{"id":1045,"date":"2018-02-23T00:00:00","date_gmt":"2018-02-22T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/great-kare.185-125-174-66.plesk.page\/unternehmensverkauf-was-ist-der-mitarbeiter-wert-2\/"},"modified":"2026-02-27T12:39:20","modified_gmt":"2026-02-27T11:39:20","slug":"company-sale-what-is-the-employee-value-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/unternehmensverkauf-was-ist-der-mitarbeiter-wert-2\/","title":{"rendered":"Selling a compa\u00adny: What is the employee worth?"},"content":{"rendered":"<h6><em>Wird ein Unter\u00adneh\u00admen verkauft, hat der K\u00e4ufer in Zeiten des Fach- und Exper\u00adten\u00adman\u00adgels ein starkes Inter\u00ades\u00adse an den Mitar\u00adbei\u00adtern. Aus diesem Grund versu\u00adchen K\u00e4ufer in den Unter\u00adneh\u00admens\u00adkauf\u00adver\u00adtr\u00e4\u00adgen regel\u00adm\u00e4\u00ad\u00dfig ein Garan\u00adtie\u00adver\u00adspre\u00adchen des Verk\u00e4u\u00adfers in Bezug auf den Verbleib der Schl\u00fcs\u00adsel\u00admit\u00adar\u00adbei\u00adter aufzu\u00adneh\u00admen. Aber was ist der Mitar\u00adbei\u00adter wert? Kann man den Wert des Mitar\u00adbei\u00adters in Geld \u00fcberhaupt ausdr\u00fccken?<\/em><\/h6>\n<p>Um die Proble\u00adma\u00adtik zu verdeut\u00adli\u00adchen, ziehen wir einen Asset Deal, als Beispiel f\u00fcr die Proble\u00adma\u00adtik heran. Angenom\u00admen das <span class=\"caps\">IT<\/span> Unter\u00adneh\u00admen \u201eCode 01 GmbH\u201c m\u00f6chte sich von einem Bereich trennen. Der abzuspal\u00adten\u00adde Bereich \u201e<span class=\"caps\">IT<\/span> Services\u201c soll dabei im Rahmen eines Asset Deals an einen strate\u00adgi\u00adschen Inves\u00adtor ver\u00e4u\u00ad\u00dfert werden. Dementspre\u00adchend werden die zu verkau\u00adfen\u00adden Assets definiert. In unserem Beispiel sind&nbsp;das<\/p>\n<ul>\n<li>Wartungs- und Servicevertr\u00e4ge<\/li>\n<li>Grund\u00adst\u00fcck- und Geb\u00e4u\u00adde der abzuspal\u00adten\u00adden Einheit (Nieder\u00adlas\u00adsung)<\/li>\n<li>10 Mitar\u00adbei\u00adter, die f\u00fcr die Erf\u00fcl\u00adlung der Vertr\u00e4\u00adge notwen\u00addig&nbsp;sind<\/li>\n<li>2 Mitar\u00adbei\u00adter f\u00fcr den Vertrieb und das Projektmanagement<\/li>\n<\/ul>\n<p>Es liegt in der Natur der Sache, dass der \u00dcbergang der Mitar\u00adbei\u00adter nicht ohne deren Wissen und Zustim\u00admung gesche\u00adhen kann. Menschen k\u00f6nnen schlie\u00df\u00adlich nicht einfach verkauft werden. Dementspre\u00adchend stellt sich die Frage, wie ein K\u00e4ufer den Verbleib der wichtigs\u00adten Mitar\u00adbei\u00adter im Unter\u00adneh\u00admen absichern kann. Was bedeu\u00adtet es finan\u00adzi\u00adell f\u00fcr Ihn, wenn ein Mitar\u00adbei\u00adter die Zustim\u00admung verwei\u00adgert? Oder er nach \u00dcbergang die K\u00fcndi\u00adgung einreicht? Die Frage lautet:<\/p>\n<h2>What is the employee worth?<\/h2>\n<p>In der Litera\u00adtur gibt es dazu im Bereich der immate\u00adri\u00adel\u00adlen Verm\u00f6\u00adgens\u00adbe\u00adwer\u00adtung ein paar Ans\u00e4t\u00adze, deren n\u00e4here Betrach\u00adtung sich durch\u00adaus lohnt. Aller\u00addings betrach\u00adten wir in unserem Fall selbst\u00adver\u00adst\u00e4nd\u00adlich nur die monet\u00e4\u00adren Verfah\u00adren. Hier sind zwei Ans\u00e4t\u00adze zu unter\u00adschei\u00adden: Die kosten\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adten und die ertrags\u00adwert\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adten Ans\u00e4t\u00adze. Wer einen detail\u00adlier\u00adten Blick auf die Verfah\u00adren und Materie werfen m\u00f6chte, empfeh\u00adle ich dieses <a href=\"https:\/\/www.amazon.de\/dp\/3527504222\/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_jg.JAbERJ7A1Q\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Book by Kasperzak and Nestler<\/a>.