie z usług doradców lub prawnika. Podczas negocjacji, oczywiście, Umiejętności sprzedawcy który będzie polegał przede wszystkim na ocenie według metod wymienionych w artykule, a także z pewnością będzie podejmował decyzje w oparciu o warunki rynkowe i własne doświadczenie.
Oczywiście istotną rolę odgrywają tu okoliczności czasowe sprzedaży i związane z nimi ramy czasowe szybkiej lub wolnej realizacji pożądanej sprzedaży. W celu przygotowania umowy kupna-sprzedaży krąży niezliczona liczba standardowych wzorów, niektóre z nich są odpłatne, ale należy je traktować raczej jako informacje lub zalecenia. W celu sporządzenia ostatecznej umowy kupna-sprzedaży zaleca się skorzystanie z usług doświadczonego prawnika specjalizującego się w fuzjach i przejęciach lub notariusza.
Audyt przedsiębiorstwa: badanie due diligence
Faza due diligence to szczegółowa forma oceny substancji, która ma miejsce na przykład przed nabyciem spółki lub udziałów. Ta strona Ocena ryzyka jest pozostawiona przede wszystkim ekspertom z branży, kancelarii prawnej, doradcy podatkowemu lub biegłemu rewidentowi.
Celem tej oceny jest upewnienie się, że podane informacje są prawdziwe, na przykład w przypadku nabywania udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością, oraz zidentyfikowanie ewentualnego ryzyka. Strona Due Diligence to także ocena należytej staranności. W tym procesie firma lub osoba jest szczegółowo analizowana i oceniana pod kątem sytuacji ekonomicznej, prawnej i finansowej. W tym celu po przeprowadzeniu analizy rzeczoznawca zazwyczaj dokonuje również oceny lub rekomendacji możliwej ceny zakupu.
Aby uzyskać więcej informacji na temat tego ważnego punktu na drodze do umowy kupna-sprzedaży polecamy nasz artykuł na temat Lista kontrolna Due Diligence.
3. zawarcie i przeniesienie udziałów w spółce oraz zapłata
Nic nie stoi na przeszkodzie, aby zasadniczo sprzedać te akcje. Sprzedaż odbędzie się zgodnie z wymogami prawnymi jako tzw. Przeniesienie udziałów w spółce z o.o. na podstawie umowy kupna-sprzedaży lub innych czynności prawnych zgodnie z prawem zobowiązań. Rozliczenie powinno być jednak przeprowadzone przez odpowiedzialną osobę trzecią, np. prawnika lub doradcę podatkowego, aby zapewnić sobie bezpieczeństwo przy przestrzeganiu wszystkich kroków prawnych.
Przeszkodą w prawidłowej sprzedaży udziałów może być w szczególności wymienienie punktów w odpowiednich statutach spółek, które muszą być przestrzegane. Może to być np. wymóg przyznania pierwszeństwa osobie trzeciej w prawie sprzedaży.
Najczęstszym wariantem płatności i korzystania z usług ekspertów zewnętrznych jest wpłata na rachunek powierniczy, a następnie przekazanie wartości sprzedającemu.
Czy udziały w spółce z o.o. można sprzedać bez notariusza?
Sprzedaż udziałów w GmbH stanowi umowę w rozumieniu prawa zobowiązań, w związku z czym nieuniknione jest skorzystanie z pomocy notariusza, ponieważ dochodzi do zawarcia tzw. zobowiązania do przeniesienia własności. Dlatego zawarcie umowy zgodnej z prawem może nastąpić tylko w formie aktu notarialnego.
Poniższa lista procedur stanowi podstawową implementację i może oczywiście różnić się w rzeczywistości
Proces sprzedaży Sprzedaż akcji:
1. umowa o zachowaniu poufności? Umowa o nieujawnianiu informacji
2. list intencyjny ? List intencyjny
3. należyta staranność
4. umowa zakupu udziałów w spółce z o.o.
5. umówienie notariusza i zapłata ceny zakupu
6. przeniesienie udziałów w spółce z o.o.? Zamknięcie
7. wpis do rejestru handlowego
Sposoby płatności (co należy wziąć pod uwagę?): Przeniesienie udziałów w GmbH nastąpi dopiero po zapłaceniu pełnej uzgodnionej ceny zakupu.
