{"id":890,"date":"2020-05-22T00:00:00","date_gmt":"2020-05-21T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/great-kare.185-125-174-66.plesk.page\/earn-out-klauseln-beim-unternehmensverkauf-2\/"},"modified":"2020-05-23T08:11:00","modified_gmt":"2020-05-23T06:11:00","slug":"earn-out-clauses-in-the-sale-of-companies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/earn-out-klauseln-beim-unternehmensverkauf\/","title":{"rendered":"Earn-out clauses in the sale of a company"},"content":{"rendered":"

Earn-Out-Klauseln gelten auch bei einer Unternehmens\u00adnachfolge als proba\u00adtes Mittel, unter\u00adschied\u00adli\u00adche Vorstel\u00adlun\u00adgen vom Verkaufs\u00adpreis zu harmo\u00adni\u00adsie\u00adren. Doch Vorsicht ist geboten: der sogenann\u00adte \u201eVerkaufs\u00adtur\u00adbo\u201c birgt viele Fallstri\u00adcke und kann bei unseri\u00f6\u00adser Anwen\u00addung f\u00fcr den Verk\u00e4u\u00adfer nach hinten losge\u00adhen. Gerade in der mit der aktuel\u00adlen Krise einher\u00adge\u00adhen\u00adden K\u00e4ufer\u00adzu\u00adr\u00fcck\u00adhal\u00adtung unter\u00adst\u00fct\u00adzen Earn-Out-Klauseln Unter\u00adneh\u00admens\u00adver\u00adk\u00e4u\u00adfe positiv und helfen, die Zukunfts\u00adri\u00adsi\u00adken einzu\u00adprei\u00adsen. Hier erfah\u00adren Sie, worauf jeder Unter\u00adneh\u00admens\u00adver\u00adk\u00e4u\u00adfer achten sollte. 
<\/em><\/p>\n

Was sind Earn-Out-Klauseln \u00fcberhaupt?<\/h2>\n

Grund\u00ads\u00e4tz\u00adlich geht es bei Earn-Out-Klauseln um die Aufspal\u00adtung des Gesamt\u00adkauf\u00adprei\u00adses in einen festen Basis\u00adkauf\u00adpreis und in einen varia\u00adblen Bestand\u00adteil. In der Theorie flie\u00dft z\u00fcgig nach Vertrags\u00adschlu\u00df ein verein\u00adbar\u00adtes Fixum \u201eX\u201c in die Kasse des Verk\u00e4u\u00adfers. Den varia\u00adblen Bestand\u00adteil verhan\u00addeln die beiden Partei\u00aden indes separat. Der Unter\u00adneh\u00admens\u00adk\u00e4u\u00adfer zahlt diesen erst, wenn die verein\u00adbar\u00adten Ziele erf\u00fcllt sind. Somit gewinnt der Erwer\u00adber Zeit und finan\u00adziert einen Teil des Kaufprei\u00adses aus den zuk\u00fcnf\u00adti\u00adgen Ertr\u00e4\u00adgen der erwor\u00adbe\u00adnen Firma.<\/p>\n

Soweit die Theorie. Sie ahnen es bereits: Der varia\u00adble Bestand\u00adteil kann beim Verk\u00e4u\u00adfer f\u00fcr reich\u00adlich Kopfschmer\u00adzen sorgen.<\/p>\n

Seri\u00f6\u00adse Beratung zahlt sich aus<\/h3>\n

Denn im Gegen\u00adsatz zum fixen Basis\u00adver\u00adkaufs\u00adpreis, muss die Firma den varia\u00adblen Bestand\u00adteil erst noch erwirt\u00adschaf\u00adten. Dieser Teil des Kaufprei\u00adses ist meist an die Erf\u00fcl\u00adlung von Bedin\u00adgun\u00adgen gekn\u00fcpft. Welches Ziel verein\u00adbart wird, ob es realis\u00adtisch und angemes\u00adsen ist, wie beispiels\u00adwei\u00adse ein definier\u00adtes Umsatz\u00adziel oder die Gewin\u00adnung einer bestimm\u00adten Anzahl von Neukun\u00adden im Zeitraum \u201eX\u201c etc.,  verhan\u00addeln die Vertrags\u00adpart\u00adner vorab.<\/p>\n