<\/p>\n<p>In der Praxis haben sich die kosten\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adten Verfah\u00adren durch\u00adge\u00adsetzt. Insbe\u00adson\u00adde\u00adre der kosten\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adte Ansatz auf Basis von Wieder\u00adbe\u00adschaf\u00adfungs\u00adkos\u00adten erfreut sich gro\u00dfer Beliebtheit.<\/p>\n<h2>Cost-based approach with repla\u00adce\u00adment&nbsp;costs<\/h2>\n<p>The repla\u00adce\u00adment cost of an employee is made up of the three&nbsp;items:<\/p>\n<ul>\n<li>Procu\u00adre\u00adment&nbsp;costs<\/li>\n<li>Training costs<\/li>\n<li>Dismis\u00adsal&nbsp;costs<\/li>\n<\/ul>\n<p>In unserem Fallbei\u00adspiel k\u00f6nnen wir die Entlas\u00adsungs\u00adkos\u00adten au\u00dfen vor lassen. Der K\u00e4ufer hat schlie\u00df\u00adlich nicht die Absicht die wichti\u00adgen Mitar\u00adbei\u00adter vor die T\u00fcr zu setzen.<\/p>\n<p>Betrach\u00adten wir die Beschaf\u00adfungs\u00adkos\u00adten. Diese teilen sich auf in direk\u00adte und indirek\u00adte Kosten. Zu den direk\u00adten Kosten geh\u00f6ren beispiels\u00adwei\u00adse die Anwer\u00adbung, Selek\u00adti\u00adon, Anstel\u00adlung und der Einsatz. Folglich sind die indirek\u00adten Kosten, die inter\u00adnen Kosten, beispiels\u00adwei\u00adse f\u00fcr eine Bef\u00f6r\u00adde\u00adrung (um den Mitar\u00adbei\u00adter zu motivieren).<\/p>\n<p>Die Ausbil\u00addungs\u00adkos\u00adten teilen sich analog in direk\u00adte und indirek\u00adte Kosten auf. Hier sind die direk\u00adten Kosten verbun\u00adden mit der forma\u00adlen Ausbil\u00addung, bzw. Unter\u00adwei\u00adsung oder dem Training-on-the-job. Indirekt werden Kosten beim Ausbil\u00adder erzeugt, der hier seine Zeit zur Verf\u00fc\u00adgung stellen muss.<\/p>\n<p>In unserem Ausgangs\u00adbei\u00adspiel k\u00f6nnen wir folglich diese Rechnung aufstellen:<\/p>\n<p>Die Rechnung sagt aus: Der K\u00e4ufer m\u00fcsste 119.152 <span class=\"caps\">EUR<\/span> aufbrin\u00adgen, wenn er die komplet\u00adte Beleg\u00adschaft (alle Mitar\u00adbei\u00adter Assets) im Falle eines Weggangs aufbrin\u00adgen m\u00fcsste, um den Ausgangs\u00adzu\u00adstand wieder\u00adher\u00adzu\u00adstel\u00adlen. Dass im Falle eines Weggangs aller Mitar\u00adbei\u00adter das Gesch\u00e4ft noch funktio\u00adniert, ist nat\u00fcr\u00adlich mehr als fraglich. Der Prozess dauert nach der aufge\u00adstell\u00adten Rechnung gute 5 Monate. Die Gesamt\u00adrech\u00adnung \u00fcber alle Mitar\u00adbei\u00adter ist eher theore\u00adti\u00adscher Natur. Wahrschein\u00adli\u00adcher ist es, dass bei einem \u00dcbergang der ein oder andere Mitar\u00adbei\u00adter k\u00fcndigt \u2013 selten alle. In diesem Fall kann der K\u00e4ufer die Wertmin\u00adde\u00adrung der Assets, die ihm wichtig erschei\u00adnen, gut ausre\u00adchen. Zudem kann er sie schrift\u00adlich, zum Beispiel in Form einer Garan\u00adtie, fixieren.<\/p>\n<p>Wie bei allen Bewer\u00adtungs\u00adver\u00adfah\u00adren gilt auch bei der Bewer\u00adtung dieser wichti\u00adgen, immate\u00adri\u00adel\u00adlen Verm\u00f6\u00adgens\u00adwer\u00adte: <strong>Den endg\u00fcl\u00adti\u00adgen Preis bestimmt Angebot und Nachfrage.<\/strong><\/p>\n<h4>Tips for further reading:<\/h4>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/company-sale-vs-real-estate-sale-2\/\">Business sale vs. real estate sale<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/consulting-traps-in-the-process-of-business-succession-2\/\">Advice traps in the process of business succession<\/a><\/p>\n<p><a class=\"yoast-link-suggestion__value\" href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/the-cost-of-a-business-succession-or-a-successful-ma-project-2\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">The costs of a business succes\u00adsi\u00adon or an M<span class=\"amp\">&amp;<\/span>A project<\/a><\/p>\n<p><a class=\"yoast-link-suggestion__value\" href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/how-to-find-serious-advisors-for-business-sales\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Woran erken\u00adnen Sie einen seri\u00f6\u00adsen Berater f\u00fcr den Unternehmensverkauf?