Płatność jednorazowa: Z reguły pełna cena zakupu jest płatna podczas spotkania u notariusza i, w najczęstszych przypadkach, już na wczesnym etapie została zdeponowana na rachunku depozytowym notariusza.
Płatność w ratach: Można również dokonywać płatności częściowych lub płatności uzależnionych od wyników (w zależności od umowy), które są ustalone w umowie i opierają się na konkretnych parametrach, takich jak obroty lub zyski w przyszłości. Należy przestrzegać różnych przepisów podatkowych, np. dotyczących sposobu deklarowania płatności.
Jakich kosztów można się spodziewać?
W najczęstszych przypadkach za przygotowanie i pomoc w przeprowadzeniu badania due diligence należy zapłacić za godzinę pracy eksperta od 200 do 400 euro. Jest to jedynie wartość orientacyjna i może być również uzgodniona jako stawka ryczałtowa. W zależności od zakresu badania due diligence należy oczekiwać, że będzie ono trwało średnio od co najmniej czternastu dni do kilku tygodni, a jego koszt będzie co najmniej pięciocyfrowy. Ponadto mogą zostać poniesione dodatkowe nakłady na konsultacje i opłaty.
W przypadku nabycia udziałów w ramach znanych struktur udziałowców, koszty te można w razie potrzeby podzielić między siebie.
W przypadku nabycia udziałów GmbH w drodze finansowania bankowego można zatem oczekiwać, że około 3 do 8 procent jako koszty dodatkowe związane z transakcją zakupu W przypadku obsługi notarialnej dolicza się opłaty stałe ustawodawcy oraz wynagrodzenie za czynności wykonawcze i doradcze notariusza.
Sprzedaż udziałów w spółce z o.o.: Podatki
Przychody ze sprzedaży udziałów w spółce GmbH stanowią przychód z aktywów kapitałowych i w związku z tym podlegają opodatkowaniu. Kwestię tę należy jednak wyjaśnić indywidualnie z doradcą podatkowym.
Jeśli chodzi o ulgi podatkowe, decydujące znaczenie ma kwota udziału. Na przykład: Jeśli sprzedający posiada 1% lub więcej udziałów w spółce z o.o., stosuje się tzw. procedurę dochodu częściowego, a zatem 60 procent zysku podlega opodatkowaniu. W przypadku udziałów mniejszych niż 1% obowiązuje tzw. końcowy podatek u źródła.
Przede wszystkim istnieją różnice w zakresie opodatkowania. Na przykład w przypadku sprzedaży udziałów zależy to od tego, kto jest udziałowcem spółki z o.o. Poniżej znajduje się krótka lista:
Osoba prywatna | ok. 25-procentowy podatek dochodowy |
Jednoosobowa działalność gospodarcza/partnerstwo | 25-procentowy podatek dochodowy plus podatek od działalności gospodarczej |
GmbH/Spółka holdingowa | 1,5 procent podatku od osób prawnych i podatku od działalności gospodarczej |
Więcej na ten temat: W naszym wkładzie Sprzedaż GmbH Podatki przedstawiamy 8 wskazówek dotyczących optymalnego opodatkowania!
Przepisy prawne, ryzyko i odpowiedzialność
Decydującą zaletą spółki z ograniczoną odpowiedzialnością są wymogi dotyczące odpowiedzialności, co oznacza, że zasadniczo tylko spółka ponosi odpowiedzialność, bez osobistej odpowiedzialności wspólników. Udziałowcy ponoszą odpowiedzialność tylko za Podwyższenie kapitału zakładowego określone w statucie spółki.
Ogólnym zabezpieczeniem podczas realizacji zajmuje się osobiście wyznaczony prawnik, który przygotowuje projekt umowy zgodnie z pożądanymi specyfikacjami i przedstawia go stronie kupującej. Ma to tę zaletę, że wszelkie klauzule dotyczące szczegółowego zabezpieczenia strony kupującej mogłyby zostać przeoczone mimo starannej analizy. Projekt umowy kupna-sprzedaży zapewnia drugiej stronie strukturę i treść. Prawnik działający na zlecenie będzie zatem wybierał również te sformułowania, które w pierwszej kolejności odpowiadają interesom klienta
W Niemczech przeniesienie własności udziałów zawsze podlega przepisom ustawy o spółce z o.o., a w szczególności § 15 GmbHG.