Vermei\u00adden Sie die Defini\u00adti\u00adon sogenann\u00adter \u201eFallbeil\u00adre\u00adge\u00adlun\u00adgen\u201c, wie z.B. hart definier\u00adte Umsatz\u00adschwel\u00adlen. Liegt der Umsatz auch nur einen Euro unter\u00adhalb der verein\u00adbar\u00adten Schwel\u00adle f\u00e4llt der Earn-Out aus. In der Praxis erweist sich die Verein\u00adba\u00adrung von Umsatz\u00adkor\u00adri\u00addo\u00adren in Verbin\u00addung mit sogenann\u00adten Abschmelz\u00admo\u00addel\u00adlen als gerech\u00adter und weniger konfliktreich.<\/p>\n

Gelegent\u00adlich versu\u00adchen K\u00e4ufer, Gewinn\u00adzie\u00adle als Basis zur Berech\u00adnung von Earn-Out-Klauseln zu verhan\u00addeln. In der Praxis wollen wir dies vermei\u00adden, da der Gewinn durch ein geschick\u00adtes Kosten\u00adma\u00adnage\u00adment sehr viel flexi\u00adbler ist als vergleichs\u00adwei\u00adse harte Umsatz- oder Neukundenziele.<\/p>\n

Erfah\u00adrungs\u00adge\u00adm\u00e4\u00df hilft es beiden Seiten, sp\u00e4tes\u00adtens zu diesem Zeitpunkt einen erfah\u00adre\u00adnen Modera\u00adtor einzu\u00adbe\u00adzie\u00adhen. Er kennt die Vor- und Nachtei\u00adle bestimm\u00adte Earn-Out-Model\u00adle, erkennt sich anbah\u00adnen\u00adde Konflik\u00adte fr\u00fch und kann diese aufgrund seiner Verhand\u00adlungs\u00ader\u00adfah\u00adrung f\u00fcr beide Seiten einver\u00adnehm\u00adlich aufzul\u00f6sen.<\/p>\n

Earn-Out-Klauseln sind tenden\u00adzi\u00adell ein K\u00e4ufer-Instrument<\/h3>\n

The decisi\u00adve point, however, is that if the agreed target is not achie\u00adved, the varia\u00adble compo\u00adnent can also be dropped completely.<\/p>\n

Damit entpup\u00adpen sich Earn-Out-Klauseln beim Unter\u00adnehmens\u00adverkauf als ein K\u00e4ufer-Instru\u00adment. Denn ein Teil des unter\u00adneh\u00adme\u00adri\u00adschen Risikos bleibt auch nach dem erfolg\u00adrei\u00adchen Verkauf f\u00fcr eine begrenz\u00adte Zeit beim Verk\u00e4u\u00adfer. Der Earn-Out wirkt dann wie ein Bonus, da der Erwer\u00adber den varia\u00adblen Bestand\u00adteil erst nach Zieler\u00adrei\u00adchung zahlt. Den zun\u00e4chst beim Unter\u00adneh\u00admens\u00adver\u00adk\u00e4u\u00adfer verblei\u00adben\u00adden varia\u00adblen Bestand\u00adteil finan\u00adziert der K\u00e4ufer somit aus den fortlau\u00adfen\u00adden Gewin\u00adnen des akqui\u00adrier\u00adten Unternehmens.<\/p>\n

Warum werden Earn-Out-Klauseln zuk\u00fcnf\u00adtig wichtiger?<\/h3>\n

Anwen\u00addung finden Earn-Out-Klauseln beim Unter\u00adnehmens\u00adverkauf insbe\u00adson\u00adde\u00adre dann, wenn die zuk\u00fcnf\u00adti\u00adge wirtschaft\u00adli\u00adche Entwick\u00adlung eines Unter\u00adneh\u00admens schwer prognos\u00adti\u00adzier\u00adbar ist. Dies war h\u00e4ufi\u00adger bei Start-Ups der Fall, aber auch, wenn ein tradi\u00adtio\u00adnel\u00adler Betrieb stark von den dort engagier\u00adten Pers\u00f6n\u00adlich\u00adkei\u00adten abhing.<\/p>\n