<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/company-sale-in-the-it-industry-2\/\">Selling a compa\u00adny in the <span class=\"caps\">IT<\/span> industry<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/alternatives-in-the-transaction-negotiations-2\/\">Alter\u00adna\u00adti\u00adves in transac\u00adtion negotiations<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/company-value-calculation-so-simple-it-goes\/\">Calcu\u00adla\u00adte enter\u00adpri\u00adse value<\/a> <a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/company-evaluation-from-kmu-all-others-2\/\"><span class=\"caps\">SME<\/span><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/the-first-important-contents-of-the-emergency-kit-2\/\">The 5 most important contents of an entre\u00adpre\u00adneu\u00adri\u00adal emergen\u00adcy&nbsp;kit<\/a><\/p>\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator is-style-wide\">\n\n\n<div id=\"rank-math-faq\" class=\"rank-math-block\">\n<div class=\"rank-math-list\">\n<div id=\"faq-question-69a18268809e4\" class=\"rank-math-list-item\">\n<h3 class=\"rank-math-question\">When compa\u00adny owners have the <a href=\"https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/en\/company-value-calculation-so-simple-it-goes\/\">Calcu\u00adla\u00adte enter\u00adpri\u00adse value<\/a>, stellen Sie sich wom\u00f6g\u00adlich folgen\u00adde Frage: <br>What is the value of the invisi\u00adble capital of employees in the sale of a company?&nbsp;<\/h3>\n<div class=\"rank-math-answer\">\n\n<p>Man kann den monet\u00e4\u00adren Wert eines Mitar\u00adbei\u00adters tats\u00e4ch\u00adlich berech\u00adnen. Dazu gibt es kosten\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adte und ertrags\u00adwert\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adte Ans\u00e4t\u00adze. In der Praxis hat sich insbe\u00adson\u00adde\u00adre der kosten\u00adori\u00aden\u00adtier\u00adte Ansatz auf Basis von Wieder\u00adbe\u00adschaf\u00adfungs\u00adkos\u00adten bew\u00e4hrt. Dieser geht von drei Kosten\u00adfak\u00adto\u00adren aus: Zu den Beschaf\u00adfungs\u00adkos\u00adten geh\u00f6ren die Anwer\u00adbung, Selek\u00adti\u00adon, Anstel\u00adlung und der Einsatz eines neuen Mitar\u00adbei\u00adters. Die Ausbil\u00addungs\u00adkos\u00adten umfas\u00adsen alle Kosten, um einen Mitar\u00adbei\u00adter gleich\u00adwer\u00adtig zu quali\u00adfi\u00adzie\u00adren. Die Entlas\u00adsungs\u00adkos\u00adten sind in unserem Fall unwich\u00adtig. Der K\u00e4ufer hat schlie\u00df\u00adlich nicht die Absicht sich von ihnen zu trennen.&nbsp;<\/p>\n\n<\/div>\n<\/div>\n<div id=\"faq-question-69a18268809e8\" class=\"rank-math-list-item\">\n<h3 class=\"rank-math-question\"> What makes employees too valuable when selling a company?&nbsp;<\/h3>\n<div class=\"rank-math-answer\">\n\n<p>Beson\u00adders der Fachkr\u00e4f\u00adte\u00adman\u00adgel macht Mitar\u00adbei\u00adter zu einem wichti\u00adgen Asset. Dabei kommt das simple Prinzip von Angebot und Nachfra\u00adge zu tragen. Dazu kommen noch die hohen Kosten einer Neueinstellung.&nbsp;<\/p>\n\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wird ein Unternehmen verkauft, hat der K\u00e4ufer in Zeiten des Fach- und Expertenmangels ein starkes Interesse an den Mitarbeitern. 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