Prawo pierwokupu na podstawie umowy wspólników: Co to oznacza i jakie problemy mogą się pojawić? Umowa lub statut spółki może zawierać różne postanowienia, takie jak przyznanie prawa pierwokupu dla dotychczasowych wspólników lub akcjonariuszy oraz ewentualne postanowienia dotyczące sprzedaży udziałów w spółce z o.o., jeżeli nie jest ona podejmowana bezpośrednio. Sprzedaż udziałów w spółce z o.o. jest przedmiotem uchwały. Mniejszość blokująca odnosi się do udziału, za pomocą którego akcjonariusze mogą zapobiec podjęciu uchwały. Do realizacji różnych uchwał wymagana jest większość głosów.
GmbH nabywa udziały własne
Zasadniczo GmbH może zgodnie z prawem nabywać własne udziały. Do nabycia mają jednak zastosowanie różne ograniczenia prawne, takie jak udziały, których obowiązek wniesienia nie został w pełni spłacony. W tym przypadku zastosowanie ma obowiązujące prawo, którego nie można obejść. W związku z tym inne porozumienia odbiegające od postanowień statutu są nieważne. W tej sprawie należy jednak oczywiście skonsultować się z odpowiednim prawnikiem specjalizującym się w prawie spółek.
Co dzieje się z kapitałem zakładowym w przypadku sprzedaży spółki z o.o.?
Co do zasady, sprzedaż udziałów w GmbH nie powoduje zmiany wysokości kapitału zakładowego GmbH, który jako konstrukcja prawna musi zawsze mieć uzgodnioną minimalną wysokość. Niemniej jednak, sprzedaż może być również wykorzystana do zmiany kapitału zakładowego.
5 możliwych błędów przy sprzedaży udziałów w spółce z o.o.
Przykładem może być tzw. podział firmy. Udziałowiec sprzedaje swoje udziały i na przykład przed sprzedażą wynajmuje spółce z o.o. swój własny majątek. W związku ze sprzedażą, stosunek najmu ze Spółką z o.o. został zakończony. W związku z tym dochodzi do fikcyjnej odsprzedaży, która podlega odrębnemu opodatkowaniu.
Decyzja o pozbyciu się udziałów w spółce z o.o., a tym samym o podjęciu decyzji przeciwko ewentualnemu rozwojowi sytuacji na rynku i zwiększeniu potencjału biznesowego, może mieć oczywiście najróżniejsze motywy. Dlatego warto porozmawiać z doradcą ds. fuzji i przejęć, prawnikiem lub doradcą podatkowym i otwarcie przedstawić swoje racje, a tym samym zbadać ewentualne inne punkty widzenia.
Należy spełnić wymagania zawarte w obowiązującym statucie spółki i przyznać uzgodnione prawa do wcześniejszej sprzedaży. Jeśli jednak tak się nie stanie, sprzedawca może założyć, że istnieje Możliwy wybór zainteresowanych stron Mogą istnieć osoby, które nie dowiedziały się jeszcze o zamiarze sprzedaży, a które mogą być potencjalnymi nabywcami. W związku z tym zaleca się kontaktowanie się np. z audytorami, konsultantami ds. fuzji i przejęć lub wyspecjalizowanymi kancelariami prawnymi, które mogą realistycznie ocenić rynek nabywców i anonimowo skontaktować się z zainteresowanymi stronami pod przykryciem. Jeśli zamiar sprzedaży zostanie upubliczniony, może to zaniepokoić pracowników, klientów i dostawców oraz spowodować znaczne szkody.
Dostępne wyniki audytu due diligence, własne wartości empiryczne i najlepsza znajomość rynku są niezwykle pomocne w opracowaniu dojrzałej strategii sprzedaży i sprzyjają negocjacjom. Ma to sens w przypadku tych złożonych procesów, które są Wsparcie ze strony ekspertów którzy mogą wykazać się referencjami, że regularnie uczestniczyli w negocjacjach dotyczących sprzedaży (transakcje fuzji i przejęć) i których doświadczenie daje wiele korzyści.
Podpisanie umowy sprzedaży jest zazwyczaj nieodwracalne, dlatego warto rozważyć wszystkie możliwe ewentualności i punkty wykluczające, aby być bezpiecznym. Jako wskazówka do książki, która zawiera przegląd obszernych tematów, szans i błędów związanych z planowaną sprzedażą udziałów, ?Sukcesja w firmie - wiedza o procesie?.