In unserer t\u00e4gli\u00adchen Praxis sehen wir, dass Earn-Out-Klauseln aktuell eine immer wichti\u00adge\u00adre Rolle in Unter\u00adneh\u00admens\u00adver\u00adk\u00e4u\u00adfen s\u00e4mtli\u00adcher Gr\u00f6\u00dfen\u00adord\u00adnun\u00adgen spielen. Dieser Trend wurde bereits vor der der Corona-Pande\u00admie sicht\u00adbar und hatte seine Ursache insbe\u00adson\u00adde\u00adre in der begin\u00adnen\u00adden Abk\u00fch\u00adlung der wirtschaft\u00adli\u00adchen Gesamt\u00adaus\u00adsich\u00adten. Mit dem wirtschaft\u00adli\u00adchen Einbruch zu Beginn des zweiten Quartals 2020 wurden diese zum Bestand\u00adteil der meisten Unter\u00adneh\u00admens\u00adver\u00adk\u00e4u\u00adfe. Unserer Einsch\u00e4t\u00adzung nach bleibt dies noch eine Weile so, da sich Zahl zum Verkauf stehen\u00adder Unter\u00adneh\u00admen langsam aber stetig erh\u00f6ht.<\/p>\n

Was tun als Verk\u00e4ufer?<\/h3>\n

Wird ein Earn-Out Bestand\u00adteil Ihrer Verhand\u00adlun\u00adgen, empfiehlt sich eine klare Positio\u00adnie\u00adrung mit festen Demar\u00adka\u00adti\u00adons\u00adli\u00adni\u00aden gegen\u00ad\u00fcber dem K\u00e4ufer. Denn Sie verhan\u00addeln dann \u00fcber ein von Ihnen f\u00fcr einen begrenz\u00adten Zeitraum zu verant\u00adwor\u00adten\u00addes wirtschaft\u00adli\u00adches Risiko, bei \u00fcblicher\u00adwei\u00adse gerin\u00adger werden\u00adden Mitspra\u00adche\u00adrech\u00adten und Vollmach\u00adten im Unternehmen.<\/p>\n

Anderer\u00adseits lohnt sich auch ein Perspek\u00adtiv\u00adwech\u00adsel. Denn in einem konkre\u00adten Projekt begr\u00fcn\u00adde\u00adte die gew\u00fcnsch\u00adte Integra\u00adti\u00adon von Earn-Out-Klauseln mit folgen\u00adden Worten: \u201eWir freuen uns immer, wenn wir einen Earn-Out auszah\u00adlen. Denn dann hat sich das Projekt f\u00fcr beide Seiten gelohnt.\u201c<\/p>\n

Tips for further reading:<\/h4>\n

Free guide to business succession<\/a><\/p>\n

Successful\u00adly selling IT<\/span> companies<\/a><\/p>\n

Practi\u00adcal examp\u00adle of a successful compa\u00adny succes\u00adsi\u00adon in the skilled crafts sector<\/a><\/p>\n

Free webinars on business succession<\/a><\/p>\n

Lack of succes\u00adsors threa\u00adtens family businesses and jobs in Germany!<\/a><\/div>\n

Comment: Unresol\u00adved compa\u00adny succes\u00adsi\u00adons endan\u00adger our prosperity<\/a><\/p>\n

Clari\u00adfy important questi\u00adons about business succes\u00adsi\u00adon in advance<\/a><\/p>\n

Enter\u00adpri\u00adse value-orien\u00adted compa\u00adny valua\u00adti\u00adon pays off when selling a company<\/a><\/p>\n

Woran erken\u00adnen Sie einen seri\u00f6\u00adsen Berater f\u00fcr den Unternehmensverkauf?<\/a><\/p>\n

The costs of a business succes\u00adsi\u00adon or a M&<\/span>A-Project<\/a><\/div>\n

Bild: \u00a9wrang\u00adler \/ fotolia.com<\/p>\n\n\n

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Earn-Out-Klauseln gelten auch bei einer Unternehmensnachfolge als probates Mittel, unterschiedliche Vorstellungen vom Verkaufspreis zu harmonisieren. Doch Vorsicht ist geboten: der […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":938,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wp_typography_post_enhancements_disabled":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"default","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"default","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"default","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"iawp_total_views":0,"footnotes":""},"categories":[1,5],"tags":[3663,555,225,251,205],"class_list":["post-890","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-unternehmensnachfolge-2","category-unternehmensverkauf","tag-cta-kalkulator-claus","tag-earn-out-regelungen","tag-finanzierung","tag-unternehmenskauf","tag-unternehmensverkauf"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/890","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=890"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/890\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/938"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=890"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=890"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=890"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}